Криптозавод на газу: ЗПИФ «Финам – Криптозавод 1.0» — новая эра майнинга или пилотная модель?

Что произошло?

Компания «Силовые системы» создала закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) под названием «Финам — криптозавод 1.0», управление которым осуществляет управляющая компания «Финам менеджмент».

Данный фонд ориентирован на квалифицированных инвесторов и обеспечен активами в сфере промышленного майнинга с использованием электроэнергии, генерируемой из природного газа.

Активы фонда включают в себя комплекс оборудования, необходимого для майнинга криптовалют: газопоршневые установки (ГПУ), специализированные устройства для добычи криптовалюты и подготовленную площадку для их размещения.

Кроме того, фонд располагает контрактом на поставку газа по фиксированной цене. Директор по развитию компании «Силовые системы» Игорь Шибаев пояснил, что все активы фонда находятся на учете у специализированного депозитария и регулярно переоцениваются.

По словам Шибаева, уровень безубыточности достигается при курсе биткоина в размере $35’000. При превышении данного показателя обеспечивается получение прибыли. На 18 июня цена биткоина колеблется в районе $105’000.

На данный момент не существует точных данных о себестоимости добычи биткоинов на территории Российской Федерации. Согласно отчету аналитической компании CoinShares, в четвертом квартале 2024 года средние затраты американских майнеров на производство одного биткоина составили $82’162.

Доход пайщиков будет формироваться за счет продажи биткоинов, добытых на «криптозаводах» ЗПИФа. Инвесторы также получат доступ к онлайн-аналитике и системе видеонаблюдения, позволяющей отслеживать работу майнинг-ферм в режиме реального времени.

Президент и председатель правления инвестиционной компании «Финам» Владислав Кочетков отметил растущую популярность инструментов, предоставляющих готовые решения для инвесторов, ориентированных на перспективы индустрии майнинга. 

Российская Федерация, занимающая второе место в мире по объему майнинговых операций после Соединенных Штатов Америки, обладает значительным конкурентным преимуществом в виде доступных цен на природный газ, что делает отрасль привлекательной для инвесторов.

Данный фактор был особо подчеркнут генеральным директором компании «Силовые системы» Павлом Волковым.

Это событие является логическим развитием предыдущих изменений. В конце мая ЦБ РФ разрешил кредитным организациям предоставлять квалифицированным инвесторам деривативы, ценные бумаги и цифровые финансовые активы (ЦФА), доходность которых зависит от стоимости криптовалюты.

4 июня Мосбиржа запустила торги первым в России финансовым инструментом, связанным с криптовалютой — фьючерсом на акции инвестиционного фонда iShares Bitcoin Trust, который выпущен компанией BlackRock и отслеживает изменение стоимости биткоина.

Что представляет собой «Финам – криптозавод 1.0»

Проект «Криптозавод 1.0» — это закрытый инвестиционный фонд, активы которого формируются за счет дата-центров для майнинга, высокоэффективного оборудования (ASIC) и собственной генерации электроэнергии из попутного нефтяного газа (ПНГ).

Основные характеристики фонда:

• ЗПИФ — закрытый паевой инвестиционный фонд. Инвестировать могут только квалифицированные лица, а паи не торгуются на бирже.

• «Криптозавод 1.0» — первый российский ЗПИФ, обеспеченный активами: ПНГ‑генерацией, ASIC‑фермами и оборудованием.

• Объём фонда — свыше 850 млн ₽, минимальный взнос — 5 млн ₽, срок — 5 лет, базовый прогноз доходности — до 49% годовых с квартальными выплатами ≈10%, комиссия УК — 1% NAV

Фонд не занимается торговлей криптовалютой напрямую, а фокусируется на инфраструктуре и генерации цифровых активов.

Его основная цель — получение дохода от добычи биткоинов (BTC), которые затем реализуются на рынке.

Таким образом, инвесторы получают долю в прибыльном бизнесе на пересечении высоких технологий, энергетики и цифровой экономики, без необходимости напрямую владеть криптовалютами или закупать оборудование.

Зачем инвестировать в майнинг в 2025 году

С ростом цены биткойна выше $80 000 в 2025 году интерес к инвестициям в криптомайнинг значительно вырос. Многие ищут, куда инвестировать в криптовалюты в России легально, и проект от «Финама» отвечает на этот запрос. В поисковых системах набирают популярность запросы вроде:

• «как инвестировать в биткойн легально в России»

• «фонд на майнинге криптовалют»

• «ЗПИФ майнинг 2025»

• «инвестировать в майнинг без оборудования»

Технические характеристики майнинговой инфраструктуры

Основой фонда является модульная архитектура дата-центров, использующих современные ASIC-устройства, такие как Antminer S19 XP и Whatsminer M60S, обеспечивающие энергоэффективность до 21 Дж/TH. Это соответствует мировым стандартам.

Энергия поступает от газовых электростанций, работающих на ПНГ — экологически безопасном и экономичном источнике энергии, позволяющем снижать себестоимость добычи до $0.045–0.06 за 1 кВт⋅ч.

Система мониторинга хешрейта, телеметрии и удаленного управления оптимизирует работу дата-центров, снижая риски отказов и повышая надежность оборудования.

Финансовая модель фонда: доходность и устойчивость

Финансовая модель фонда базируется на:

• Продажах добытых BTC на спотовом рынке

• Хеджировании курсовых рисков (часть BTC удерживается в резерве)

• Гибкой стратегии оборота криптоактивов

Как уже отмечали выше — текущая кэшфлоу: $0.045–0.06/кВт·ч, отличный мировой показатель (курс BTC $70 000–90 000).

По прогнозам аналитиков «Финама», ожидаемая доходность фонда может составлять 25–40% годовых в зависимости от:

• курса биткойна

• сложности сети

• уровня хешрейта

• стоимости энергоресурсов

• рентабельности установки нового оборудования

Структура затрат:

• Энергия и инфраструктура — 40–50%;

• Оборудование+амортизация — 25–30%;

• Операционные расходы — 10–15%;

• Управление/юридика — 5–10%.

Факторы роста:

• Подорожание BTC выше $100 000;

• Внедрение новых ASIC;

• Расширение генерации (новые скважины ПНГ);

• Налоговые преференции в рамках IT‑и энерго‑кластеров.

Дивиденды не выплачиваются напрямую — прибыль отражается в росте стоимости паев фонда, как это принято в большинстве закрытых инвестиционных структур.

Юридическая и налоговая надёжность

Фонд функционирует строго в рамках российского законодательства:

• Юридическая структура оформлена как ЗПИФ под контролем УК

• Все активы зарегистрированы в РФ

• Отчетность — по стандартам ЦБ РФ

• Инвесторы не владеют криптой напрямую, что упрощает налогообложение

• Поддерживаются нормы AML/CFT

Это позволяет институциональным и крупным частным инвесторам участвовать в криптоэкономике без риска нарушить закон. При долгосрочном владении паями возможно применение налоговых вычетов на прибыль.

Для инвесторов созданы максимально удобные условия:

1. Регистрация в РФ, соответствует нормам Банка России и законам о майнинге с полной отчетностью.

2. Нет необходимости в личных криптокошельках, минимальные тех‑риски хранения.

3. Отчеты и учет в рублях, минимизация валютных рисков.

4. Соответствие AML/CFT, отсутствие анонимных операций.

СМИ и международная реакция: как отреагировало криптосообщество

Появление подобного фонда в России вызвало бурную дискуссию в англоязычных и китайских крипто СМИ, особенно на фоне активного роста интереса к майнинговым проектам с энергетической автономией.

Российские СМИ:

• Forbes подробно описал структуру, объем и технологию работы фонда.

• Ведомости и РБК отметили масштаб проекта (≥ 850 млн ₽).

Англоязычные форумы и Reddit:

• Подчеркивают преимущества модели: использование ПНГ снижает себестоимость и делает проект устойчивым к внешним шокам.

• Но считают: «надо смотреть на реальные хешрейты, uptime и контракты на газ».

Инфлюенсеры LinkedIn/Twitter:

• Отмечают проект как пилотную модель для РФ, но призывают к проверке KPI: добыча BTC, доходность и исполнение регуляторных норм.

MarketTwits (Telegram‑сообщество): «Майнинг как инфраструктура — это новый класс активов», — один из первых комментариев после отчётов фонда».

Европейские аналитики: отмечают пилотность проекта («it's a pilot case for Russia»), но подчеркивают: «успех зависит от доходности, uptime, gas‑contracts».

Кэти Вуд — генеральный директор и CIO ARK Invest, известная своей проникновенной аналитикой в сфере инноваций, криптовалют и высоких технологий.

«Популярность крипто‑ETF сохранится ближайшее десятилетие», — считает Вуд, прогнозируя институциональный спрос и на майнинг‑инфраструктуру», отметила Кэти Вуд.

На платформе X (бывший Twitter, запрещён в России) известный аналитик Ник Картер, сооснователь Coin Metrics, написал:

«Россия, вступает в институциональную игру майнинга с собственным фондом, работающим на природном газе, является огромным достижением. Криптофонды на основе инфраструктуры — это будущее.»

В сообществе Bitcointalk пользователи отмечали, что «Финам» создал интересный гибрид между ETF и DAO, легализованный в традиционной экономике.

На YouTube-канале «Digital Gold» криптоаналитик Алекс Торн (Galaxy Digital) заявил:

«Финансовая инженерия и энергетика в одной упаковке. Россия грамотно конвертирует свою добычу газа в цифровые активы — это логично и эффективно».

Мнение рынка было в целом позитивным, но с осторожностью: ряд наблюдателей подчеркнули высокие риски геополитических санкций, однако при этом признали, что локализованные фонды на майнинге могут оказаться стабильнее ETF, зависящих от глобальных регуляторов.

Аналоги на мировом рынке и в чём уникальность проекта

На международной арене есть три класса фондов, связанных с криптой:

1. Трасты и закрытые фонды на BTC и ETH (Grayscale)

2. Спотовые и фьючерсные Bitcoin-ETF (BlackRock, Fidelity)

3. Акции публичных майнинговых компаний (Riot Platforms, Marathon Digital)

Ни один из них не сочетает энергетическую независимость, законодательную прозрачность и инфраструктурную привязку к дата-центрам, как «Финам – криптозавод 1.0».

Это делает проект уникальным в классе инфраструктурных криптовалютных фондов, ориентированных на реальные активы.

Почему это важно для инвестора: преимущества фонда

✅ Легальная структура — работает в рамках российских законов
✅ Физические активы — генерация BTC, оборудование, энергомощности
✅ Профессиональное управление — прозрачная структура ЗПИФа
✅ Низкий входной порог для квалифицированных инвесторов
✅ Защита от инфляции и девальвации рубля
✅ Нет необходимости самостоятельно заниматься майнингом

Что дальше: потенциал развития и прогнозы

Если проект окажется успешным, можно ожидать появления:

• новых серий фондов на майнинг в РФ

• токенизированных инструментов, привязанных к инфраструктурным активам

• создания криптоинфраструктурных кластеров в России (на базе ПНГ, ГЭС, АЭС)

Финам уже анонсировал, что рассматривает запуск следующих фондов серии «Криптозавод 2.0» и «3.0» с увеличенной мощностью, возможностью долевого участия в строительстве новых дата-центров и интеграцией с зарубежными криптобиржами через API-инфраструктуру.

Заключение: новый путь для криптоинвесторов

«Финам – криптозавод 1.0» — это не просто инвестиционный продукт, а новая модель участия в криптоэкономике: сочетание традиционного инвестирования и инновационного подхода к добыче цифровых активов.

Фонд стал первым шагом к институционализации майнинга в России, создав мост между индустрией и инвесторами, ориентированными на устойчивый, но доходный криптосегмент. 

Риски, связанные с использованием оборудования для майнинга криптовалют, включают колебания рыночной стоимости биткойна, моральное устаревание оборудования и нормативные ограничения.

Тем не менее, существует возможность репрофилирования данного оборудования для выполнения задач в области искусственного интеллекта или облачных вычислений, что позволяет минимизировать потенциальные финансовые потери.

В условиях роста интереса к долгосрочным вложениям в криптовалюты, а также в условиях высокой волатильности рынка, такие проекты способны дать рынку то, чего ему так не хватало — прозрачность, предсказуемость и технологическую надежность.

Читайте также:

• Тестнет от Helios: награды и участие

• Пять альткоинов на которые следует обратить внимание в июне

• X против крипты: удар по PumpFun и другим проектам

• Как защитить свой Telegram-аккаунт от кражи звёзд и подарков

• Сможет ли Bitcoin заменить золото?