СПБ-Биржа: что нас ждет дальше?

“СПБ Биржа” - вторая крупнейшая по объему сделок биржа в России, которая с 2014-го года создавала инфраструктуру для возможности российским инвесторам покупать иностранные ценные бумаги. В течение нескольких лет компании удавалось развиваться, у нее даже были планы выйти на IPO на американской бирже.

В 2022-м году “СПБ Бирже” удалось продолжить свою работу, несмотря на многочисленные международные санкции и трехкратное падение объемов сделок с финансовыми инструментами за год. Организация переориентировалась на эмитентов дружественных стран, прежде всего, на акции китайских компаний, которые торгуются на гонконгской бирже. Но процент заключенных сделок с американскими ценными бумагами продолжал оставаться высоким.

2 ноября 2023-го года информационное пространство сокрушила новость о введенных санкциях со стороны США в отношении “СПБ Биржи”, а именно внесении в SDN-лист, в котором уже находились большинство российских банков. Руководство компании явно было не готово к таким мерам, так как в 21-м веке подобные ограничения вводились только против бирж Ирака и Мьянмы.

Что значит попадание в SDN-лист? 

По факту, это отчуждение от долларовой системы, а, учитывая высокую долю этой валюты в операциях между странами, это отчуждение почти от всей мировой экономики. Уже точно известно, что на “СПБ Бирже” перестанут обращаться американские акции, которые с начала года были доступны исключительно квалифицированным инвесторам. Но есть сомнение, что и Китай с Гонконгом продолжат сотрудничество с организацией, учитывая возможность вторичных санкций за ведение деятельности с участником SDN-листа.

Какие проблемы есть у “СПБ Биржи” после введения санкций?

После остановки торгов вечером 2 ноября представители компании пытались успокоить инвесторов, заявляя, что биржа заработает в привычном формате уже 6 ноября, но на данный момент организация продолжает вести переговоры с рядом международных контрагентов. Однако расчеты по сделкам, совершенным 1-2 ноября, уже были проведены. Основная надежда компании связана с предписанием Минфина США о разрешении проведения сделок с биржей вплоть до 31 января 2024 года.

В отношении попадания “СПБ Биржи” в SDN-лист появляется три резонных вопроса:

Что будет с активами клиентов? 

Представители компании уверенно заявляют, что санкции не повлияют на ценные бумаги клиентов, но эксперты в этом не уверены, так как весь их учет ведется в американском депозитарии The Depository Trust, который явно откажется от продолжения сотрудничества с биржей. По сообщениям самой организации, на 28 ноября почти 69% активов клиентов заблокированы, а перспективы их возвращения на счета инвесторов пока туманны.

Что будет с разблокировкой российских активов, находящихся под санкциями еще с 2022-го года?

Во всех предполагаемых схемах возвращения ценных бумаг российским инвесторам была задействована “СПБ Биржа”. Теперь придется продумывать новые пути к разблокировке.

Чем дальше будет заниматься “СПБ Биржа”? 

Первая версия, которая появилась сразу после попадания компании в SDN-лист, касалась продолжения привычной деятельности, но с эмитентами из дружественных стран (Китая, Индии и Турции), но на данный момент этот вариант маловероятен. Само руководство организации высказалось о желании осуществить на своей платформе торговлю цифровыми финансовыми активами и криптовалютой. Но реализация подобных планов потребует большого количества ресурсов и регулятивных разрешений.

27 ноября появилась новость, что в Арбитражный суд Москвы поступило дело о банкротстве “СПБ Биржи”. Но спустя пару часов руководство компании объявило, что данная новость - фейк, и у организации хватает ресурсов и ликвидности для продолжения деятельности. После появилась информация, что “СПБ Биржа” подала ответный иск, чтобы разобраться с ситуацией. Заинтересовался данной новостью и Центральный Банк, который начал свою собственную проверку.

На данный момент будущее “СПБ Биржи” туманно из-за серьезности введенных против компании санкций. Самое неприятное в этой ситуации - это возможное появление новых заблокированных активов российских инвесторов, которые еще продолжали верить в возможности для инвестирования после первой волны блокировок.