Отчет CarMoney за 2023 год

3 апреля «CarMoney», финтех выдачи займов под залог автомобилей, представил финансовую отчетность по МСФО за 2023 год. Результаты оказались рекордными с 2019 года, бизнес вошел в активную фазу роста. Последнюю неделю акции выросли на ожиданиях, поэтому рынок отреагировал нейтрально.

Давайте подробнее пройдемся по финансовым метрикам и выделим основные драйверы роста бизнеса в последние годы.

Операционные показатели

Компания зафиксировала рост всех операционных показателей. Объем выдачи займов показал сильный прирост во втором полугодии, а в годовом выражении вырос на 22% — до 3,8 млрд руб., что стало максимальным значением с 2019 года. А доля беззалоговых займов увеличилась до 7,5% с 1,9%. На это повлиял рост стоимости автомобилей и улучшение финансового положения заемщиков.

В 2023 году заключили 40,8 тыс. договоров займов, что на 80% превышает показатели прошлого года. Средний платеж по займу увеличился до 23,3 тыс. руб., рост на 15,9%. Бизнес переходит в онлайн-формат — доля займов, оформленных онлайн, выросла на 3 п.п. до 88%.

Выручка — 3,17 млрд руб. (+18% г/г) 

Консолидированная выручка группы составила 3,17 млрд руб. против 2,68 млрд руб. в 2022 году. Рост обусловлен наращиванием объема займов и сохранением средней ставки по автозаймам выше 80%. Причем стоимость залоговых автомобилей в 2 раза превышает сумму выданных займов. Объем портфеля вырос на 10,1% и составил рекордные 4,9 млрд руб.

OIBDA — 1,9 млрд руб. (+9% г/г)

Темпы роста OIBDA оказались ниже — показатель увеличился с 1,7 млрд руб. до 1,9 млрд руб. Рост объемов выдачи займов и наращивание клиентской базы привело к росту расходов на рекламу и IT-услуги — они прибавили 17% и 48% соответственно. Причем OIBDA растет медленнее, чем выручка. Рентабельность капитала составила 18,7%, снизившись на 1 п.п. Это обусловлено увеличением капитала после сделки прямого публичного размещения акций (DPO).

Чистая прибыль — 554 млн руб. (+42% г/г) 

Чистая прибыль выросла в 1,4 раза — с 390 млн руб. до 554 млн руб. Резкий рост прибыли на 71% произошел в IV квартале за счет роста оборотов основного бизнеса. Группа отмечает, что сделка DPO позитивно повлияла на прирост прибыли и рентабельность. Чистые процентные доходы выросли почти на 27% при сокращении процентных расходов.

Если исключить разовые расходы по сделкам публичного размещения, чистая прибыль прибавила 64% в сравнении с 2022 годом и составила 640 млн руб. Несмотря на рост ключевой ставки в 2 раза, «CarMoney» сохранила прежние условия для заемщиков, что позволило нарастить прибыль.

Привлеченные средства — 2,3 млрд руб. (–19% г/г)

Объем привлеченных средств уменьшился до 2,3 млрд руб. с 2,8 млрд руб. Компания погасила облигационные займы и обязательства на 1,8 млрд руб., что отразилось на структуре источников финансирования и привело к снижению процентных расходов. А за счет размещения акций собственный капитал увеличился на 77%, что заметно повысило финансовую устойчивость.

Активы — 6,5 млрд руб. (+23% г/г)

Активы группы существенно выросли до 6,5 млрд руб. на фоне увеличения портфеля займов прочих активов, включая денежные средства и нематериальные активы. Основной бизнес «CarMoney» продемонстрировал рекордные показатели. Клиентский сегмент остается ключевым в бизнес-модели группы — доля предпринимателей подросла с 30% до 40%, а количество уникальных клиентов увеличилось на 62% в годовом выражении и составило 89 тыс. человек.

Итоговая оценка

«CarMoney» показала рекордные результаты и прирост прибыльности за счет удачного размещения акций на бирже в 2023 году. Объемы выдачи растут, а уникальная бизнес-модель с залогом авто смотрится предпочтительнее в сравнении с другими микрофинансовыми организациями. 

Компания увеличила величину собственного капитала, что положительно отразилось на финансовой устойчивости. Наращивание клиентской базы и ориентация на микробизнес поддержит финансовые показатели в 2024 году. 

«CarMoney» продолжит следовать своей стратегии и расширять бизнес, поэтому акции эмитента смотрятся интересными для частного инвестора. В перспективе бумага может дать высокую доходность, но стоит понимать, что даже обеспеченные микрозаймы несут высокие риски.