Башнефть (BANE): обзор новостей и прогнозы цены

📰 Последние новости акций Башнефть

• “Башнефть” в 1 полугодии 2024 года на фоне роста себестоимости снизила чистую прибыль по РСБУ на 39% — Интерфакс.

• “Башнефть” выплатила дивиденды в размере 249.69 руб. на одну акцию за полный 2023 год.

• В 2023 году “Башнефть” восполнила запасы нефти и газа на 135%, на 24.4 млн тонн нефтяного эквивалента — заявление самой компании.

• Ставка 17-20-го купонов по облигациям “Башнефти” серии БО-09 составит 0.01% годовых.

• “Башнефть” внедрила новую систему управления автотранспортом, которая позволяет видеть в режиме онлайн работу служебного транспорта на всей территории производственной деятельности и обеспечивать лучшую логистику.

• Первая автоматическая АЗС “Башнефть” контейнерного типа открылась на выезде из Екатеринбурга. Заправиться на ней могут автомобилисты, направляющиеся на скоростную трассу М-12, которая является частью международного транспортного маршрута “Европа – Западный Китай”.

• “Башнефть” внедрила отечественный клиентский сервис оплаты на АЗС в девяти регионах России. Теперь можно приобрести топливо, напитки, продукты и сопутствующие товары на кассах самообслуживания.

📊 Финансовая отчетность Башнефть

“Башнефть” в последнее время придерживается прежней дивидендной стратегии — компания выплачивает инвесторам 25% от чистой прибыли. Доходность в таком случае за 2023 год составила около 250 руб. на одну акцию, очень неплохо для “дочки” “Роснефти”, которая пока что торгуется в нисходящем тренде. Ключевым моментом для “Башнефти” является финансовая отчетность по итогам 1 полугодия 2024 года — мы должны посмотреть, насколько компания готова платить такие же дивиденды в будущем, особенно на фоне падения всего остального российского фондового рынка. Предваряя наш анализ, можно сказать, что у “Башнефти” гораздо больше проблем, которые сейчас не отражены на графике, поэтому мы можем увидеть падение котировок в ближайшем будущем.

Выручка “Башнефти” за 1 полугодие 2024 года составила 562.3 млрд руб., показатель увеличился на крайне приятные 36%, значительно обогнав российскую инфляцию. Произошло это по причине рост цен на нефть, если мы будем сравнивать текущую ситуацию с первой половиной 2023 года. Куда важнее то, что на фоне наращивания выручки, эмитент не смог нарастить, например, EBITDA — она равна 101 млрд руб., уменьшившись на 3% в сравнении с 1 полугодием 2023 года. Вот тут уже есть проблемы, потому что издержки бизнеса “Башнефти”, судя по всему, увеличиваются гораздо быстрее, нежели выручка, поэтому и извлекать хорошую EBITDA не получается, но она хотя бы осталась на прежнем уровне. Чистая же прибыль упала на гораздо большие 30.5%, составив 53 млрд руб. в 1 полугодии 2024 года. Это в первую очередь повлияет на акционеров, потому что будет снижена доходность по дивидендам “Башнефти” по итогам 2024 года. И теперь, возвращаясь к началу, мы видим, что коррекцию толком “Башнефть” на рынке не прошла, она держится лучше всех остальных компаний, а вот чистая прибыль компании сильно уменьшилась. График не реагирует на текущую ситуацию, но инвесторы еще однозначно разочаруются доходностью “Башнефти”, поэтому следующий гэп, который образуется на графике, вполне может остаться неоткупленным, потому что инвестировать в бумаги по столь высокой цене становится просто невыгодно. В будущем ситуация, вероятно, изменится, но особых перспектив у “Башнефти” на расширение бизнеса нет — серьезно влияние способны оказать только цены на нефть в мире.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Башнефть

🟢 БКС Мир Инвестиций — один из крупнейших инвестдомов в лице “БКС Мира Инвестиций” предлагает продавать бумаги, их стоимость должна будет достигнуть 2300 руб., то есть, фактически котировки останутся на прежнем уровне, но это будет при росте индекса, поэтому рекомендация остается негативной.

🔴 Инвестиционный банк Синара — прогноз уже этих аналитиков является более негативным, потому что фактически таргетной ценой будет уровень в 1960 руб., до которого компания еще не опускалась в последнее время. Впрочем, учитывая ее последнюю финансовую отчетность и текущую ситуацию на рынке, это остается вполне возможным, как и считает “Синара”.

🔴 Ренессанс Капитал — наиболее негативный прогноз выдвигает “Ренессанс Капитал”, по мнению которого стоимость бумаг достигнет отметки в 1700 руб., упав на 29.1% даже с текущих значений. Естественно, рекомендацией в таком случае будет продажа акций “Башнефти” с целью не допустить падения собственного капитала.

🔜 Прогноз на акции Башнефть (BANE)

После начала коррекции на российском фондовом рынке в мае 2024 года “Башнефть” также начала падать. Часть роста, который был зафиксирован в 2023 году, была нивелирована, а наращивание котировок приостановилось на уровне в 3400 руб. Коррекция все еще остается возможной, причем не только в бумагах “Башнефти”, но еще и по индексу “Московской биржи”, что также окажет значительное влияние на компанию. На данный момент со своих максимумов эмитент просел всего на около 30%, что не так много, и это, по сути, оправдано падением чистой прибыли на такое же значение. Дивидендная доходность останется прежней, но проблема заключается в том, что ключевая ставка в России продолжает увеличиваться, дивиденды многих компаний также растут, а в “Башнефти” формируется далеко не самая выгодная ситуация, поэтому приобретать бумаги точно не стоит.

Так как мы даем прогноз на краткосрочный период, то гораздо лучше посмотреть еще и на график — с мая 2024 года “Башнефть” торгуется в сильном нисходящем тренде. Сейчас падение капитализации немного приостановилось, но, скорее всего, это временно, потому что у компании нет возможностей на данный момент серьезным образом изменить свое положение, подстегнуть инвесторов и спекулянтов покупать бумаги “Башнефти”. Дополнительное давление конкретно на рынок оказывает высокая ключевая ставка ЦБ РФ, снижая текущие перспективы по дивидендам, ведь гораздо лучше положить деньги на вклад, чем покупать акции “Башнефти” с надеждой на дивиденды, которые даже не догонят ключевую ставку на рынке.

Стоит ли покупать акции Башнефть в 2024 году?

На данный момент времени рекомендация по бумагам “Башнефти” вполне однозначная — продавать. Компания не имеет драйверов для роста в обозримом будущем, а вот дальнейшее падение на фоне повышения ключевой ставки и уменьшения чистой прибыли остается вполне возможным. Откупать бумаги можно начать с отметок в 1800 руб. и меньше, тогда они будут обладать хоть каким-то потенциалом.

Прогнозируемая цена:

2000 руб. за акцию