Краткосрочный обзор акций Группы “Черкизово”: причины коррекции и потенциал роста.

Причины снижения котировок:

Начиная с 2013 года котировки на акции компании находились в устойчивом восходящем тренде.

На динамику повлияли как высокие темпы роста бизнеса, так и рост спроса и цен на мясную продукцию, которые находятся в длительном восходящем цикле. Благодяря чему рост котировок составил около 16 тысяч процентов.

Причинами падения выступила общая коррекция рынка усиленная значительной перекупленности акции.

Сказалось и повышение ключевой ставки, так как компания имеет значительный объем долга ввиду необходимости держать значительное количество оборотных средств.

Третьим фактором выступило нарушение экспортных потоков и проблемы в трансграничных расчетах на фоне введения санкций, что среднесрочно снизило рентабельность бизнеса, на фоне возросших расходов.

Финансовые показатели компании:

Основные показатели демонстрировали уверенные темпы роста год к году на фоне длительного цикла роста цен на мясную продукцию. Которая в свою очередь была продиктована ростом спроса начиная с 1990 года

В период с 2019 по 2023 год рост показателей выручки, прибыли и рентабельности бизнеса демонстрировал уверенный рост в среднем от 70 до 100%. После начала цикла повышения ключевой ставки ЦБ наблюдается замедление темпов роста, обусловленные высоким уровнем долга. Тем не менее компания имеет чистую прибыль в размере 20 млрд. рублей. и положительный денежный поток ,что говорит о сохранении рентабельности на фоне негативного рыночного фона.

Драйверы для роста компании:

Оптовые цены на мясо на второй неделе ноября продолжают демонстрировать уверенный рост. При этом рост цен не связан с дефицитом на фоне общего прироста производства в 2024 году. Продолжение роста цен сохраниться и обусловленно высокими темпами роста заработных плат. Данная тенденция поддержит финансовые показатели компании, а при начале снижения ключевой ставки даст существенный рост показателей за счет снижения расходов.

Переориентация экспортных потоков на Восток и рост экспорта в Китай в частности даст существенную переоценку капитализации компании. Так за 9 месяцев 2024 года Китай импортировал около 11 тыс. тонн мяса индейки на $34,4 млн. Весь объем был поставлен из России.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года поставки увеличились в 1,6 раза в натуральном выражении и в 1,4 раза - в стоимостном. В целом РФ сумела нарастить экспорт мяса в Китай до  70 миллионов долларов.

Немаловажным драйвером для долгосрочных держателей выступит дивидендная политика компании предполагающая регулярность выплат

Техническая картина

Акция продолжает коррекцию в широком торговом диапазоне. Сниженные объемы говорят об отсутствии серьезного давления продаж. Есть опорный объем покупателя к которому должна продолжиться коррекция. При пробое поддержки на отметке 3740 вероятен тест сильной зоны 3500 и основания импульса крупного покупателя. Продолжение восходящего тренда возможно при пробое верхней границы канала и закрепления выше зоны 4400