1. 📰 Новости и статьи
  2. undefined

Отчет X5 Retail Group за 2023 год

XVESTOR

1126

Содержание

22 марта «X5 Group» представила финансовую отчетность по МСФО за 2023 год. Результаты оказались выше ожиданий. Компания движется в рамках своей стратегии, что обеспечивает устойчивые темпы роста бизнеса. Но рынок реагирует падением, в моменте акции снижались на 3,5%. Ниже разберем ключевые показатели из отчета и поговорим про дивиденды за 2023 год.

X5 Retail Group

Выручка — 3,1 трлн руб. (+20,8% г/г) 

Общая выручка составила 3,1 трлн руб. против 2,6 трлн руб. годом ранее.

Выручка в IV квартале достигла 881,2 млрд руб., рост на 25%. Компания перекладывает продуктовую инфляцию на потребителей, что дает прирост к выручке. Основной вклад также внесли «жесткие» дискаунтеры «Чижик», выручка которых выросла в 3 раза в сравнении с 2022 годом.

 

«X5 Group» продолжает расширять торговую сеть «Пятерочка», которая приносит 80% всей выручки. В 2023 году открыли 2144 новых магазина «у дома» — из них 983 новых магазина торговой сети «Чижик», развитие которой остается приоритетом группы. Формат пользуется спросом у покупателей в регионах, в результате сопоставимые продажи выросли на 13,2%. Цифровой бизнес вырос на 89,4% и принес 123,6 млрд руб., что составляет почти 4% годовой выручки группы.

 

EBITDA — 214,8 млрд руб. (+15% г/г)

EBITDA увеличилась с 186,8 млрд руб. до 214,8 млрд руб. за счет роста объемов и хороших операционных показателей на фоне расширения присутствия в регионах. Новые магазины открыли в Сибири и на Дальнем Востоке. Рентабельность EBITDA по итогам 2023 года составила 6,8% против 7,2% в предыдущем году. 

Из-за дефицита работников значительно выросли расходы на оплату труда, коммерческие и административные расходы. Их совокупная доля от выручки достигла 18,6%, что негативно повлияло на годовую рентабельность бизнеса.

 

Чистая прибыль — 90,3 млрд руб. (+72,8% г/г) 

Чистая прибыль показала кратный рост и увеличилась с 52,2 млрд руб. до 90,3 млрд руб. Причем в IV квартале прибыль выросла в 8 раз по сравнению с IV кварталом предыдущего года. Рекордный рост связан с ростом EBITDA и эффектом низкой базы 2022 года. Высокая конкуренция на рынке пока не позволяет получить ощутимый эффект от увеличения торговых точек и продолжает давить на рентабельность по чистой прибыли — 2,9% по итогам года.

 

Чистый долг — 187,5 млрд руб. (–2% г/г) 

Компания немного сократила общий долг на 2% — до 187,5 млрд руб. Рост свободных денежных средств на счетах привел к уменьшению чистого долга с 191,3 млрд руб. до 187,5 млрд руб. Мультипликатор «чистый долг/EBITDA» составил 0,87х против 1,02х в 2022 году — долговая нагрузка снижается и остается на комфортном уровне. Бизнес устойчив и почти не подвержен влиянию высоких процентных ставок.

 

Дивиденды X5 Group

Из-за регуляторных ограничений «X5 Group» приостановила выплату дивидендов в 2022 году по депозитарным распискам. Она не может направить средства российских дочерних структур в материнскую компанию, которая зарегистрирована в Нидерландах. Поэтому менеджмент решил отказаться от дивидендов за 2023 год. Отклонение от дивполитики будет временным — после решения всех проблем компания вернется к выплате дивидендов. 

К концу 2023 года счетах скопилось 116 млрд руб. нераспределенной прибыли, значительная часть которой пойдет на дивиденды в будущем. Совокупные дивиденды в пересчете на акцию могут превысить 300 руб. — дивидендная доходность выше 10% к текущим ценам.

 

X5 Retail Group график

Итоговая оценка

«X5 Group» представила сильные финансовые результаты. Выручка стабильно увеличивается по всем направлениям, прибыль показывает кратный рост. Ритейлер продолжает активно расширяться и развивать цифровой бизнес, причем темпы роста гораздо выше, чем у конкурентов. Долговая нагрузка минимальна, устойчивость на высоком уровне.

 

4 марта 2024 года компанию включили в список экономически значимых организаций (ЭЗО), что предполагает принудительный переезд в Россию и возврат к дивидендам. Подробности пока не раскрываются, но это уже отразилось на котировках — за последние 3 месяца бумаги выросли на 41%.

 

«X5 Group» — крупный бизнес с предсказуемыми темпами роста бизнеса, поэтому акции ритейлера являются защитным активом и интересны к покупке в долгосрочный портфель.


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Пока без коментариев

Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье

Популярные материалы

Прогнозы на криптовалюту

БиткоинMAGASuiAptosTON CoinMeme coinPepeGameStopFlokiNot coin