Отчет Татнефти за 2023 год

15 марта 2024 года “Татнефть” предоставила свои итоговые финансовые результаты в 2023 году. Инвесторы не слишком обрадовались тем показателям, которые они увидели в отчетности, поэтому котировки по цене бумаг сразу же пошли вниз. Примерно на 3% за один день.

Выручка — 1.58 трлн руб.(+11.3% г/г) 

Особого развития со стороны выручки мы у “Татнефти” не наблюдаем, так как компания увеличила собственный показатель только на 11.3%. То есть, получилось лишь немного обогнать инфляцию. Негатива в этом, конечно же, нет, просто стоит отметить, что “Татнефть” подошла к точке своего максимума и дальше наращивать финансовые показатели будет довольно-таки тяжело.

EBITDA — 391.73 млрд руб.(-12.4% г/г)

В 2023 году EBITDA неожиданно пошла вниз, что стало большим удивлением для инвесторов. Этот показатель составил 391.73 млрд руб., уменьшившись на 12.4%. В идеале он должен был остаться примерно на том же уровне, как это сделала выручка, но негативная тенденция по EBITDA вполне может продолжиться и в 2024 году, все будет зависеть здесь от самой “Татнефти”.

Чистая прибыль — 287.92 млрд руб.(+1.2% г/г)

Собственно, предыдущие значения только готовили нас к самому главному - чистая прибыль, по которому “Татнефть” и выплачивает дивиденды, за счет которых держится так высоко по капитализации. Чистая прибыль оказалась равной 287.92 млрд руб. и фактически осталась на уровне предыдущего года. В этом есть часть позитива - бизнес “Татнефти” продолжает быть стабильным, но, опять же, развития и увеличения значения прибыли мы не наблюдаем, а это значит, что доходность дивидендов будет чуть ниже за счет роста цены самих акций.

Дивиденды

“Татнефть” продолжает следовать утвержденной дивидендной политике. Она заключается в том, что компания направляет от 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ. Соответственно, все будет зависеть от того, по какой отчетности она имеет большее значение.

Сейчас мы можем отметить только тот факт, что дивиденды с большой долей вероятности останутся на прежнем уровне по сумме, так как чистая прибыль особо не прогрессировала, но вот доходность упадет, потому что капитализация “Татнефти” сильно увеличилась за целый год. Чистая прибыль за ней, к сожалению, не пошла.

Итоги

Несмотря на то, что в отчетности есть негативные моменты по дивидендам, “Татнефть” все равно продолжает сохранять собственную стабильность и это важно отмечать, потому что дивиденды компания продолжит платить, пусть уже с чуть меньшими процентами по доходности, а по выручке или чистой прибыли серьезных просадок, которые могли бы говорить о том, что у “Татнефти” есть проблемы, пока мы не наблюдаем. 

Как итог, можно сказать, что рекомендация, которую можно дать бумагам “Татнефти” - “держать”, все будет зависеть уже от будущих отчетностей в 2024 году, важно проследить динамику развития в этом периоде.

Читай и другие наши материалы:

Отчет Инарктики за 2023 год

Технический анализ акций Газпром

Объявлены дивиденды Новабев за 2023 год