Отчет Тинькофф за 2023 год

14 марта компания “TCS Group” предоставила финансовый отчет по МСФО по итогам 2023 года. На данный момент бумаги данного эмитента не торгуются на бирже, так как происходит редомициляция, но уже 18 марта торги будут возобновлены. Сейчас же давайте приступим к разбору отчетности, которую предоставил банк.

Выручка — 488 млрд руб.(+33% г/г) 

2022 год был крайне непростым для “Тинькофф”, клиентская база находилась на низком уровне, да и все финансовые показатели потерпели серьезное крушение, о чем мы еще поговорим. Именно по этой причине в 2023 году выручка так сильно повысилась и составила 488 млрд руб., увеличившись на 33%. Аудитория постепенно возвращается, а сам банк активно делает прибыль на этом.

Клиентская база — 40 млн чел.(+32% г/г)

Не так давно “Тинькофф” предоставлял свой отчет по итогам третьего квартала 2023 года, в котором указывал на то, что аудитория продолжает активно увеличиваться даже от квартала к кварталу, не то, что в сравнении с предыдущим годом. Сейчас это число продолжает расти - в третьем квартале количество человек было равно всего около 37 млн., сейчас эта цифра возросла уже до 40. В сравнении с предыдущим годом рост произошел на целых 32%.

Чистая прибыль — 80.9 млрд руб.(рост в 4 раза г/г)

Даже в условиях высокой ключевой ставки банки в России продолжают делать очень хорошую прибыль, потому что сохраняют прежнее значение по активам. Люди все равно продолжают брать кредиты даже по высоким ставкам, так что на финансовых показателях того же “Тинькофф” по чистой прибыли это совершенно не сказывается. Произошло возвращение аудитории, поэтому прибыль пришла в норму и составила 80.9 млрд руб., увеличившись в четыре раза.

Допэмиссия и интеграция Росбанка и дивиденды.

“Тинькофф” делает предложение своим инвесторам о том, чтобы выкупить “Росбанк” и интегрировать его в свою группу. До этого времени у “TCS Group” не было собственных офисов по стране, как у других банков, но уже при новом руководстве все постепенно меняется и с большой долей вероятности данное решение будет принято.

Суть в том, что для финансирования такой крупной сделки и выкупа “Росбанка”, “TCS Group” предлагает провести допэмиссию, размер которой еще не определен. Получается, что после редомициляции вряд ли получиться увеличить капитализацию как ожидалось, поскольку акционеры не обрадуются новостям о допэмиссии и начнут активно продавать бумаги, несмотря на то, что инфраструктурные риски “Тинькофф” теперь не угрожают.

По дивидендам фактически “Тинькофф” получит возможность их выплачивать после переезда, но пока заявлений об этом не было, возможно следующих новостей стоит ждать уже после интеграции с “Росбанком”.

Итоги

Если ранее переезд для “Тинькофф” считался исключительно позитивной новостью и все проходило максимально гладко, цена акций стабильно увеличивалась, то теперь на фоне последних заявлений от компании не факт, что “TCS Group” на старте торгов пойдет вверх.

Страх инвесторов перед допэмиссией будет гораздо больше того, что финансовые показатели получились очень хорошими.

Тем не менее, произойдет поглощение “Росбанка” “Тинькофф”, что в потенциале прибавит капитализации компании. В таком случае, возможно цена останется на прежнем уровне, но все будет зависеть от настроения рынка и крупных игроков. 

Делая выводы, при старте торгов мы, скорее всего, увидим падение котировок, но в будущем “Тинькофф” получит возможность это снижение отыграть и даже пойти вверх.

Читай и другие наши материалы:
Отчет Новабев за 2023 год

Отчет Русала за 2023 год