X5 Group выходит на международные рынки. Как это повлияет на акции компании

Х5 Group: распаковка компании

Компания Х5 Group появилась более 25 лет назад. Первый магазин «Перекресток» был открыт в 1995 году, в 1999 году – появилась первая пятерочка. В 2006 году произошло слияние данных торговых сетей. В феврале 2018 года компания вышла на Московскую биржу, в этом же месяце компания обогнала своего главного конкурента – компанию «Магнит». 

В последующие годы компания продолжала расширять свое присутствие на рынке. В 2021 году компания приобрела сервис доставки готовой еды «Много лосося». В 2022 году компания приобрела контрольные пакеты в «Красном Яре», «Слате», годом позже – компания купила компанию «Виктория Балтия», которая владела и управляла такими сетями, как «Виктория», «Виктория Квартал» и другими. 

Согласно данным отчетности компании за 2024 год количество магазинов составляет 28 301. Для сравнения – четырьмя годами ранее – этот показатель составлял 17 707 магазинов, то есть прирост составил более чем в 50% за 4 года. Стремительно растут и другие показатели компании, в частности в 2020 году выручка составляла 1,98 трлн рублей, четырьмя годами позже этот показатель превысил 4 трлн рублей. Кратно выросла и чистая прибыль: если в 2020 году показатель составлял 35,8 млрд рублей, то четырьмя годами позже он вырос почти в три раза – до уровня 104,4 млрд рублей.

Икс5 групп стремительно развивается, в том числе учитывая интересы акционеров. Компания не проводила выплаты дивидендов за период с 2020 по 2022 годы, зато потом – она стала по-настоящему радовать акционеров. В 2023 и 2024 годах размер выплачиваемых дивидендов составил 158,9 млрд рублей. Причем по результатам 2024 года дивиденды составили 648 рублей на одну ценную бумагу, по уровню дивидендной доходности компания вошла в десятку лучших в России – она составила выше 18%. 

При этом важно отметить, что компания не может постоянно масштабировать свой бизнес. На это влияет как ограниченный потенциал спроса, особенно в разрезе неравномерного роста реальных доходов граждан, высоких процентных ставок в экономике. Если в 2023 году чистая прибыль компании составила 110,1 млрд рублей, то годом позже этот показатель снизился до 104,4 млрд рублей. Однако несмотря на сложности с масштабированием своего бизнеса, X5 Group остается привлекательным активом по нескольким причинам.

Почему стоит инвестировать в X5 Group

Компания, владеющая сетями «Пятерочка» и «Перекресток», демонстрирует высокую устойчивость. Чистый долг компании в 2024 году составил 78,6 млрд рублей, что более чем на 50 млрд рублей больше показателя прошлого года. Однако в абсолютных величинах, особенно в соотношении к капитализации, этот показатель остается небольшим и контролируемым, даже с учетом того, что часть обязательств была оформлена по кредитным договорам с плавающей ставкой.

Бизнес компании фундаментально устойчив. X5 Групп сохраняет большое количество торговых площадей и постепенно их наращивает. Компания расширяет собственные сервисы доставки, за счет чего постоянно увеличивает базу лояльных клиентов. Кроме того, сеть работает с многими сервисами доставки, такими как «Купер», «Яндекс», «Delivery». Кроме того, нужно учитывать, что компания реализует товары народного потребления, в том числе товары первой необходимости, а спрос на них остается достаточно стабильным. 

Компания стремится расширить свою клиентскую базу, в том числе за счет запуска сетей эконом-сегмента, а именно магазинов «Чижик». 

Также компания стремится внедрять современные технологии при реализации продукции. В частности, клиентам «Пятерочки» и «Перекрестка» предлагается оплачивать товары на электронных кассах, их повсеместно внедряют во многих магазинах сетей.

Потенциал развития бизнеса у компании значительный. Да, взрывного роста доли рынка внутри Российской Федерации не будет, однако планомерно и органично компания продолжит развиваться. Кроме того, компания начинает выходить на международные рынки. В частности, в Китае X5 Group в конце 2025-начале 2026 года компания планирует запустить широкую линейку продуктов. На первоначальном этапе компания планирует запустить в продажу шоколад, мучные и молочные изделия, продажи будут осуществляться онлайн. 

Важно, что зарубежные производители на китайском рынке воспринимаются положительно. Потребители воспринимают продукты из России как натуральные и экологичные, что может помочь X5 Group получить существенную долю рынка в перспективе, даже с учетом того, что рынок является высококонкурентным и во многом контролируется местными ритейлерами. 

Дополнительно необходимо отметить, что компания выплачивает значительные дивиденды. В 2024 году показатель был аналогичным 2023 году, а по размеру дивидендной доходности оказался выше 18%. Эта доходность превосходит показатели доходности по купонам многих облигаций, в частности облигаций федерального займа. При этом велика вероятность, что компания постепенно будет увеличивать дивидендные выплаты, что будет способствовать притоку новых акционеров, а как следствие – стоимость акций будет расти. 

Также на стоимости акций позитивно может отразиться снижение ключевой ставки Центрального Банка Российской Федерации. Если оно будет стремительным, до конца 2025 года многие инвесторы начнут переходить из облигаций, вкладов именно в акции, что поддержит высокий спрос на ценные бумаги компании. 

Санкционные ограничения напрямую в отношении Икс5 Групп не вводятся, а затрагивают преимущественно экспорт Российской Федерации. То есть компания спокойно может наращивать закупку импортных товаров из дружественных стран, что обеспечит достаточный объем предложения для российских потребителей.

Вывод 

X5 Group – стабильная в финансовом плане компания, которая планомерно увеличивает свою долю рынка в сфере торговли. За счет экспансии в зарубежные страны компания может улучшить свои финансовые показатели. При этом лояльное отношение к акционерам и крупные дивиденды также могут подстегнуть интерес к компании. Даже с учетом того, что текущая рыночная конъюнктура остается не совсем благоприятной, до конца 2025 года у X5 Group есть все шансы, чтобы отыграть дивидендный гэп до конца 2025 года, а это будет сулить доходность инвесторам выше 15% за несколько месяцев.

Читайте также:

• Стоит ли инвестировать в акции НОВАТЭК и каковы перспективы бумаги до конца 2025 года

• Вклады подешевели: топ-10 банков понизили ставки на фоне ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ

• Как заработать на новом индексе Мосбиржи

• Топ-8 российских акций на 3 квартал 2025 года по версии «Альфа-Инвестиций»: кто в фаворе у аналитиков

• Акции «Селигдара» за неделю выросли почти на 30%