Прогноз цен на нефть: что ожидать в 2025 году

Текущая ситуация на рынке

BRENT на 25.12.2024 торгуется по 73$ за баррель нефти

Сегодня цены на нефть демонстрируют умеренный рост. Февральские фьючерсы на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE Futures подорожали на $0,95 (1,3%), достигнув $73,58 за баррель. Фьючерсы на нефть марки WTI с поставкой в феврале на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) выросли на 1,24%, до $70,10 за баррель. 

Новостной анализ 

Что происходит в мире важного и влияющего на нефть?

Конфликты на Ближнем Востоке и напряженность в конфликте между Россией и Украиной вызывают опасения по поводу перебоев в поставках, поддерживая высокую волатильность. В то же время, решение ОПЕК+ отложить планы по увеличению добычи до второго квартала 2025 года укрепляет позиции нефтяных котировок, снижая риск перенасыщения предложения, но политика администрации Дональда Трампа, направленная на увеличение добычи нефти для снижения зависимости от импорта, может ограничить потенциал роста цен. Кроме того, укрепление доллара США делает нефть дороже для держателей других валют, что сдерживает спрос. В то же время, Китай объявил о масштабных экономических стимулах, включая выпуск казначейских облигаций на сумму около $411 миллиардов, что повышает ожидания роста потребления энергоресурсов. Несмотря на сложный новостной фон, рынок остается стабильным в диапазоне цен $71–74,5 за баррель для марки Brent.

Макроэкономика

Сейчас снижение цен связано с комбинацией замедления глобального экономического роста, перенасыщения предложения и ослабления спроса в ключевых экономиках.

Мировая экономика находится в состоянии охлаждения. В США последствия ужесточения монетарной политики продолжают проявляться: высокие процентные ставки ограничивают экономическую активность, в результате чего потребление нефти в промышленности и транспорте замедляется. Китай, второй крупнейший потребитель нефти, сталкивается с замедленным восстановлением после рецессии в секторе недвижимости и слабого внутреннего спроса. Импорт нефти остаётся стабильным, но без значительного роста, что усиливает давление на цены.

Решения ОПЕК+ больше не оказывают прежнего эффекта. Несмотря на усилия по сокращению добычи, избыток предложения на рынке сохраняется из-за увеличения производства в США и некоторых других странах. Штаты продолжают наращивать добычу сланцевой нефти, компенсируя попытки ОПЕК+ стабилизировать рынок. Дополнительно ситуацию усугубляют поставки из Ирана, который увеличил экспорт благодаря поиску обхода санкций, и России, перенаправившей большую часть своих поставок на азиатские рынки (Индия, Китай).

Геополитическая напряженность на данный момент оказывает меньшее влияние на рынок. Хотя риски сохраняются, такие как ситуация в Ормузском проливе или санкционное давление на Россию, участники рынка уже адаптировались к этим факторам. Тем не менее, отсутствие значительных новых кризисов снижает премию риска, что также давит на котировки.

Сезонные факторы также играют свою роль. Зимний период обычно сопровождается ростом спроса на энергоносители, но текущая мягкая зима в Европе и США уменьшила потребление топлива. Переход на возобновляемые источники энергии продолжает сказываться на долгосрочных прогнозах, снижая ожидания роста потребления углеводородов.

Дополнительным фактором давления на цены стало укрепление доллара США. Жёсткая монетарная политика ФРС продолжает поддерживать курс американской валюты, что делает нефть, номинированную в долларах, дороже для остальных стран и ограничивает спрос.

На текущем этапе рынок нефти находится в поиске равновесия. Уровень $73 за баррель свидетельствует о слабости как со стороны спроса, так и со стороны попыток ОПЕК+ удержать цены. 

Технический анализ

С 27 сентября 2024 года закрепились за поддержку 71.034. 71.034 работает и на 25.12.2024 года. Краткосрочно появился растущий восходящий тренд, но среднесрочно-долгосрочно находимся под давлением нисходящего тренда. RSI и MACD дают сигналы на потенциал для роста. 

Аналитика

На 25 декабря 2024 года нефть Brent торгуется на уровне $73 за баррель, что отражает слабость глобального спроса и избыток предложения. Экономический рост в США и Китае остается ниже ожиданий, что ограничивает потребление. Сланцевая добыча в США продолжает расти, нейтрализуя попытки ОПЕК+ сократить предложение. Восстановление экспорта из Ирана и устойчивые поставки из России через азиатские каналы дополнительно усиливают давление на цены.

Фактор сезонности, обычно поддерживающий котировки зимой, оказался сдержанным из-за мягкой погоды в Европе. Укрепление доллара вследствие жесткой политики ФРС продолжает делать нефть менее доступной для стран с альтернативными валютами. Без новых геополитических потрясений или изменений в макроэкономике цены на Brent, вероятно, останутся под давлением, демонстрируя ограниченный потенциал для роста в ближайшей перспективе.

Прогноз

В декабре 2024 года и январе 2025 года нефть марки Brent, вероятно, останется в диапазоне $70–75 за баррель, отражая баланс между ослабленным глобальным спросом и сохраняющимся избытком предложения. Экономическая активность в США и Китае продолжает ограничивать рост потребления, в то время как увеличение добычи сланцевой нефти в США и восстановление поставок из Ирана создают давление на цены. ОПЕК+ вряд ли пойдет на дополнительные сокращения добычи, учитывая риск потери рыночной доли, что оставит рынок в текущем состоянии.

Сезонное увеличение спроса зимой, вероятно, будет компенсировано мягкой погодой в Европе и снижением энергопотребления. Укрепление доллара США продолжит сдерживать цены, делая нефть дороже для импортеров. Геополитические факторы, при отсутствии значимых кризисов, останутся на периферии влияния. В целом, котировки Brent, скорее всего, сохранят слабую динамику, с ограниченными перспективами для роста в условиях замедления глобальной экономики.

Вывод

Торговый диапазон нефти на декабрь 2024 года: 75 - 70.