Прогноз акций В2В-РТС на сентябрь 2026

Электронная торговая платформа «В2В-РТС» (дебютировавшая на Московской бирже под тикером BTBR в апреле 2026 года) стала одним из самых ярких и успешных размещений. Компания представляет собой качественный ИТ-бизнес, работающий на стыке электронной коммерции и финансовых сервисов в корпоративном сегменте (аналог маркетплейсов для оптовых закупок и государственных заказов). Для инвесторов бумага интересна редким сочетанием темпов роста, высокой маржинальности, регулярных дивидендов и уникальных налоговых льгот.

📈 Финансы

Консолидированная годовая отчетность по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2025 год и оперативные результаты подтверждают сильные позиции бизнеса. По итогам 2025 года совокупный доход платформы достиг 9,38 млрд рублей, а чистая прибыль зафиксирована на уровне 3,71 млрд рублей. Компания демонстрирует феноменальную рентабельность по EBITDA, превышающую 52%, что ставит ее в один ряд с лидерами ИТ-сектора. При этом у бизнеса полностью отсутствует долг (чистая денежная позиция превышает 1,04 млрд рублей). Во втором квартале 2026 года совокупный доход умеренно вырос до 2,7 млрд рублей, подтверждая устойчивость операционной модели в условиях макроэкономической турбулентности.

🛡️ Лидер цифровых закупок

Высокая маржинальность объясняется сильным положением платформы на рынке. «В2В-РТС» объединяет коммерческий портал B2B-Center, федеральную площадку РТС-Тендер и ряд логистических сервисов. По итогам 2025 года совокупный объем проведенных через систему закупок превысил 10 трлн рублей. Платформу используют более половины государственных заказчиков и почти две трети крупнейших отечественных корпораций. Это создает мощный сетевой эффект (чем больше участников, тем выше ценность сервиса для новых клиентов), защищающий компанию в периоды экономических спадов.

💰 Дивиденды

Для большинства ИТ-компаний дивиденды являются редким исключением, но руководство «В2В-РТС» сделало ставку на регулярные выплаты. Дивидендная политика предусматривает ежеквартальное распределение прибыли. В июле 2026 года акционеры утвердили первую выплату по итогам первого квартала в размере 5,19 рублей на акцию. На эти цели было направлено рекордные 90% чистой прибыли за отчетный период, что обеспечило отличную квартальную доходность. Менеджмент планирует направлять на выплаты большую часть прибыли и в последующие периоды 2026 года, сделать акцию редким дивидендным активом в технологическом секторе.

🏛️ Инновационный сектор

Дополнительным драйвером спроса стали недавние инфраструктурные решения. В июле 2026 года Московская биржа включила обыкновенные акции компании в сектор рынка инноваций и инвестиций, а затем добавила их в перечень высокотехнологичных ценных бумаг. Для частных инвесторов это открывает уникальную возможность (непрерывное владение акциями из этого списка более одного года полностью освобождает держателя от уплаты подоходного налога на доход от продажи бумаг). Наличие подобной льготы существенно увеличивает привлекательность актива для долгосрочных частных портфелей.

⚠️ Риски

Несмотря на сильный профиль, инвесторам необходимо учитывать процентные риски. Значительную часть доходов платформа получает от управления временно свободными денежными средствами клиентов (обеспечительными платежами). При снижении ключевой ставки этот источник доходов будет сокращаться, что потребует компенсации за счет комиссионной выручки от основных услуг. Кроме того, доля акций в свободном обращении (так называемый free-float) по итогам IPO составила скромные 11,5%, что создает риски локальной волатильности котировок при крупных сделках.

💼 Вывод

Платформа представляет собой редкий пример зрелого ИТ-бизнеса без долгов, который делится прибылью на ежеквартальной основе. Инвесторам важно следить за темпами цифровизации коммерческих закупок и динамикой процентных доходов компании. Включение в инновационный сектор биржи и наличие налоговых льгот создают мощный долгосрочный стимул для притока розничного капитала в данные бумаги.