Акции КарМани: технический и фундаментальный анализ сегодня

Еще с момента выхода на IPO руководство “КарМани” заявило о довольно амбициозной стратегии увеличить капитализацию компании до 2026 года как минимум в четыре раза. Прямо сейчас этот проект не реализуется, а у эмитента появилось множество проблем, которые решаются с переменным успехом. Какими перспективами вообще обладает компания и стоит ли ждать роста ее цены в будущем?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Для начала, очевидно, стоит затронуть индекс “Московской биржи”, как главный индикатор российского фондового рынка. Именно этот показатель во много демонстрирует текущие настроения инвесторов и от него зависит курс почти всех наших компаний, иногда даже вне зависимости от того, есть ли у них финансовые проблемы или они отсутствуют. Индекс “Мосбиржи” стабильно рос до мая 2024 года, но именно в этом месяце он достиг отметки в 3500 п., которая стала для него максимальной впервые за долгое время. Таким образом, именно с этого периода начинается формирование уже нисходящего тренда, который продлился до декабря 2024 года. Хотя завершен ли он сейчас — это вопрос спорный, потому что для полноценного перехода в стабильный рост необходимо, чтобы инфляция начала снижаться, а регулятор начал постепенно понижать ключевую ставку. Ни того, ни другого в достаточной мере не происходит, поэтому текущее нахождение индекса в районе 2900-2950 п. является преждевременным и построенным, во многом, на ожиданиях всего рынка.

Финансы “КарМани”💸

Прямо сейчас “КарМани” не имеет отчета за полный 2024 год, скоро эмитент должен будет его опубликовать, но на данный момент данных еще нет. Можно рассмотреть показатели за 9 месяцев 2024 года, они являются не менее интересными, потому что выручка увеличилась только на 7%, опоздав за инфляцией, а чистая прибыль и вовсе упала на 10%. Как-то подобная динамика не слишком укладывается в быстрое развитие “КарМани” и реализацию стратегии компании до 2026 года, где планировалось увеличить капитализацию в целых четыре раза даже от цены размещения. Если смотреть от текущих, то это уже рост общей стоимости компании более, чем в шесть раз. Правда в текущей цене заложена будущая допэмиссия, которая уже одобрена, поэтому фактически капитализация находится в районе 4.5 млрд руб., а не 3 млрд руб., что есть прямо сейчас.

Потенциальные драйверы для роста📈

Скоро “КарМани” примет дивидендную политику, как обещает компания, но выплачивать там практически нечего — чистая прибыль находится не в лучшем положении. Также эмитент имеет стратегическое партнерство с “ПСБ”, за счет чего должен быстрее занимать долю рынка, но в 3 квартале 2024 года в финансовом плане мы это еще не видели, поэтому драйверы толком и не реализуются.

Риски📉

Серьезным риском, особенно для доверия инвесторов, будет размытие их доли за счет допэмиссии. Фактически, это уже случилось, но в будущем будет оказывать давление на котировки. Также сейчас проблемой является быстрое обещанное расширение на своем рынке, которого не происходит, поэтому капитализация, а в особенности стоимость акций продолжает снижаться.

Прогноз💡

Пока не видим возможностей для “КарМани” сформировать разворот, новости по допэмиссии стали серьезным испытанием для котировок компании, поэтому падение может быть продолжено.