Отчет Русагро за 2023 год

4 марта 2024 года “Русагро” опубликовал полную финансовую отчетность по итогам 2023 года. Компания активно продолжает собственное развитие, также в нее вошла консолидация группы НМЖК, которая была приобретена в первом полугодии 2023 года. Давайте же разбираться, как можно оценить результаты и возможна ли выплата дивидендов.

Выручка — 277.32 млрд руб.(+15.4% г/г) 

Разбор "Русагро” мы начнем, конечно же, с выручки. В начале года показатели, в целом, держались на все том же среднем уровне и никак не выделялись, но зато в четвертом квартале наметился очень сильный рост выручки, +76%, если сравнивать с четвертым кварталом 2022 года. Именно он позволил “Русагро” не просто сохранить прежнее значение по прибыли, но еще и увеличить его на приемлемые 15.4%. В дальнейшем с развитием группы НМЖК “Русагро” сможет прибавить еще больше, так что с потенциалом у компании полный порядок.

Скорректированная EBITDA — 56.6 млрд руб.(+26% г/г)

После выручки стоит обратить внимание на EBITDA, чтобы пронаблюдать, насколько же такую большую сумму удается конвертировать в прибыль. EBITDA в 2022 году находилась на более-менее приличном значении, поэтому рост не такой большой, как у чистой прибыли, но он все равно имеется и составляет 26%. Вполне рабочее значение EBITDA для “Русагро”.

Чистая прибыль — 48.7 млрд руб.(+618% г/г)

По чистой прибыли мы наблюдаем увеличение показателя более, чем в 7 раз, но обусловлено это, конечно же, низкой базой в 2022 году. Тем не менее, хорошо, что “Русагро” смог так быстро восстановиться и обеспечить себе, кстати, довольно неплохое соотношение выручки и чистой прибыли.

Дивиденды Русагро

На данный момент возможности выплачивать дивиденды своим акционерам у “Русагро” не имеется. Компания активно занимается вопросами собственного переезда, но формировать точку зрения по дивидендам пока не готова, потому что для начала необходимо, собственно, провести процесс редомициляции, а уже затем распределять дивиденды. 

Напомним, что ранее “Русагро” выплачивал по 50% от чистой прибыли по МСФО, но начиная с 2021 года приостановил данные выплаты из-за инфраструктурных рисков. Как заявил сам менеджмент, велики риски того, что деньги банально не дойдут до инвесторов.

Итоги

Пока что новых заявлений о редомициляции в Россию не делалось, а это значит, что “Русагро” продолжит не выплачивать дивиденды. Тем не менее, фундаментальные показатели могут говорить о том, что потенциал компании наконец-то восстановился, а с консолидацией группы НМЖК “Русагро” продолжит ускоренное развитие. Долговая нагрузка тоже находится в норме и не помешает бизнесу эмитента. Как только процесс переезда совершится, можно будет рассчитывать на хорошие дивиденды. Пока же инвесторы могут наблюдать рост акций в ближайшем будущем от данного эмитента.

Русагро отчиталась за I квартал 2024 года