Стоит ли покупать акции Кристалла?
Вечером 8 февраля “Московская биржа” официально объявила о допуске к торгам с 26 февраля акций ликероводочного завода “Кристалл”. Чуть позднее сама организация объявила условия размещения. Диапазон цен на бумагу составит 8-9.5 руб. за штуку, а, в целом, компания планирует привлечь около 1 млрд. руб.
Заявку на первичное размещение инвесторы смогут подать уже 12 февраля. Стоит ли участвовать в IPO? Ответим на этот вопрос в обзоре.
Информация о компании Кристалл
Завод “Кристалл” расположен в Калужской области. Компания входит в топ-10 крупнейших производителей алкоголя в России. Основным продуктом продажи является водка, но руководство организации планирует развитие других направлений: производство джина, настоек, ликеров, чтобы заменить ушедшие иностранные фирмы.
Достоинства компании Кристалл
Прогнозируемые темпы роста. Компания планирует увеличить выручку в 5 раз, а EBITDA - в 10 до 2026 года. Кроме того, в стратегии “Кристалла” указано, что цель - занять на рынке ликеро-водочных изделий 18%-ую долю.
Планируемые дивиденды. Руководство завода заявило, что с 2025 года будет направлять на дивиденды 80% от чистой прибыли, что на российском рынке является крайне высоким показателем.
Открытость. Сегодня, 9 февраля, совместно с Московской биржей руководство “Кристалла” организует День инвестора и готово ответить на все актуальные вопросы.
Хорошие финансовые показатели. По результатам 2023 года, объем продаж у компании вырос в 1,9 раз.
Недостатки компании Кристалл
Два переноса даты IPO. Периодически эмитенты переносят даты выхода на биржу, обычно это связано с неблагоприятными внешними макроэкономическими условиями. Но “Кристалл” без объяснения причин перенес IPO сначала с декабря 2023 года на январь 2024-го, а затем еще на месяц. Создается впечатление, что у компании могли быть какие-то проблемы с оформлением выхода на биржу.
Высокий долг. На сентябрь 2023 года долг “Кристалла” составлял 2.86 млрд. руб., что более чем в десять раз превышает аналогичный показатель четыре года назад.
Низкая рентабельность по сравнению с конкурентами. Прогнозируемая рентабельность продаж по чистой прибыли, по итогам 2023 года, составит 4.8%, в то время как у публичных конкурентов данный показатель выше (8.67% у Белуги и 7.02% у Абрау-Дюрсо), что говорит о высокой себестоимости производства.
Стоит ли покупать акции Кристалла?
По условиям первичного размещения, “Кристалл” надеется привлечь 1-1.5 млрд. за 15% долю в компании. Таким образом, капитализация производителя находится в диапазоне 7.4-8.6 млрд. руб. Отчетности за 2023 год пока еще нет, но показатели должны быть на уровне предыдущего года, когда чистая прибыль составила около 105 млн. руб. Таким образом, мультипликатор P/E даже по нижней границы больше 70. Для сравнения у конкурента производителя “Белуги” данный показатель не превышает 11.
Акции “Кристалла” на первичном размещении будут иметь сильно завышенную цену. Компания ведет деятельность в конкурентной отрасли, и пока непонятно, за счет чего она собирается наращивать свою долю на рынке. Поэтому участие в IPO “Кристалла” является крайне рискованным в текущих условиях. А оправдается ли данный риск в долгосрочной перспективе узнаем уже скоро.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Акции
Прогноз акции СбербанкПрогноз акций Т‑БанкПрогноз акций ВТБПрогноз акций МТС БанкПрогноз акций ЯндексПрогноз акций ВКПрогноз акций АэрофлотПрогноз акций ГазпромПрогноз акций НорникельПрогноз акций ГенетикоКриптовалюты
Прогноз курса БиткоинПрогноз курса СоланаПрогноз курса ЭфириумПрогноз курса ToncoinПрогноз курса Not CoinПрогноз курса DogecoinПрогноз курса DogsПрогноз курса PepeПрогноз курса HamsterПрогноз курса TWTФинансовые отчетности
Газпром отчетностьГазпром нефть отчетностьЛукойл отчетностьРоснефть отчетностьНорникель отчетностьНЛМК отчетностьАэрофлот отчетностьСамолет отчетностьМагнит отчетностьЛента отчетностьВалюты и фьючерсы
Прогноз курса доллараПрогноз курса евроПрогноз курса юаняПрогноз курса лирыПрогноз цен на золотоПрогноз цен на сереброФьючерс на природный газФьючерс на нефть BRENTДивиденды
Дивиденды Газпром нефтьДивиденды НоватэкДивиденды ТатнетфьДивиденды ММКДивиденды ТМКДивиденды СеверстальДивиденды ФосАгроДивиденды ЯндексДивиденды ДиасофтДивиденды Банк Санкт-ПетербургБонусы и спецпредложения
Бонусы и акции банковДетская карта от Влада А4Зеленый день в СбербанкеВклад до 25 % от ГазпромбанкаЛучшие банки для самозанятыхВыгодные акции на сегодняЛучшие акции с дивидендамиСамые недооцененные акцииЛучшие банковские вкладыЛучшие банки для ИППолезные материалы
Банки для юридических лицЛучшие накопительные счета 2024Кредитные карты со льготным периодомКарты с бесконтактной оплатойКарты с процентом на остатокКарты для самозанятыхКарты с бесплатным обслуживаниемВыгодные карты для пенсионеровЛучшая карты для путешествийДетские банковские карты