Как геополитика повлияет на макроэкономические показатели в 2025

Геополитика будет определяющей в 2025 году, но фундаментальными данными пренебрегать нельзя

Российский рынок демонстрирует снижение на фоне заявлений министра иностранных дел России Сергея Лаврова. В настоящее время глава МИД России Сергей Лавров демонстрирует более жёсткий подход в переговорах.

Глава Министерства иностранных дел также отметил:

• Прекращения боевых действий на Украине по линии соприкосновения не будет.

• Вопрос о судьбе активов России, которые были заморожены, останется на повестке переговоров по Украине.

• В Стамбуле 27 февраля состоится встреча представителей России и США, на которой будут обсуждаться вопросы, связанные с работой посольств двух стран.

• Европа активно пытается помешать урегулированию конфликта на Украине.

По мнению политиков и экспертов, вопрос о реальных границах является самым сложным для мирных переговоров. Даже намёков на компромисс пока нет. Следует отметить, что ранее министр иностранных дел Российской Федерации С.В. Лавров избегал конкретики в отношении требований, предъявляемых к Украине и США в контексте мирных соглашений. Он предпочитал ссылаться на позицию Президента Российской Федерации.

Позиция Президента США Д. Трампа заключается в необходимости прекращения боевых действий на линии фронта. Аналогичную позицию занимают Китай и страны Глобального Юга. Помощник Президента Российской Федерации Ю.В. Ушаков на саммите БРИКС выразил поддержку предложениям Глобального Юга, направленным на прекращение военных действий. С тех пор эта позиция не была опровергнута или скорректирована.

В настоящее время наблюдается ужесточение позиции России, что, вероятно, связано с появлением новых аргументов и возможностей в ходе переговоров. 

В итоге этого заявления на пресс-конференции в Катаре по итогам переговоров главы российского МИДа — в 14:00 МСК фондовый рынок выглядел как «спелый томат». Вероятно, что подобные колебания на рынке станут более частыми. Рынок будет испытывать нестабильность, реагируя на новости и заявления политиков.

Эта тенденция очевидна и понятна — в ходе переговоров будет сказано много слов. За этими словами последуют другие. Рынок будет нестабилен, поэтому необходимо проявлять осторожность и не поддаваться эмоциям толпы.

В последние дни на фондовом рынке наблюдались значительные колебания. Бумаги, которые ранее считались самыми слабыми в своих сегментах, неожиданно продемонстрировали рост на 10% и более за один торговый день. Это стало сигналом для возможной коррекции всего рынка.

Недавно уже неоднократно были предупреждения о возможности эйфории на рынке. Однако пока неясно, насколько глубокой будет коррекция. Многие инвесторы надеются на то, что коррекция будет глубокой, что позволит возобновить длинные позиции. Однако говорить об этом пока рано.

Идеальный краткосрочный сценарий — достижение индексом Мосбиржи уровня 3000 пунктов. Однако пока что говорить об этом рано. Аналитики и эксперты склоняются к тому, что подобные просадки будут активно выкупаться.

Рубль отреагировал на заявления Лаврова и взял паузу в укреплении на уровне в районе 86 USD/RUB, а по отношению к Китайскому Юаню потерял более 1%.

Действия Трампа по Украине: «ничего личного, только бизнес»

Наблюдая за действиями команды Трампа, которые кажутся хаотичными и не связанными единой целью, многие пытаются понять причины их возникновения. Это крайне важно, ведь без понимания причинно-следственных связей действий противника трудно предсказать их результат. А значит, можно ошибиться и в своих реакциях на них. Ключ к пониманию событий последних недель лежит в области американских бюджетных процессов.

Главная угроза для доллара как главной резервной валюты и экономической, а значит, и политической стабильности США (без которой невозможно «сделать Америку снова великой») — это огромный бюджетный дефицит, который уже давно превышает 1 триллион долларов в год и в текущем бюджетном году может превысить 2 триллиона. Это напоминает ситуацию во время пандемии, когда американское правительство просто раздавало деньги своему населению.

Первоначальный вариант бюджета на 2025/26 финансовый год, представленный и принятый вчера палатой представителей, показал желание Трампа резко сократить расходы бюджета (почти на 2 триллиона долларов). Для Трампа и его команды это ключевая задача (помним, «чтобы сделать Америку снова великой»), которой подчинены все остальные действия. И если внимательно посмотреть на все действия новой администрации Белого дома, то они отлично вписываются в этот контекст.

Также в этом контексте можно рассматривать сделку с Киевом о разграблении Украины на 500 миллиардов долларов, которую как видно из последнего заявления Киева, подпишут Зеленский и Трамп в Вашингтоне в ближайшее время. Таким образом, «просроченный» президент Украины попытается любым способом прикрыть внешнеполитический провал своей команды, а Трамп — ещё одну финансовую дыру. Как говорят американцы, «ничего личного, только бизнес». 

США вместе с ЕС не договорятся с Россией   

В том числе и все разногласия с союзниками и партнерами по вопросу урегулирования конфликта на Украине. Можно предположить, что это верно. И тогда можно предположить, как будет развиваться ситуация вокруг Украины дальше.

Трампу на самом деле всё равно, закончится война быстро или нет. Если закончится — хорошо. Если нет — не страшно. Всегда можно будет найти виноватого. Но уже ясно, что основное бремя расходов на продолжение войны он переложит на европейцев.

Если война продолжится, американский бюджет (а военные расходы США также предполагается серьезно сократить) не пострадает от этого. Скорее даже американцы, как это было во время Первой и Второй мировых войн, на этом неплохо заработают.

С высокой вероятностью можно предположить, что быстрого мира на Украине не будет. Ни мы, ни противник не готовы к значимым уступкам, без которых мир невозможен. Вероятно, весной-летом 2025 года будет новый виток боевых действий, к которому нам нужно готовиться.

Также высока вероятность уменьшения поставок вооружений и боеприпасов Киеву (из-за нежелания США тратить на это средства), хотя европейцы попытаются компенсировать это за свой счёт.

Вывод

Вероятно, что в 2025 году во внешней политике США и России, а также в отношениях между Россией и странами ЕС возникнут сложности, которые окажут влияние на макроэкономические показатели, а также на экономику страны и состояние отдельных компаний.

Непредсказуемые заявления и дипломатические шаги новой администрации США в вопросах урегулирования конфликта на Украине и отмены санкций могут оказать значительное давление на российский рынок ценных бумаг.

В период перемен важно придерживаться консервативных взглядов, занимать умеренную позицию и правильно реагировать на рыночные ситуации. В настоящее время стратегия, основанная на стоимостном инвестировании в акции отдельных компаний, может быть более эффективной, чем инвестирование в широкий рынок с акцентом на индексы.

Такой подход может принести более высокую доходность, но необходимо учитывать фундаментальные показатели для снижения рисков.

Читайте также:

• Рост акций СПБ Биржи: что стоит за взлетом на 80%?

• Динамика роста акций после IPO во втором полугодии 2024 года

• Коррекция на Мосбирже: как подготовиться и какие стратегии выбрать?

• Почему акции Промомед подорожали на 20%?

• Как выгодно инвестировать на фоне начала переговоров между РФ и США?