- 📰 Новости и статьи
- Отчет Инарктика за 2023 год
Отчет Инарктика за 2023 год
Содержание
18 марта «Инарктика» представила финансовую отчетность по МСФО за 2023 год. Как и ожидалось, результаты оказались сильными. Компании удалось справиться с внешними ограничениями и укрепить позиции на российском рынке. Бизнес растет быстрыми темпами и остается прибыльным. Давайте подробнее пройдемся по важным метрикам, оценим дивидендные перспективы и потенциал роста котировок.
Выручка — 28,5 млрд руб. (+21% г/г)
Общая выручка по итогам года увеличилась до 28,5 млрд руб и оказалась рекордной. Сильный рост связан с восстановлением спроса на лосося и форель, увеличением объемов продаж с 25,6 до 28,2 тыс. тонн. Из-за ослабления рубля и ограниченного предложения цены на российском рынке остаются высокими, что позволяет неплохо зарабатывать. Причем продажи выросли в сравнении с 2022 г. и даже докризисным 2021 г. В 2023 году вылов рыбы в живом весе превысил 30 тыс. тонн, при этом компания планирует увеличить его вдвое. Вместе с этим вырастет выручка.
Скорректированная EBITDA — 12,9 млрд руб. (0% г/г)
Показатель EBITDA остался на уровне прошлого года, что связано с эффектом высокой базы и удачной экономической ситуацией для бизнеса в 2022 году. Динамика замедлилась, но компании удалось сохранить высокий уровень операционной прибыли. В сравнении с 2021 годом скорректированная EBITDA увеличилась в 2 раза.
Грамотное управление расходами и себестоимостью положительно отражается на маржинальности бизнеса. Последние два года рентабельность по EBITDA держится на стабильно высоком уровне — выше 40%. В 2023 году она составила 45% — это на 10 п.п. ниже прошлогоднего значения, но 2022 год оказался аномальным из-за резкого скачка цен на рыбу.
Чистая прибыль — 15,5 млрд руб. (+27% г/г)
Чистая прибыль показала двузначный рост и увеличилась с 12,2 до 15,5 млрд руб. такая динамика связана со значительным ростом российского рынка лососевых в натуральном и денежном выражении 19% и 27% соответственно. После ухода зарубежных производителей «Инарктика» заняла их место, что положительно повлияло на рост продаж и прибыльность бизнеса. Сейчас доля российского производства аквакультурных лососевых составляет более 70%, что обеспечит сильные показатели в текущем году.
Чистый долг — 13,6 млрд руб. (+1% г/г)
Чистый долг почти не изменился, но за последние три года вырос более чем в 2 раза. Это не сказывается на устойчивости бизнеса, поскольку EBITDA растет быстрее. На конец 2023 года соотношение «чистый долг/ EBITDA» на уровне 1,1х — долговая нагрузка минимальна. В 2023 году кредитный рейтинг был повышен до А(RU) со «стабильным» прогнозом. Это позволяет выплачивать дивиденды и инвестировать в расширение бизнеса.
Перспективы роста бизнеса Инарктики
После ввода санкций «Инарктика» продала зарубежные заводы и расширила бизнес в России. Купили два завода по выращиванию малька, достраивают смолтовый завод в Карелии. На полную мощность в 6 млн шт. малька он выйдет в 2025 году. Также «Инарктика» выкупила Архангельский водорослевой комбинат, который позволит развивать перспективное направление аквакультуры водорослей и их переработки. Все это обеспечит существенный прирост выручки через несколько лет, а сокращение инвестиционных затрат приведет к росту дивидендов.
Дивиденды Инарктика
«Инарктика» выплачивает дивиденды при наличии чистой прибыли по РСБУ, а коэффициент «чистый долг/ EBITDA» не выше 3,5х. Сейчас показатель существенно ниже, поэтому компания без сомнений поделится прибылью с акционерами. В 2023 году компания уже выплатила рекордные дивиденды в размере 3,45 млрд руб. — 45 руб. на акцию, конкретных прогнозов по финальным дивидендам пока нет. Возможно, менеджмент решит не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года, как делал это ранее. В текущем году могу заплатить в 2 раза больше — суммарно около 90 руб. за 3,6 и 9 месяцев с доходностью 10% к текущим ценам.
Итоговая оценка
Финансовые результаты «Инарктики» за 2023 год оказались сильными. Рынок позитивно отреагировал на отчет, акции прибавляют 2,5%. Двузначные темпы роста выручки и благоприятная конъюнктура на рыбном рынке сохраняется. Компания продала зарубежные активы и сосредоточилась на внутреннем рынке, поэтому риски для бизнес-модели низкие.
Комфортная долговая нагрузка позволяет компании инвестировать в развитие бизнеса, что в будущем обеспечит прирост ключевых показателей. «Инарктика» — растущий бизнес с высокими дивидендами и единственная публичная компания в своем секторе. В среднесрочной перспективе бумаги могут перевалить за 1000 руб. и обновить исторические максимумы.
Читай и другие наши материалы:
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Акции
Прогноз акций СбербанкПрогноз акций ГазпромПрогноз акций ЛукойлПрогноз акций АэрофлотПрогноз акций РусснефтьПрогноз акций СамолетПрогноз акций ЮнипроПрогноз акций АртгенПрогноз акций ГенетикоПрогноз акций ЛенэнергоКриптовалюты
Прогноз курса БиткоинПрогноз курса ЭфириумПрогноз курса СоланаПрогноз курса ToncoinПрогноз курса Not CoinПрогноз курса DogecoinПрогноз курса BNBПрогноз курса XRPПрогноз курса UNIРейтинги акций
Самые дорогие акцииСамые дешёвые акцииСамые доходные акцииСамые надёжные акцииСамые ликвидные акцииПерспективные акцииНедооцененные акцииГолубые фишкиАкции по секторам и отраслям
Акции Российских IT компанийАкции банков и финансовых компанийАкции нефтяных и газовых компанийАкции металлургических компанийАкции энергетических компанийАкции сырьевой промышленностиАкции транспортных компанийАкции потребительского сектораДивиденды
Дивиденды Газпром нефтьДивиденды НоватэкДивиденды ТатнетфьДивиденды ММКДивиденды ТМКДивиденды СеверстальДивиденды ФосАгроДивиденды ЯндексДивиденды ДиасофтДивиденды Банк Санкт-ПетербургБонусы и спецпредложения
Бонусы и акции банковДетская карта от Влада А4Вселенная выгоды от СбераВклад до 25 % от ГазпромбанкаЛучшие банки для самозанятыхЛучшие акции с дивидендамиИнвестиционные бонусыПриветственные бонусыЛучшие банки для ИППолезные материалы
Банки для юридических лицЛучшие накопительные счета 2024Кредитные карты со льготным периодомКарты с бесконтактной оплатойКарты с процентом на остатокКарты для самозанятыхКарты с бесплатным обслуживаниемВыгодные карты для пенсионеровЛучшая карты для путешествийДетские банковские картыОтветы на тесты
Тест «Необеспеченные сделки»Тест «Котировальные списки акций»Тест «Российские облигации без рейтинга»Тест «Производные финансовые инструменты»Тест «Облигации со структурным доходом»Тест «Структурные облигации»Тест «Маржинальная торговля»Тест «Фьючерсы и Опционы»Тест для неквалифицированных инвесторов