Акции Яковлев: технический и фундаментальный анализ сегодня

Появилась новость о том, что у 14 самолетов, которые произведены компанией “Яковлев”, обнаружены недостатки в конструкции фюзеляжа. Тем временем, дела у самого эмитента идут не очень, потому что цена акций приблизилась к минимумам 2022 года, совсем скоро она способна спуститься даже еще ниже. Есть ли какие-то возможности в восстановлении капитализации “Яковлева” в обозримом будущем или нисходящий тренд все-таки будет продолжен?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

После относительно неудачной встречи Путина и Трампа на Аляске индекс “Мосбиржи”, который до этого целую неделю двигался вверх и прибавил более 7%, покатился вниз. Произошло это на фоне того, что российские инвесторы рассчитывали хотя бы на какой-то прорыв в мирных переговорах или в плане снятия санкций, потому что разговоры об этом в потенциале действительно были. Однако полноценно договориться о чем-то, кроме совместных проектов “Роснефти” и “ExxonMobil” не получилось, ожидания стали проблемой самих же инвесторов и трейдеров. В итоге, индекс “Московской биржи” с 3000 п. спустился до 2900 п. и был даже на еще более низких отметках. Сейчас он закрепился в районе 2900. Скоро должно состояться еще одно заседание ЦБ РФ, рынок ожидает понижения ключевой ставки, ведь тренд уже наметился, поэтому данный факт будет лишь дополнительным драйвером для роста котировок. Российский рынок в целом стал значительно более дорогим, чем раньше, из-за смягчения денежно-кредитной политики регулятора. Но проблем меньше не стало, в некоторых акциях, в том числе в бумагах “Яковлева”, до сих пор преобладает нисходящий тренд, остановить который пока не удается.

Финансы “Яковлева”💸

Компания “Яковлев” известна на российском фондовом рынке как очень закрытый эмитент. За счет постановления правительства в 2023 году производитель самолетов может не раскрывать некоторые данные в своих отчетностях, чем “Яковлев”, конечно же, активно пользуется. Но мы все равно обратимся к показателям эмитента за полный 2024 год по МСФО, которая консолидирует дочерние предприятия и показывает общие результаты компании. В отличие от 2023 года, в 2024 “Яковлев” вышел в чистую прибыль в виде 11.4 млрд руб. Но есть и негативные новости в виде того, что краткосрочные обязательства достигли суммы в 416.6 млрд руб. Это практически на 30% больше, чем общая капитализация “Яковлева” на бирже прямо сейчас. В условиях жесткой денежно-кредитной политики обслуживать краткосрочные долги может быть крайне проблематично.

Потенциальные драйверы для роста📈

В первую очередь, улучшению финансового состояния должно поспособствовать понижение ключевой ставки, которое уже происходит и будет продолжаться на следующих заседаниях ЦБ РФ. Но также, если “Яковлев” не будет наращивать общую сумму долга, то на рост тоже можно будет рассчитывать. Возвращение к раскрытию ключевых показателей увеличит спрос инвесторов к данным акциям, ведь на рынке был сильный памп 2023 года, после чего стоимость ценных бумаг “Яковлева” двигалась только вниз.

Риски📉

Очень велик шанс того, что компания все-таки продолжит наращивать долговую нагрузку. Возможны и будущие допэмиссии, чтобы ее сократить. В 2024 году она уже произошла и вполне вероятно, что дальше эта ситуация способна повториться. Вместе с определенной закрытостью компании это придает не лучшую окраску инвестиционной привлекательности.

Прогноз💡

От “Яковлева” свершений в ближайшее время мы бы не ждали — у компании есть все шансы спуститься еще ниже по стоимости акций, к минимумам 2021 и более ранних годов из-за накопившихся проблем.