Объявлены дивиденды ЛСР за 2023 год

ЛСР (LSRG) заплатит рекордные дивиденды. Когда покупать акции?

17 апреля акционеры «ЛСР» утвердили дивиденды по итогам 2023 года. Компания выплатит ровно 100 руб. на акцию, дивидендная доходность 8,9% по текущей цене. Эта выплата станет рекордной за всю историю группы. Как это отразилось на акциях застройщика и стоит ли добавлять бумагу в инвестиционный портфель — расскажем в обзоре.

Финансовое положение ЛСР (LSRG)

Компания уже представила финансовую отчетность за 2023 год, показатели оказались рекордными. Выручка увеличилась на 69%, до 236,2 млрд руб. на фоне высоких продаж в Московском регионе и росте средней цены квадратного метра. Операционная прибыль достигла 62,5 млрд руб., что на 82% выше, чем в 2022 году. Чистая прибыль выросла в 2 раза и достигла рекордных 28,3 млрд руб. на фоне бума ипотечного кредитования и рекордных продаж в премиум-сегменте.

Дивиденды ЛСР (LSRG)

Согласно новой дивидендной политике, группа направляет на дивиденды не менее 20% от чистой прибыли по МСФО. Ранее у компании не было четкого размера выплат, но зачастую платили фиксированные 78 руб. на акцию. Последний раз выплачивали по итогам 2022 года, распределили 8 млрд руб. прибыли, доходность составила 9,8%.

В 2024 году «ЛСР» решил порадовать акционеров и заплатить на 22 руб. больше, итоговая выплата составит 100 руб., что оказалось выше прогнозов аналитиков. На дивиденды направят 10,3 млрд руб., что соответствует 36% чистой прибыли за 2023 год. Несмотря на высокую доходность для сектора, рынок негативно отреагировал на эту новость. К концу вечерней сессии акции просели на 1,5%.

Последний день для покупки под дивиденды — 1 мая 2024 года.

Оценка дивидендного потенциала ЛСР (LSRG)

«ЛСР» стабильно выплачивает дивиденды, за исключением 2021 года. Но размер выплат постоянно меняется, что обусловлено нестабильными финансовыми показателями. Аномально высокий спрос на рынке элитной недвижимости, который обеспечивает 80% выручки группы, позволил кратно нарастить прибыль.

Результаты I квартала 2024 года оказались немного слабее, но рост цен на недвижимость и высокий спрос на ипотечное кредитование позволяют держать высокую планку. В базовом сценарии чистая прибыль застройщика немного снизится, а дивиденды по итогам 2024 года составят 85–95 руб. Доходность уступает средней по рынку, а значит делать ставку на дивиденды точно не стоит.

Как итог, на фоне позитивных новостей акции «ЛСР» за месяц выросли на 21% и показали лучшую динамику в секторе. Весь позитив уже в цене — сейчас компания оценена справедлива, а охлаждение спроса на жилье и сворачивание льготной ипотеки несут дополнительные риски.