Акции ТМК: технический и фундаментальный анализ сегодня

ТМК, ожидаемо, опубликовал плохой отчет по итогам полного 2024 года. После этого котировки компании продолжили двигаться вниз при локальной коррекции на всем рынке. Какие сейчас проблемы имеет эмитент и как можно их исправить, а также стоит ли вообще ждать роста котировок в обозримом будущем — разберемся в нашем материале.

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Начать стоит с индекса “Московской биржи”, который обрисует общее состояние российского фондового рынка в данный момент времени. Этот индикатор еще в мае 2024 года торговался в районе 3500 п., но с тех пор сильно на бизнес начали влиять растущие ставки, в итоге нисходящий тренд продлился более шести месяцев, доведя индекс “Мосбиржи” до значения в 2400 п. 20 декабря 2024 года. В этот день ЦБ РФ принял решение сохранить ключевую ставку впервые за долгое время, поэтому инвесторы и трейдеры получили достаточный позитив, начался рост котировок. За пару месяцев индекс “Московской биржи” отыграл значительную часть коррекции, но стартовавшие переговоры между Россией и США сделали рынок сильно волатильным. После встречи Зеленского и Трампа в Белом Доме стало ясно, что завершение конфликта не так близко, как кажется, поэтому индекс начал реагировать соответствующим образом, потеряв более 8% всего за несколько дней. На ТМК это тоже, безусловно, накладывает негативный отпечаток.

Финансы ТМК💸

В 2024 году основные проблемы ТМК были ознаменованы снижением спроса на продукцию данной компании, продажи труб уменьшились на 6.6% на внутреннем рынке из-за ограничений добычи “ОПЕК+”, как заявляет сам эмитент, правда реализация ТМК осталась на прежнем уровне. Соответственно, стоит пройтись по финансовым показателям — выручка осталась практически в том же положении, она составила 532.2 млрд руб. Скорр. EBITDA упала на 29%, до 92.4 млрд руб. из-за увеличения коммерческих расходов. Ну и, как итог, ТМК получил 27.7 млрд руб. чистого убытка за 2024 год, на дивиденды, которые инвесторы видели ранее, рассчитывать не приходится.

Потенциальные драйверы для роста📈

Снижение ключевой ставки ЦБ РФ способно серьезно помочь показателю чистой прибыли ТМК, ведь она страдает из-за высокой долговой нагрузки, особенно если учесть тот факт, что кредиты стали очень дорогими для всех российских эмитентов. Рост спроса, в том числе, на внутреннем рынке по продукции ТМК также поспособствует стабильному росту котировок компании.

Риски📉

Если инфляцию остановить не удастся, а сейчас мы наблюдаем именно это, то регулятору снова придется ужесточать денежно-кредитную политику, ЦБ РФ оставил такую возможность на следующее заседание. Для ТМК это будет значить только одно — 2025 год эмитент в любом случае проведет в убытках, потому что резкого роста спроса на трубы, чтобы перекрыть финансовые расходы, не произойдет.

Прогноз💡

У ТМК еще огромный потенциал для дальнейшего падения, компания даже не торгуется на своих минимумах, хотя ее положение является сложным. Дивиденды эмитенту не помогут поддержать котировки, продолжаем дальнейшего снижения в стоимости.