Прогноз акций ВТБ на 2024 год

📰 Последние новости акций ВТБ

• До конца года услуги и сервисы ВТБ станут доступны в Крыму.

• ВТБ повысил ставки по вкладам, максимальная на данный момент будет составлять 20%.

• Костин сообщил о том, что ВТБ может не выплатить дивиденды акционерам за 2024 год. Банк должен наращивать капитальную базу, которую потерял в результате санкций в 2022 году.

• Ряд инвестпроектов сдвинулись вправо из-за высоких ставок, это остужает перегретую экономику — ВТБ.

• ВТБ улучшил прогноз выдач ипотеки в РФ на 2024 год с 4.6 до 5.1 трлн руб.

• 30 июня 2024 года ВТБ предоставил инвесторам финансовую отчетность по итогам 1 полугодия 2024 года. Чистая прибыль в ней составила 277.1 млрд руб., упав на 4.4%, однако оказавшись лучше прогнозов.

• Платежи через филиал ВТБ в Шанхае перестали доходить китайским контрагентам, как сообщают Ведомости.

• ВТБ предварительно согласовал в Правительстве параметры сделки по “Почта Банку”. Для “Почты России” она будет выгодной — Костин.

• ВТБ активно переходит на Astra Linux, что является одним из масштабных процессов в части импортозамещения.

📊 Финансовая отчетность ВТБ

Ключевая ставка ЦБ РФ 13 сентября 2024 года вновь оказалась повышена, на этот раз до отметки в 19%. Что интересно, банки подняли ставки по вкладам еще за день до публикации ключевой ставки. С финансовой отчетностью ВТБ в будущем это будет связано напрямую, потому что банк на данный момент предлагает наибольший процент по вкладу для того, чтобы удержать капитал клиентов. Впрочем, и раньше вклад ВТБ был самым выгодным на рынке, поэтому это уже не новость. Теперь ближе к делу — 30 июня 2024 года банк все-таки опубликовал финансовую отчетность за 1 полугодие 2024 года, которая содержала в себе небольшой сюрприз, пойдя против прогноза аналитиков и самого банка.

Так получается, что весь банковский сектор переживал отличные времена в 2023 году и в первой половине 2024 года. Проблемы мы видим только у ВТБ, который при росте ключевой ставки ЦБ РФ по какой-то причине не способен выдать приемлемый рост чистых процентных доходов. Более того, в 1 полугодии 2024 года они упали на 22.7%, составив только 288.3 млрд руб. Понятное дело, что с такой динамикой дела у ВТБ будут идти не лучшим образом. Чистые комиссионные доходы при этом выросли на 15.2%, 112.4 млрд руб., однако их соотношение с процентными все равно не радует — они должны быть в несколько раз ниже, но по итогу разница не такая большая. Чистая прибыль ожидалась на гораздо меньшем значении, чем получилась —- она равна 277.1 млрд руб., падение состоялось на 4.4%, однако по прогнозам этот показатель должен был быть еще ниже. Если все так будет продолжаться и дальше, то ВТБ вправе ожидать общего значения по чистой прибыли в виде 550 млрд руб. А мы напомним, что главной целью для банка является выход на уровень в 650 млрд руб. за календарный год к 2026 году, поэтому такой прогресс это уже отлично.

Во второй половине 2024 года ВТБ однозначно будет сложнее, учитывая слишком высокий уровень ключевой ставки. Наверное, единственным плюсом можно назвать рост кредитного портфеля до 23 трлн руб., но, опять же, во 2 полугодии 2024 года темпы его роста будут снижены, что осложнит наращивание чистой прибыли.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции ВТБ

🟢 Финам — по мнению этого инвестдома ВТБ должен достигнуть отметки в 165 руб. за одну акцию после проведенного сплита. От текущих это доходность примерно в 88%, что смотрится крайне солидно, но мы напомним, что ВТБ не доходил до этого уровня даже в момент своего максимума за последние несколько лет, а именно в середине 2023 года.

🟢 Промсвязьбанк — свой прогноз “Промсвязьбанк” опубликовал на день позже, нежели “Финам”. Инвестдом также дал положительную рекомендацию к покупке, но таргет немного другой — 149 руб., что от текущих даст плюс в 69%. Вполне возможно, что ВТБ даже просядет еще ниже в ближайшее время на фоне негативных настроений на российском рынке.

🟢 Инвестиционный банк Синара — если мы будем сравнивать прогноз этого инвестдома с предыдущими, то он чуть более сбалансирован. ВТБ должен будет находиться на уровне в 155 руб. за одну акцию, это +76%. Рекомендация остается прежней — “Синара” предлагает покупать бумаги по текущим отметкам.

🟡 Ренессанс Капитал — этот инвестдом предлагает самый негативный вариант развития событий. ВТБ пойдет вверх, но только вслед за рынком, по итогу не достигнув своего пика 2023 года. Таргет “Ренессанс Капитала” — 135 руб., 53% от текущих, но рекомендацией, соответственно, будет держать бумаги.

🟢 SberCIB — один из крупнейших инвестдомов от “Сбера” рекомендует покупать акции ВТБ сейчас с целью в 140 руб., считая, что компания сможет опережать рынок по динамике роста. Пока мы видим только обратное, ВТБ падает быстрее индекса, но “SberCIB”, видимо, считает, что эта ситуация изменится.

🔜 Прогноз на акции ВТБ (VTBR)

Прежде чем давать прогноз на бумаги ВТБ, в первую очередь необходимо посмотреть на график цены акций компании. Прямо сейчас эмитент торгуется в нисходящем тренде, который продолжается, внимание, еще с сентября 2023 года. Даже рост индекса тогда не помогал банку держаться лучше своих конкурентов по сектору. Попыток пробития трендовой линии мы не видели уже очень давно, что говорит о слабости покупателей в акциях ВТБ.

Теперь о фундаментальном положении банка — его финансовые показатели не слишком-то растут в последнее время. Казалось бы, кризисные 2022 и 2023 год для ВТБ завершились, вот тут-то чистая прибыли и доходы пойдут вверх, но мы снова видим, что в плане процентных доходов ВТБ имеет минус примерно в 22%, а чистая прибыль просела на 4.4%. С одной стороны, отчетность получилась лучше ожиданий, но с другой без серьезного прорыва по чистой прибыли менеджмент ВТБ не собирается одобрять дивиденды по итогам 2024 года, об этом уже сказал Костин. Судя по всему, никакого “дивидендного сюрприза”, о котором ранее говорили уполномоченные лица в компании, не будет.

На будущее перспективы остаются скомканными. Риск инвестиций велик, все-таки это аутсайдер своего сектора, но если вы верите, что ВТБ сможет вернуться в лидеры по финансовым показателям, то покупать бумаги по низу рынка, конечно же, стоит. Ниже им падать скоро будет уже совсем некуда. Мы бы подождали еще большей просадки и уже тогда начинали бы откупать с расчетом исключительно на долгосрок.

Стоит ли покупать акции ВТБ в 2024 году?

В 2024 году акции ВТБ покупать не стоит. Скорее всего, дивиденды не будут одобрены, а показатели еще сильнее просядут по итогам 2 полугодия 2024 года, что приведет к очередному падению стоимости бумаг. Уже после нее стоит набирать позицию, то есть, примерно в начале-середине 2025 года при отсутствии значительного роста котировок.

Прогнозная цена:

100 руб. за акцию