Три значимых события Совкомбанка. Акции недооценены?

16 февраля “Совкомбанк” стал катализатором громких новостей, которые заставляют по другому посмотреть на оценку акций компании. Подробнее в нашем обзоре.

О компании

“Совкомбанк” - универсальный банк, который занимается розничным и корпоративным кредитованием, депозитами, лизингом, страхованием и многими другими видами деятельности. По размеру активов организация занимает восьмое место в отрасли, а среди частных компаний – третье.

Покупка Хоум Банка

Одной из самых громких новостей в банковском секторе стала сделка по присоединению “Хоум Банка” к “Совкомбанку”. “Хоум Банк” на 1 декабря 2023 года входил в топ-30 банков в России по объему капитала.

“Совкомбанк” довольно часто покупает локальные банки, но такая крупная сделка в его истории первая. Часть средств для ее осуществления организация получит благодаря продаже дополнительной эмиссии акций на фондовом рынке. Ее доля составит приблизительно 5%, что повлияет на процент владения компанией текущих инвесторов.

При этом чистая прибыль “Хоум Банка” за 2023 год составляет приблизительно 15% от аналогичного показателя “Совкомбанка”. Интеграция нового банка должна положительно сказаться на финансовых показателях эмитента уже в этом году.

Финансовая отчетность Совкомбанка за 2023 год

“Совкомбанк” представил сильный отчет за 2023 год. Чистая прибыль организации увеличилась почти в два раза от наиболее эффективного для организации 2021 года. На будущий год руководство банка прогнозирует аналогичный доход отчасти за счет выгодной покупки “Хоум Банка” за 80% от уровня его капитала.

Дивиденды Совкомбанка: 1.1 рубля на акцию

Совет директоров рекомендовал акционерам по результатам 2023 года утвердить дивидендную выплату на уровне 1.1 рубля на акцию. По текущим ценам это дает инвесторам доходность на уровне 6.3%. И это с учетом того, что акции банка уже подорожали на 20% с момента IPO.

Стоит ли покупать акции компании?

“Совкомбанк” совершил громкий выход на биржу, IPO компании точно можно признать успешным, учитывая рост цен на акции с первых дней торгов. Банк представил отличную отчетность по итогам 2023 года, сильно нарастив свою прибыль, и удержав уровень рентабельности собственного капитала, что является самым значимым показателем в отрасли.

Но на данный момент “Совкомбанк” сильно переоценен, по мультипликатору P/B, который сравнивает капитализацию с балансовой стоимостью активов, организация стоит дороже, например, “Сбера”. Стоит и помнить о скором вторичном размещении акций, что неминуемо уменьшит долю владения компанией текущих инвесторов.

“Совкомбанк” является интересной инвестиционной идеей, но цена акций компании сильно взлетела в последнее время, что делает их покупку по текущей стоимости рискованной.