РаспадскаяRASP

Долгосрочный прогноз:

Начиная с 2022 года, у “Распадской” появились некоторые проблемы с тем, чтобы реализовывать уголь в полной мере, что мы и наблюдаем в последних отчетностях компании. Сейчас мы разберем самую актуальную, которая является результатом за 2023 год, именно по ней и можно делать выводы по долгосрочному потенциалу эмитента.

Выручка в 2023 году составила 185.8 млрд руб., уменьшившись на 4% в сравнении с предыдущим годом, но это еще половина беды. Снизиться значительно выручке не позволил слабый рубль в 2023 году, который сильно помог экспортерам в России, но добычу “Распадская” все-таки снизила на целых 12%, тем самым снижая свои долгосрочные перспективы. EBITDA упала на 32%, 60.7 млрд руб. В целом, соотношение с выручкой смотрится приемлемо. Чистая прибыль составила 34.6 млрд руб., вот здесь соотношение уже не самое лучшее, так еще и падение зафиксировано на целых 41%. Темпы уменьшения финансовых показателей вообще не должны радовать долгосрочных инвесторов.

Если мы берем во внимание тот факт, что “Распадская” сейчас стала меньше реализовывать угля, а в 2023 году еще и меньше добывать, то, наверное, это все-таки не лучший вариант для инвестиций - угольный бизнес не готов к дивидендам, он испытывает проблемы, поэтому ни “Мечел”, ни “Распадскую” мы бы не рекомендовали для покупки в будущем, возможна коррекция по котировкам.