Глобалтранс отчитался за 2023 год
Содержание
8 апреля железнодорожный грузовой перевозчик «Глобалтранс» поделился финансовыми результатами по МСФО за 2023 год. Выручка и EBITDA немного подросли, а прибыль оказалась рекордной. Бумага сильно выросла за прошлую неделю, поэтому на момент выхода отчета расписки падают на 3% — инвесторы фиксируют позиции.
Давайте подробнее посмотрим на финансовые показатели эмитента, оценим уровень долговой нагрузки и ожидаемое решение по дивидендам.
Выручка — 104,7 млрд руб. (+11% г/г)
Консолидированная выручка увеличилась до 104,7 млрд руб. с 94,5 млрд руб. в 2022 году, показав рост на 11%. Скорректированная выручка прибавила 7% и составила 87,4 млрд руб. Нарастить выручку позволили благоприятные условия на рынке: средняя цена за рейс выросла на 10%, а на фоне санкционных ограничений спрос на вагоны оставался стабильным весь 2023 год. Компания продолжает увеличивать выручку, несмотря на изменение в логистике и инфраструктурные ограничения.
Скорректированная EBITDA — 52,3 млрд руб. (+6% г/г)
Скорректированная EBITDA показала сдержанный рост и составила 52,3 млрд под новые ограничения рынка и сдержать рост операционных затрат, что позволило сохранить высокую операционную эффективность. Маржа по скорр. EBITDA составила 60% и стала самой высокой в секторе.
Коэффициент порожнего пробега полувагонов составил 36% — самый низкий уровень за 10 лет. Из-за роста цен на новый подвижной состав «Глобалтранс» сократил инвестиции в расширение парка вагонов, что позитивно отразилось на операционной прибыли.
Чистая прибыль — 38,6 млрд руб. (+55% г/г)
Чистая прибыль «Глобалтранс» за 2023 год увеличилась в 1,5 раза и достигла 38,6 млрд руб. против 24,9 млрд руб. годом ранее. Сильный рост связан с ростом чистой выручки от ключевых клиентов, эффективным управлением издержками и разовой прибылью от продажи доли в ЛК «Spacecom».
Благоприятные рыночные ставки сохранялись в сегменте насыпных и наливных грузов также привели к росту прибыли. Прошлый год оказался относительно стабильным в сравнении с 2022 годом — перевозчик получил прибыль от операций на валютном рынке, а обесценения от крупных списаний собственно парка удалось избежать.
Общий долг — 15,4 млрд руб. (–25,2% г/г)
Объем долговых обязательств снизился до 15,4 млрд руб. с 20,6 млрд руб. за счет погашения долгосрочных кредитов и краткосрочных займов. Чистая денежная позиция выросла в 2,7 раза и достигла 42,8 млрд руб. В результате чистый долг стал отрицательным и составил –27,4 млрд руб. против 4,6 млрд руб. годом ранее. Показатель чистый долг/скорр. EBITDA на конец 2023 года составил -0,5x против 0,09х в 2022 году. А значит у компании достаточно кэша на балансе, чтобы погасить все обязательства.
Дивиденды Глобалтранс
Менеджмент заявил, что приостанавливает выплаты дивидендов из-за технических сложностей. 26 февраля 2024 года компания завершила процедуру редомициляции в Абу-Даби и сейчас работает над созданием финансовой инфраструктуры. Это позволит снять ограничения на транзакции внутри группы и даст возможность направить дивиденды в холдинговую структуру.
Огромная денежная позиция в 42,8 млрд руб. позволяет рассчитывать на рекордные дивиденды с доходностью до 18%. Но процесс может затянуться до конца года, поэтому риски для акционеров еще присутствуют.
Итоговая оценка
Результаты «Глобалтранс» за 2023 год оказались выше ожиданий. При высокой волатильности цен и роста операционных затрат компания смогла существенно увеличить чистую прибыль и свободный денежный поток. Долговая нагрузка в отрицательной зоне.
Негативным фактором остается неопределенность с дивидендами после переезда в дружественную юрисдикцию. Рост ставки налога с 5% до 15% на дивиденды в холдинговую компанию уменьшит размер выплат для миноритариев.
«Глобалтранс» — устойчивый бизнес с низким пробегом подвижного состава и самой высокой рентабельностью в секторе (выше 60%). Компания сохранит стабильные темпы роста показателей в ближайшие годы, но неясность с дивидендами несет высокие риски для акционеров.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Акции
Прогноз акции СбербанкПрогноз акций Т‑БанкПрогноз акций ВТБПрогноз акций МТС БанкПрогноз акций ЯндексПрогноз акций ВКПрогноз акций АэрофлотПрогноз акций ГазпромПрогноз акций НорникельПрогноз акций ГенетикоКриптовалюты
Прогноз курса БиткоинПрогноз курса СоланаПрогноз курса ЭфириумПрогноз курса ToncoinПрогноз курса Not CoinПрогноз курса DogecoinПрогноз курса DogsПрогноз курса PepeПрогноз курса HamsterПрогноз курса TWTФинансовые отчетности
Газпром отчетностьГазпром нефть отчетностьЛукойл отчетностьРоснефть отчетностьНорникель отчетностьНЛМК отчетностьАэрофлот отчетностьСамолет отчетностьМагнит отчетностьЛента отчетностьАкции по секторам и отраслям
Акции Российских IT компанийАкции банков и финансовых компанийАкции нефтяных и газовых компанийАкции металлургических компанийАкции энергетических компанийАкции сырьевой промышленностиАкции транспортных компанийАкции потребительского сектораДивиденды
Дивиденды Газпром нефтьДивиденды НоватэкДивиденды ТатнетфьДивиденды ММКДивиденды ТМКДивиденды СеверстальДивиденды ФосАгроДивиденды ЯндексДивиденды ДиасофтДивиденды Банк Санкт-ПетербургБонусы и спецпредложения
Бонусы и акции банковДетская карта от Влада А4Зеленый день в СбербанкеВклад до 25 % от ГазпромбанкаЛучшие банки для самозанятыхКакие акции выгодно купить в ноябреЛучшие акции с дивидендамиСамые недооцененные акцииЛучшие банковские вкладыЛучшие банки для ИППолезные материалы
Банки для юридических лицЛучшие накопительные счета 2024Кредитные карты со льготным периодомКарты с бесконтактной оплатойКарты с процентом на остатокКарты для самозанятыхКарты с бесплатным обслуживаниемВыгодные карты для пенсионеровЛучшая карты для путешествийДетские банковские картыОтветы на тесты
Кроссворд от Альфа-Банка ответы сегодняТест «Необеспеченные сделки»Тест «Котировальные списки акций»Тест «Российские облигации без рейтинга»Тест «Производные финансовые инструменты»Тест «Облигации со структурным доходом»Тест «Структурные облигации»Тест «Маржинальная торговля»Тест «Фьючерсы и Опционы»Тест для неквалифицированных инвесторов