Московская Биржа отчиталась за I квартал 2024 года

22 мая «Московская биржа» опубликовала финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2024 года и поделилась статистикой биржевых торгов. В обзоре разберем динамику финансовых показателей площадки и обсудим, как публикация отчетности отразится на котировках компании.

Комиссионные доходы — 14,5 млрд руб. (+45,9% г/г) 

Комиссионные доходы площадки увеличились с 9,96 млрд до 14,5 млрд руб. на фоне роста торговой активности инвесторов, выхода новых эмитентов на IPO. Компания отмечает кратное увеличение оборотов торгов и положительную динамику на всех сегментах рынка. Объемы торгов на рынке акций удвоились.

Чистый процентный доход — 19,5 млрд руб. (+47,7% г/г)

Чистые процентные доходы показали аналогичную динамику и составили 19,5 млрд руб. по сравнению с 13,2 млрд руб. в 1 кв. 2023 года. Высокие ставки позитивно отражаются на процентных доходах «Мосбиржи». А при сохранении жесткой ДКП до конца года итоговые результаты могут оказаться рекордными.

Операционные расходы — 9,8 млрд руб. (+80,3% г/г)

Развитие новых направлений бизнеса и большое количество IPO привели к значительному росту операционных расходов — с 5,4 млрд до 9,8 млрд руб. Это обусловлено удвоением расходов на персонал, маркетинговые расходы выросли в 8 раз за счет инвестиций в развитие платформы «Финуслуги».

Скорректированная EBITDA — 25,5 млрд руб. (+34% г/г)

Скорр. EBITDA выросла с 19 млрд до 25,5 млрд руб. несмотря на существенный рост операционных затрат. Это показывает устойчивость и эффективность бизнес-модели «Мосбиржи». Рентабельность по EBITDA кв/кв почти не изменилась, а в годовом выражении снизилась с 82% до 74,9%.

Чистая прибыль — 19,4 млрд руб. (+35% г/г) 

Чистая прибыль площадки увеличилась на 35% г/г — до 19,4 млрд руб. В сравнении с 4 кварталом 2023 г. прибыль снизилась на 3,4%. Биржа продолжает зарабатывать на высоких ставках и повышенных оборотах торгов. В случае сохранения текущих темпов роста может побить прошлогодний рекорд по чистой прибыли и выплатить рекордные дивиденды.

Как отчетность повлияет на акции Московской биржи (MOEX)

«Московская биржа» сильно отчиталась за первый квартал и зафиксировала положительную динамику по всем сегментам. Процентные и комиссионные доходы растут, а доходы от платформы «Финуслуги» выросли в 3,3 раза. Рынок никак не отреагировал на отчетность, поскольку высокие ожидания были заложены в цену. Компания торгуется вблизи исторических значений и оценена справедливо, поэтому ждать выхода на новые максимумы пока не стоит.