Краткосрочный обзор фьючерса на индекс ММВБ - продолжится рост или впереди коррекция

Причины роста 22.12.2024

Индекс сформировал гэп после экспирации и продолжил свой рост на импульсе покупателя 21.12.2024 года на решении ЦБ оставить ставку без изменений. Цена пробила нисходящую линию тренда и тестирует сильное сопротивление последнего экстремума цены. Но может быть коррекция - формируется ложный пробой. Опять же перед новогодними праздниками есть риск низкой ликвидности для развития такого движения.

Основными драйверами для роста выступила прямая линия с Президентом РФ на которой были озвучены не плохие результаты экономического сектора. Также была озвучена готовность к переговорам с Украиной - что послужило положительным эффектом для ожиданий участников рынка.

Следующим драйвером выступило решение ЦБ об оставлении ставки на уровне 21%, в совокупности с данными о замедлении инфляции и снижения кредитования с почти 3 до 0,8%. Что в свою очередь выступило триггером для большинства инвесторов как признак замедления инфляции и снижения градуса риторики ЦБ.

Немаловажна близость инаугурации Трампа и смена риторики Евросоюза на переговорную позицию. Последние же заявления официальных лиц говорят о заключении мира в 2025 году.

Совокупный рост может отражать известную концепцию: “покупай слухи - продавай факты”

Сантимент участников рынка:

Юридические лица после резкого сокращения продаж продолжают удерживать нетто-шорт на минимальных значениях с октября 2024. Тем не менее это свидетельствует о закрытии прибыли по продажам, но еще не говорит о 100% развороте рынка.

Физические лица продолжают удерживать  покупки на фьючерс ММВБ. Что говорит “вере” физлиц в дальнейший рост рынка. Что возможно является показателем о готовности рынка к коррекции..

В свою очередь общее настроение на рынке свидетельствует об общем преобладании продавцов на рынке ММВБ.

Для окончательной смены настроений не хватает еще одного дисбаланса после продаж со стороны юрлиц и их резкого сокращения.

Фундаментальные факторы возможного снижения и роста:

Локально снижение может продолжиться. Заявление ЦБ о возможном дальнейшем поднятии ставки в 2025 году явно охлаждает настроения участников рынка. Тем более пока наблюдается рост зарплат, развивается трудовой кризис и идут существенные расходы в ОПК. При негативной динамике рынок отреагирует возможным снижением.

Евросоюз рассматривает 16 пакет санкций, также США планирует введение дополнительных ограничений на энергетический сектор. Что окажет существенное давление на экспортеров ММВБ.

При этом вступление в должность Трампа состоится 20 января 2025 года, а переговорный процесс будет не быстрым (при условии его начала) что также окажет давление на рынок при сохранении существующих санкций.

Тем не менее для разворота рынка сформировано достаточное количество условий в обозримом будущем. Можно ожидать тест пробитой трендовой и последующую попытку разворота.

Техническая картина

Локально инструмент достиг расширения по Фибоначчи и пробил сильную зону сопротивления. Основной объем при пробое - останавливающий. Продавец вернул цену за уровень сопротивления и формируется консолидация. Возможно формирование ложного пробоя и тест зоны 260 000 при пробое нижней границы формации. Также есть вероятность импульса вверх с тестом зоны 286 000. Но скорее как истощение движения и формирование кульминации.