«Норникель» наращивает обороты: рост производства на 25% к 2030 году

О компании

ПАО Горно-металлургическая компания "Норильский никель" (GMKN) включает в себя несколько предприятий, которые добывают и производят цветные и драгоценные металлы. Компания основана в 1935 году и занимается добычей и переработкой никеля, меди, палладия и других металлов, а также добывает уголь, антрацит, известняк и гипс. Норникель один из лидеров металлургической промышленности России и лидер в производстве драгоценных и цветных металлов в мире.

Состояние компании

Согласно отчету за 2024 год, выручка компании осталась на прежнем уровне около 1,2 трлн. рублей, а вот чистая прибыль сократилась почти на 40% с 256 млрд. рублей до 168 млрд. рублей. EBITDA снизилась с 350 млрд. до 300 млрд. рублей. Активы выросли с 2,1 до 2,35 трлн. рублей, при росте обязательств с 1,4 до 1,5 трлн. Операционный и свободный денежный поток также находится под давлением и снизились на 20% и 30% соответственно. Как можем видеть потеря рынка сбыта, повышение налоговой и долговой нагрузки существенно отразились на финансовом состоянии компании.

Дивиденды

Согласно дивидендной политике их размер должен составлять не менее 30% от консолидированной  до вычета расходов по процентам,налогу на прибыль и амортизации (EBITDA). Вместе с тем, по итогам 2024 года совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды, что не удивительно, учитывая существенное снижение прибыли в отчетном году. До этого “Норникель” регулярно  выплачивал дивиденды своим акционерам, лишь единожды прервав эту тенденцию в 2009 году. 

Динамика акций

С начала 2025 года акции “Норникеля” (-3,4%) чувствуют себя лучше отраслевого индекса (-5%), но хуже индекса мосбиржи (+0,4%). Как известно сектор металлов и добычи больше всех ощутил давление от санкций. 

Технический анализ

После роста в начале года, котировки достигли пика на уровне 150 в конце февраля и ушли нисходящий тренд. В начале июня цена пробила нисходящую линию тренда, а на индикаторе RSI образовалась бычья дивергенция, что совокупно является сигналом к развороту тренда.

Итог  

Несмотря на высокую рентабельность бизнеса, компания до сих пор испытывает давление от санкций, а повышенные ставки налогов и высокая ставка ЦБ усугубляют проблемы компании. Вместе с тем “Норникель” остается крупнейшей в России горнодобывающей компанией и постепенно справляется с возникшими препятствиями. Помимо стабильного роста производства ГМК Норникель работает над снижением экологической загрязненности, что улучшает ее репутацию и привлекает крупных инвесторов. Учитывая постоянный рост производства, компания постепенно восстановит свое финансовое положение, а вместе с этим и выплаты дивидендов. Акциям “Норникеля” самое место в долгосрочном портфеле, нацеленным на стабильный рост и дивиденды.

Читайте также:

• Металлургия под давлением: «Северсталь» допускает остановку мощностей в России

• Допэмиссия М.Видео: что будет с акциями?

• Роснефть приобрела месторождение редкоземельных металлов: как это отразится на акциях компании

• «Озон Фармацевтика» теряет позиции: разбор причин падения акций

• Сходящийся треугольник на графике Мосбиржи: куда пойдет рынок?