Акции Ленты достигли исторического максимума: стоит ли покупать акции компании?

🌼 Обгоняя ритейл-сектор

За последний год “Лента” совершила сразу несколько удачных M&A-сделок для себя, одна из которых помогла найти ей нужный формат. Компания присоединила к себе “Улыбку Радуги”, “Молнию” и “Монетку”, причем последний эмитент однозначно помог улучшить все финансовые показатели группы.

Выручка за 1 полугодие 2025 года составила 513.9 млрд руб., увеличившись на 24.3% в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года. В этом плане “Лента” обогнала не только весь остальной сектор, в том числе и лидера в лице “ИКС 5”, но еще и российскую инфляцию, оказавшись быстрее ее больше, чем в три раза. Обычно это свойственно для представителей ритейл-сектора только при агрессивном и, что самое важное, эффективном расширении. Чистая прибыль выросла на 44.5%, до 15.8 млрд руб., поэтому начинает формироваться база для дивидендных выплат.

“Лента” не имеет высокой долговой нагрузки, она даже постепенно сокращает свои обязательства, находя средства даже в условиях агрессивных M&A-сделок, которые, как мы видим, не заканчиваются и в 2025 году. Но теперь “Лента”, вероятно, будет вести себя более сдержанно, хотя у нее есть еще один вариант.

✍️ Сделка с “Магнитом” — потенциальная возможность или провал?

В этом году также появилась новость о том, что “Лента” может выкупить большое количество гипермаркетов “Магнита”, которые являются проблемными активами для более крупного игрока. Сумма сделки оценивается в 100 млрд руб., но какой-либо конкретики от менеджмента обоих эмитентов еще не поступало.

Сложно сказать, действительно ли состоится это приобретение. Если мыслить разумно, то “Ленте” нет смысла в нем — данная покупка многократно увеличит долговую нагрузку, которая дойдет уже до опасных уровней, а сами гипермаркеты не факт, что принесут хороший результат группе. “Лента” и так быстро развивается, приобретая более мелкие компании на рынке ритейла, поэтому приобретение еще и магазинов большого формата на такую большую сумму выглядит крайне рискованно.

📊 Покупать ли акции “Ленты”?

По итогам 2024 года “Лента” удвоила количество имеющихся у компании магазинов, а также смогла эффективно встроить их в свою группу, серьезно увеличив финансовые показатели. Все это происходит даже при сокращении долговой нагрузки, которая не оказывает влияние на чистую прибыль “Ленты”.

Есть много позитивных тенденций — эмитент получил свободный денежный поток по итогам 2024 года в размере 31.5 млрд руб., хотя ранее он был отрицательным. Инвесторов должен также радовать тот факт, что активы “Ленты” стоят значительно дороже, чем сам эмитент прямо сейчас на рынке. Есть потенциал роста еще минимум в два раза в долгосрочной перспективе. Тут все будет зависеть уже от настроений участников торгов на “Московской бирже”.

Ожидать дивидендов по итогам 2025 года пока не стоит, скорее всего, “Лента” постарается стабилизировать свои результаты и по максимуму сократить долговую нагрузку. Но уже потом возможность для выплат появится, что станет дополнительным драйвером для котировок компании. Пока она еще стоит относительно дешево, поэтому в рамках актива из ритейл-сектора в свой портфель “Ленту” добавить однозначно стоит.

Читайте также:

• Топ ПИФ, которые выиграют от дальнейшего снижения ставки

• OZON возвращается в Россию: как редомициляция повлияет на акции и дивиденды

• Как работают рейтинги акций и стоит ли на них ориентироваться при инвестициях?

• Какие перспективы у акций нефтяных компаний до конца года?

• ТОП-6 нефтегазовых компаний с инвестиционным потенциалом на август 2025 года