Транснефть отчиталась за I квартал 2024 года

30 мая «Транснефть» раскрыл финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2024 года. В обзоре разберем ключевые финансовые показатели и оценим привлекательность акций после публикации отчетности.

Выручка — 369,1 млрд руб. (+17,5% г/г) 

Консолидированная выручка увеличилась с 314,2 млрд до 369,1 млрд руб. на фоне стабильно высоких доходов от транспортировки российской нефти и нефтепродуктов. Падение нефтяных котировок и укрепление рубля никак не отразилось на компании, что позволило показать двузначные темпы роста выручки. На результат повлияла индексация тарифов на уровень инфляции.

EBITDA — 159,9 млрд руб. (+6,7% г/г) 

Показатель EBITDA прибавил почти 7% и составил 159,9 млрд руб. по сравнению с 149,9 млрд руб. годом ранее. Причем компании удалось показать положительную динамику даже на фоне добровольного сокращения добычи нефти и высокой базы прошлого года. Операционная эффективность немного снизилась – с 47,7% до 43,3%.

Чистая прибыль — 95,8 млрд руб. (+4,8% г/г) 

Чистая прибыль «Транснефти» в 1 квартале 2024 года составила 95,8 млрд против 91,4 млрд руб. в аналогичном периоде. Причем размер прибыли оказался гораздо выше консенсус-прогнозов, которые закладывали 80 млрд руб. Рост прибыли связан с индексацией тарифов на 7,2% и монопольным положением на рынке транспортировке нефти. 

Как отчетность повлияет на акции Транснефти (TRNFP)

Квартальные финансовые результаты «Транснефти» превзошли даже самые оптимистичные ожидания, на позитивном фоне акции прибавляют 1%. Все ключевые метрики продолжают расти, а рекордная чистая прибыль обеспечит высокую дивидендную доходность.

На этой неделе компания объявит о рекордных выплатах по итогам 2023 года, дивиденды за 2024 год могут оказаться еще выше. Форвардная дивдоходность на горизонте 12 месяцев может превысить 11%. Сильная отчетность прибавит оптимизма рынку и приведет к росту котировок выше 1700 руб. и обновлению локальных максимумов 2021 года.