Объявленные дивиденды «Лукойл» за 9 месяцев 2024 года

Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал к выплате 514 руб. на акцию  в качестве дивидендов за 9 месяцев 2024 г. Что с перспективами компании и стоит ли рассчитывать на дивиденды в дальнейшем разберемся в обзоре.

Что с финансовыми показателями компании?

по результатам финансовой отчетности за I полугодие 2024 г., ЛУКОЙЛ продемонстрировал стабильный рост, несмотря на санкционное давление. 

Так основные финансовые показатели составили:

- Выручка: 4333,6 млрд руб. (+20,2% год к году (г/г)) 

- EBITDA: 984,8 млрд руб. (+13,1% г/г) 

- Чистая прибыль: 591,5 млрд руб. (+4,6% г/г)

- Свободный денежный поток: 455,5 млрд руб. (+8,2% г/г) 

Как следствие хороших финансовых показателей выступило сокращение чистого долга компании на 759,7 млрд руб. (-3% г/г)

Росту финансовых показателей способствовало аддаптация компании к санкционному давлению стран Запада: переориентация экспортных потоков, использование теневого флота и альтернативных доллару способов расчетов.

Состояние нефтяного сектора РФ:

Российскому нефтяному сектору удалось справиться с санкционным давлением полностью переориентировав свои экспортные потоки на Восток. Так основные экспортные товары увеличили товарооборот в несколько раз, а такие как палладий в 300 раз

Россия вышла на первое место по импорту нефти в Китае и Индии, а в структуре российского экспорта поставки в эти страны составили 80%..

С начала же 2023 г. поставки российского топлива в Пекин увеличились более чем на четверть (25,2%)

Также Россия стала ключевым партнером по поставкам для Индии. По данным отчета ОПЕК, 45% всего импорта Индии в сегменте нефти приходится теперь на Россию.

Учитывая строительство порта “Лавна” и развитие Севморпути возможно ожидать дальнейшую динамику на кратный рост экспорта РФ в страны Востока. Особенно учитывая геополитические кризисы на Ближнем Востоке и постоянную угрозу транспортировке нефти через Ормузский и Малаккский проливы. 

Дивидендная политика:

Текущая дивидендная доходность акций ЛУКОЙЛа должна составить около 7,4%, что в рамках ожиданий большинства аналитиков.

До 2022 г. ЛУКОЙЛ в рамках дивидендной политики направлял на дивиденды 100% от скорректированного свободного денежного потока. На данный момент коэффицент выплат снижен — около 75% от скорректированного FCF.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 17 декабря 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 16 декабря.

Учитывая все озвученные выше факторы, возможно ожидать регулярности выплат согласно дивидендной политике. А при позитивном сценарии для бизнеса компании - возврат к выплате в размере 100% от скорректированного денежного потока.

Техническая картина акций ЛУКОЙЛа

На активе наблюдается попытка слома нисходящей тенденции. Сформировано двойное дно как модели разворота, от сильного коррекционного уровня на психологической отметке 6000. Для подтверждения установления восходящего тренда необходим тест основания двойного дна или выход из торгового диапазона с закреплением выше 7000. 

Вывод по активу: фундаментально ЛУКОЙЛ выглядит привлекательно как среднесрочно так и долгосрочно, с учетом дальнейших выплат дивидендов. Технически обоснованные уровни для покупки находятся на отметках 6700 и 7080 исходя из технической картины инструмента.