ЗПИФы недвижимости: рост активов и новые вызовы

Рост активов и его причины

Минувший квартал стал успешным для рыночных ЗПИФов недвижимости, чьи активы увеличились на 15%, достигнув 396,7 млрд руб. Этот рост был более чем вдвое выше, чем в первом квартале и аналогичном периоде прошлого года. С начала 2024 года активы фондов выросли на 22,6%.

Основной прирост обеспечили фонды, доступные только квалифицированным инвесторам. Их активы увеличились на 23,4%, до 221,6 млрд руб., во втором квартале показав рост почти на 20%. Активы фондов для неквалифицированных инвесторов выросли на 8,9%, до 175 млрд руб.

Влияние ключевой ставки

Снижение темпов роста активов фондов для неквалифицированных инвесторов связано с увеличением базы расчета и повышением привлекательности банковских вкладов. В июне средняя максимальная ставка по вкладам крупнейших банков достигла 16,088% годовых, что затрудняет конкуренцию с такой доходностью для ЗПИФов коммерческой недвижимости.

Тем не менее, внутренние ставки доходности ПИФов торговой недвижимости составили 5-13% годовых, офисной — 7-15%, складской — 20-27%. Наиболее доходными сегментами остаются склады и промышленные объекты, к которым частные инвесторы проявляют наибольший интерес.

Стратегии и перспективы

Фонды, доступные квалифицированным инвесторам, обладают большими инвестиционными возможностями и могут обеспечить доход выше 25% годовых, но и несут больший риск. Управляющие таких фондов могут использовать кредитные средства и участвовать в проектах на ранних этапах строительства.

Инвестиционные компании активно коммуницируют с клиентами, подчеркивая важность диверсификации портфеля. Инвестиции в коммерческую недвижимость стабилизируют портфель и защищают от гиперинфляции. Среднегодовая доходность инвестиций в складскую, торговую и офисную недвижимость за последние 20 лет составила 15-17%.

Пятничное решение ЦБ о повышении ставки до 18% окажет дополнительное давление на ЗПИФы недвижимости. Конкурировать с такой высокой ставкой смогут только девелоперские фонды, обеспечивая альтернативное финансирование. Однако и в этом сегменте темпы роста могут снизиться.

Читайте также:

• Какие акции вырастут в цене в июле 2024 года?

• Какие акции купить в июле 2024 года?

• Топ-5 российских акций с высокой доходностью на июль

• Календарь выплаты дивидендов: июль 2024 года

• Лучшие акции российских компаний в июле 2024