Что делать, если ключевая ставка снизится

Какое решение примет Центральный банк РФ в отношении ключевой ставки 6 июня?

Впервые за долгое время присутствует интрига по поводу решения о ключевой ставке. 10 участников из 30-ти, принявших участие в консенсус-прогнозе “РБК”, предсказывают снижение ставки на 0,25-2 базисных пунктов. При этом большинство (20 из 30-ти) предполагают, что ставка сохранится на уровне 21%. Точно предсказать решение мегарегулятора не представляется возможным, так как присутствуют как аргументы “за” изменение показателя, так и “против”. С одной стороны, в течение последних четырех недель рост потребительских цен не превышает 0,1%, с другой, инфляционные ожидания населения остаются на высоком уровне (около 13%). Инвесторам же стоит быть готовым к разным исходам. Что произойдет с рынками при снижении ключевой ставки?

Рынок акций

От снижения ключевой ставки в первую очередь выиграют компании с высокой долговой нагрузкой за счет потенциального снижения процентных расходов. К числу таких организаций можно отнести: “Сегежу”, “АФК Система”, “Русал”, “Мечел”, “М.Видео”, “МТС”. Также бенефициарами такого решения будут застройщики (“ЛСР”, “ПИК”, “Эталон”), снижение ставок увеличит инвестиционную привлекательность рынка недвижимости, находящегося в стагнации последний год. Также вырасти могут акции банков и металлургов за счет снижения стоимости фондирования и увеличения инвестиционной активности в строительстве, соответственно. При таком сценарии от Индекса Мосбиржи стоит ждать краткосрочного роста на фоне увеличения позитива на рынке.

Рынок облигаций

Рынок облигаций сильно зависит от ключевой ставки. При снижении параметра цены инструментов с фиксированной доходностью будут повышаться. Таким образом, инвестору в сценарии снижения ключевой ставки выгоднее всего покупать именно такие облигации. Многие уже начали следовать этой стратегии, индекс государственных облигаций (RGBI) 2 июня впервые с 27 марта 2025 года поднялся выше 110 пунктов.

Курс рубля

Курс рубля к доллару продолжает оставаться аномально низким, находясь на уровнях мая 2023 года вследствие геополитической неопределенности. Снижение ключевой ставки может стать дополнительным драйвером ослабления рубля к корзине основных валют (доллар, евро, юань), которое ожидается уже в ближайшие месяцы.

Депозиты

Разворот ставок по вкладам начался задолго до появления новостей о возможном снижении ключевой ставки. На данный момент максимальная процентная ставка по депозитам среди топ-10 организаций по объемам привлечения средств, составляет 19,523%, достигнув уровней октября 2024 года. Снижение показателей будет продолжаться вне зависимости от результатов пятничного заседания Центрального банка РФ, так как цикл повышения ставок, с высокой долей вероятности, завершен. В данном случае инвесторам выгодно открывать долгосрочные вклады в ожидании снижения их доходности или переходить к альтернативным инструментам накопления.

Недвижимость

В апреле 2025 года был зафиксирован рост цен на первичное жилье на 7,7% по сравнению с апрелем 2024. Фактически стоимость недвижимости перестала увеличиваться. Однако, по мнению аналитиков, ждать снижения показателя не стоит, застройщики регулируют цены на жилье через снижение числа объектов, введенных в эксплуатацию.

Снижение ключевой ставки, вероятно, повлияет на спрос на ипотеку, который за последний год упал почти в 2 раза. 

В итоге, в случае снижения ключевой ставки стоит ожидать сохранения тенденции по уменьшению ставок по депозитам, а также повышения цен на облигации и роста стоимости акций компаний с высокой долговой нагрузкой. А будет ли принято решение о снижении ставки, узнаем уже в эту пятницу, 6 июня.

Читайте также:

• «Финам» запускает деривативы на криптовалюты для квалифицированных инвесторов

• «Сбер» запустил структурные облигации на биткоин (BTC)

• Лучшие идеи для инвестиций в июне 2025

• Перспективные акции в июне 2025

• Акции СПБ Биржи растут на фоне новостей о криптофьючерсах