Глобалтранс отчитался за 2023 год
Содержание
8 апреля железнодорожный грузовой перевозчик «Глобалтранс» поделился финансовыми результатами по МСФО за 2023 год. Выручка и EBITDA немного подросли, а прибыль оказалась рекордной. Бумага сильно выросла за прошлую неделю, поэтому на момент выхода отчета расписки падают на 3% — инвесторы фиксируют позиции.
Давайте подробнее посмотрим на финансовые показатели эмитента, оценим уровень долговой нагрузки и ожидаемое решение по дивидендам.
![Глобалтранс](https://i.ibb.co/yVqFSkD/4503599662026931-184d.jpg)
Выручка — 104,7 млрд руб. (+11% г/г)
Консолидированная выручка увеличилась до 104,7 млрд руб. с 94,5 млрд руб. в 2022 году, показав рост на 11%. Скорректированная выручка прибавила 7% и составила 87,4 млрд руб. Нарастить выручку позволили благоприятные условия на рынке: средняя цена за рейс выросла на 10%, а на фоне санкционных ограничений спрос на вагоны оставался стабильным весь 2023 год. Компания продолжает увеличивать выручку, несмотря на изменение в логистике и инфраструктурные ограничения.
Скорректированная EBITDA — 52,3 млрд руб. (+6% г/г)
Скорректированная EBITDA показала сдержанный рост и составила 52,3 млрд под новые ограничения рынка и сдержать рост операционных затрат, что позволило сохранить высокую операционную эффективность. Маржа по скорр. EBITDA составила 60% и стала самой высокой в секторе.
Коэффициент порожнего пробега полувагонов составил 36% — самый низкий уровень за 10 лет. Из-за роста цен на новый подвижной состав «Глобалтранс» сократил инвестиции в расширение парка вагонов, что позитивно отразилось на операционной прибыли.
Чистая прибыль — 38,6 млрд руб. (+55% г/г)
Чистая прибыль «Глобалтранс» за 2023 год увеличилась в 1,5 раза и достигла 38,6 млрд руб. против 24,9 млрд руб. годом ранее. Сильный рост связан с ростом чистой выручки от ключевых клиентов, эффективным управлением издержками и разовой прибылью от продажи доли в ЛК «Spacecom».
Благоприятные рыночные ставки сохранялись в сегменте насыпных и наливных грузов также привели к росту прибыли. Прошлый год оказался относительно стабильным в сравнении с 2022 годом — перевозчик получил прибыль от операций на валютном рынке, а обесценения от крупных списаний собственно парка удалось избежать.
Общий долг — 15,4 млрд руб. (–25,2% г/г)
Объем долговых обязательств снизился до 15,4 млрд руб. с 20,6 млрд руб. за счет погашения долгосрочных кредитов и краткосрочных займов. Чистая денежная позиция выросла в 2,7 раза и достигла 42,8 млрд руб. В результате чистый долг стал отрицательным и составил –27,4 млрд руб. против 4,6 млрд руб. годом ранее. Показатель чистый долг/скорр. EBITDA на конец 2023 года составил -0,5x против 0,09х в 2022 году. А значит у компании достаточно кэша на балансе, чтобы погасить все обязательства.
Дивиденды Глобалтранс
Менеджмент заявил, что приостанавливает выплаты дивидендов из-за технических сложностей. 26 февраля 2024 года компания завершила процедуру редомициляции в Абу-Даби и сейчас работает над созданием финансовой инфраструктуры. Это позволит снять ограничения на транзакции внутри группы и даст возможность направить дивиденды в холдинговую структуру.
Огромная денежная позиция в 42,8 млрд руб. позволяет рассчитывать на рекордные дивиденды с доходностью до 18%. Но процесс может затянуться до конца года, поэтому риски для акционеров еще присутствуют.
Итоговая оценка
Результаты «Глобалтранс» за 2023 год оказались выше ожиданий. При высокой волатильности цен и роста операционных затрат компания смогла существенно увеличить чистую прибыль и свободный денежный поток. Долговая нагрузка в отрицательной зоне.
Негативным фактором остается неопределенность с дивидендами после переезда в дружественную юрисдикцию. Рост ставки налога с 5% до 15% на дивиденды в холдинговую компанию уменьшит размер выплат для миноритариев.
«Глобалтранс» — устойчивый бизнес с низким пробегом подвижного состава и самой высокой рентабельностью в секторе (выше 60%). Компания сохранит стабильные темпы роста показателей в ближайшие годы, но неясность с дивидендами несет высокие риски для акционеров.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Главные новости
VK приобрел 40% в Inticketsru за 723 млн рублейМинсельхоз подал иск против Ros AgroВозвращение бартерной торговли: Россия и Китай готовятся к новым сделкамСбербанк прогнозирует рост дивидендов в 2024 году«Яндекс» выплатит первые дивидендыЦБ РФ предсказал профицит ликвидности на конец 2024 годаЦБ ограничит покупку иностранных бумаг с 2025 годаSokolov планирует провести IPO в третьем квартале 2025 годаПереход на ИИС-3: условия и налоговые льготы«Кифа» перенесла IPO на фоне неблагоприятных рыночных условийЛучшие материалы
Какие акции купить в сентябре 2024 годаНедооцененные акции российского рынка в 2024Во что инвестировать деньги в сентябре 2024 годаРоссийские акции с дивидендами 2024 Анализ проекта Банка России о ДКП Лучшие акции для покупки на сегодня 30 августаЛучшие акции для покупки на сегодня 29 августаЛучшие акции для покупки на сегодня 28 августаПочему акции снова растут?Лучшие акции для покупки на сегодня 27 августаФинансовые отчетности
Полюс представляет результаты за первое полугодие 2024 годаМосбиржа отчиталась за второй кварталОтчет МТС Банка за первое полугодие 2024 годаОтчет Норникеля за первое полугодие 2024 годаМечел отчитался за полгода – разбор МСФОМТС представил отчетность за первое полугодие 2024 годаЦИАН представил отчет за первое полугодие 2024 годаОтчет ТКС Холдинг за первое полугодие 2024 года - выгодно ли покупать акции компании прямо сейчас?Отчет X5 Retail Group за первое полугодие 2024 годаРазбор отчёта Софтлайн за первое полугодие 2024 годаДивиденды
Акционеры «Транснефти» одобрили дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «Диасофт» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаАкционеры «КАМАЗа» утвердили дивиденды за 2023 год в размере 4,49 руб. на акциюАкционеры «Совкомфлота» утвердили дивиденды по результатам 2023 годаАкционеры «Софтлайна» отказались от дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «СПБ Биржи» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Абрау-Дюрсо» одобрили финальные дивиденды за 2023 годАкционеры «Whoosh» приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «ЮГК» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Астра» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаКомбо, шифры и криптовалюты
NOT vs DOGS: есть ли сходства в движении цен?Shelter 52 – мини-приложение от команды Ston.FiMonkey on TON — новое приложение по мотивам DOGS и CATSЧто такое Uniswap и как на этом зарабатывают?Catizen Mini Game Center: обзор платформы в ТелеграмXKucoin "Frog Trader": обзор тапалки в ТелеграмЧто купить в портфель в сентябре: ТОП – 5 альткоиновЧто случилось на крипторынке? Обзор за неделюCatizen: ожидаем аирдроп токенов $CATIOKX Racer: новая акция с пулом в $70KПрогнозы на крипту
Notcoin (NOT): прогноз цены в сентябреПрогноз цены токена DOGS в сентябре 2024 годаКриптовалюта Ethereum (ETH): прогноз цены и торговые сценарии в сентябре 2024Что будет с криптовалютой Solana (SOL) в сентябре?Прогноз и анализ криптовалюты Bitcoin на сентябрь 2024 годаЦеновые прогнозы главных альткоинов на сентябрь 2024Hamster {HMSTR}: какую цену увидим в сентябре 2024 года?DOGS: Прогноз на сентябрь 2024 годаToncoin ждём скорый взрывной рост? Прогноз цены TONПадение криптовалюты Notcoin — какие причины?Тапалки и аирдропы
Карта в игре Lost Dogs на 7 сентября 5 букв в игре Т-банка: слово ответ на 7 сентябряКомбо, код и загадка Musk Empire 7 сентября TapSwap — код из видеоролика 7 сентябряКарта в игре Lost Dogs на 6 сентября 5 букв в игре Т-банка: слово ответ на 6 сентябряКомбо, код и загадка Musk Empire 6 сентября TapSwap — код из видеоролика 6 сентябряКарта в игре Lost Dogs на 5 сентября Комбо, код и загадка Musk Empire 5 сентября