Акции НМТП: технический и фундаментальный анализ сегодня

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

По традиции начинаем прогноз с обращения к главному индикатору российского фондового рынка — индексу “Мосбиржи”. Именно он помогает определить текущие настроения, а также потенциал многих российских компаний. За последние несколько недель со встречи Путина и Трампа, впрочем, индикатор ходил в районе 2850-2900 п., особо не выбиваясь за данные пределы. Сейчас он составляет 2917, но небольшой рост закладывается на фоне того, что уже 12 сентября 2025 года состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, которую ожидается понизить. Как и всегда, перед этим рынок активно набирает новую высоту, чаще всего незаметно для инвесторов и трейдеров, а в момент публикации новости люди начинают закрываться друг о друга, поэтому реальный рост можно фиксировать только в среднесрочной перспективе, но точно не за неделю до заседания. В остальном, возможности для полноценного движения вверх пока ограничены — многие компании отчитываются плохо, на рынке существуют риски банкротств отдельных эмитентов. Неясной остается ситуация и в геополитике, потому что позитив, на который инвесторы рассчитывали чуть раньше, совершенно не оправдался — конфликт продолжается, перемирие не было заключено после исторической встречи в Анкоридже.

Финансы НМТП💸

НМТП, как мы уже говорили чуть выше, опубликовал отчет за первую половину 2025 года. Теперь обратиться стоит к нему, чтобы чуть глубже понять текущее состояние эмитента-порта. Выручка осталась на прежнем уровне в виде 38 млрд руб., рост фактически не был зафиксирован. Но есть и позитивные новости — кубышка сейчас составляет 61 млрд руб., практически полная годовая выручка, которая продолжает генерировать дополнительный доход для НМТП. В первой половине года он составил 4 млрд руб. Чистая прибыль тоже сохранилась на прежней отметке, глобально не поменявшись — 21.5 млрд руб. Сейчас строится новый универсальный комплекс, который должен быть завершен к 2027 году, поэтому часть прибыли направляется туда — капитальные затраты выросли в два раза за первые шесть месяцев текущего года.

Потенциальные драйверы для роста📈

Долгосрочное перемирие позволит НМТП избежать дополнительных рисков в виде атак на Новороссийск и на сам порт. Порой это может доставлять дополнительные траты для починки или просто на некоторое время закрывать порт, что сулит потерей прибыли. Также для инвесторов очень важным фактором в любом случае останутся дивиденды и дальнейший рост кубышки. После завершения строительства универсального комплекса капитальные затраты должны довольно серьезно снизиться, появится возможность и дальше накапливать денежные средства.

Риски📉

Эскалация военного конфликта способна привести к дополнительным атакам на порт и вполне возможно, что даже к полной его остановке. Это практически нереалистичный вариант, поскольку ЕС и многие страны заинтересованы в продолжении экспорта, но его нужно держать в уме. Более умеренным риском станут просто частые атаки на инфраструктуру, которые заставят НМТП увеличить CAPEX.

Прогноз💡

По текущей цене бумаги порта смотрятся крайне привлекательно, дивидендная доходность обещает быть на уровне в 11% годовых, в дальнейшем возможно значительное увеличение выручки за счет реализации текущей инвестпрограммы и увеличения экспорта через порт в Новороссийске. Акции отличаются своей стабильностью в плане дивидендной политики в последние несколько лет.