USD/RUB: ключевые уровни и прогноз на 25 декабря 2024 года

Текущая ситуация

24.12.2024 рубль делал попытки укрепления. Торги начались по 101, а день закрывался по 100-99 рублей. По итогу рубль укрепился к доллару, один доллар стоит 100 - 99 рублей, доллар ослаб, рубль укрепился.

Макроэкономика

Размещение 5-летних облигаций США с доходностью 4,197% является индикатором текущих настроений на финансовых рынках и ожиданий инвесторов в отношении монетарной политики ФРС. Такая доходность указывает на сохранение высокого уровня ставок и устойчивый спрос на американские долговые бумаги, что в краткосрочной перспективе поддержит доллар. Высокие доходности привлекают международных инвесторов, усиливая спрос на USD, особенно на фоне растущей разницы доходностей с другими странами, где ставки уже стабилизировались или начали снижаться. Однако есть и долгосрочные риски: если спрос на аукционе окажется слабым, это может спровоцировать рост доходности, что станет тревожным сигналом о фискальных рисках США, ограничивая потенциал укрепления доллара. Таким образом, ближайшее влияние на USD, скорее всего, будет позитивным, но устойчивость этой поддержки будет зависеть от динамики инфляции и сигналов ФРС в начале следующего года.

Доходность в 4,197% близка к верхней границе диапазона последних размещений, что свидетельствует о настороженности инвесторов. Они ожидают, что Федеральная резервная система (ФРС) будет удерживать ставки на высоком уровне в течение длительного времени. В условиях низкой ликвидности конца года это может усилить волатильность доллара.

Высокая доходность, с одной стороны, делает американские облигации более привлекательными для иностранных инвесторов. Однако ключевой вопрос — насколько этот спрос сможет компенсировать негативное влияние замедления экономики США, признаки которого становятся все более очевидными.

Укрепление в краткосрочной перспективе. Высокая доходность Treasuries традиционно поддерживает доллар. В условиях, когда центральные банки крупнейших экономик мира завершают или уже завершили свои циклы повышения ставок, доллар получает преимущество. Приток капитала в облигации США приведет к увеличению спроса на американскую валюту, особенно со стороны институциональных инвесторов.

Среднесрочная угроза для USD. С другой стороны, если доходность окажется слишком высокой, это может интерпретироваться как признак фискальных рисков в США. Дефицит бюджета страны продолжает расти, и рынок может начать закладывать в цену доллара премию за эти риски. Это ограничит потенциал его роста.

Аналитика

Размещение 5-летних облигаций США с доходностью 4,197% укрепляет позиции доллара в краткосрочной перспективе. Высокая доходность делает американские активы более привлекательными для иностранных инвесторов, особенно на фоне окончания циклов повышения ставок в других странах. Это стимулирует приток капитала в США, усиливая спрос на USD. Параллельно рынок воспринимает эту доходность как сигнал о готовности ФРС сохранять ставки на высоком уровне, что также поддерживает доллар.

Однако в среднесрочной перспективе доллар может столкнуться с ограничениями. Растущий государственный долг США и риск замедления экономики начинают вызывать обеспокоенность среди инвесторов. Если на сегодняшнем аукционе спрос окажется слабым, это может привести к еще большему росту доходностей, что усилит фискальные риски. Это потенциально ослабит доллар, особенно в случае, если глобальные рынки начнут искать альтернативы в виде менее рискованных валют или активов.

Технический анализ 

RSI и MACD смотрят вниз из зоны перекупленности, что означает охлаждение и начало спада. В нашем случае это приводит к усилению (укреплению) рубля и ослаблению доллара. RSI и MACD показывают сигналы на укрепление рубля и ослабление доллара Движение к 99-98 рублей за доллар. На графике есть ключевое сопротивление: 113.0472 - это стал максимум для доллара 27 ноября 2024 года - после этого началось постепенное укрепление рубля. Сейчас рубль пытается преодолеть поддержку 100.1054. 100.1054 играет поддержкой для доллара и пока мы её не пробьем вниз - рубль будет слабнуть, сейчас рубль пытается пробить её, если мы её пробьем, то сможем пойти вниз до 96.  Если 100 не получится преодолеть будет отскок вверх до 105, доллар окрепнет. Уровень 100 ключевой уровень для будущего рубля. Ниже уровня 100 есть зона спроса: 98.9999 - 96.0705. От этой могут выкупить доллар и ослабить рубль - возможна высокая волатильность на графике. 

Прогноз

На 25 декабря 2024 года пара USD/RUB продолжает демонстрировать укрепление рубля, закрепившись в диапазоне 99–100 рублей за доллар. Ослабление доллара связано с локальной динамикой спроса на российскую валюту в условиях завершения налогового периода и снижения активности покупателей USD. Рубль усиливается на фоне внешнего охлаждения интереса к американской валюте, где давление оказывает снижение доходностей Treasuries и корректировка ожиданий по ставкам ФРС.

Текущий уровень 100 остается ключевым ориентиром: его пробой вниз усиливает позиции рубля, открывая дорогу к 98–96 в краткосрочной перспективе. Однако волатильность сохраняется, так как зона 98–96 может спровоцировать выкуп доллара. Если же уровень 100 устоит, возможен отскок пары в сторону 102–105, но этот сценарий пока выглядит менее вероятным. Общая картина указывает на дальнейшее укрепление рубля, но с сохранением осторожности из-за рисков на внешних рынках.

Вывод

100 - 98 торговый диапазон USD RUB, возможна просадка до 97, если доллар окрепнет возможно ослабление рубля до 101-102.