Планы по "рублификации" субордов ВТБ откладываются

Препятствия для «рублификации»

ВТБ планировал в 2024 году провести «рублификацию» своих валютных субординированных облигаций, однако этому препятствует текущее регулирование. Первый зампред банка Дмитрий Пьянов сообщил, что Центральный банк России установил ограничение на ставки по рублевым субординированным инструментам — они не могут превышать 15%. При этом ключевая ставка на уровне 19% делает невозможным предложение привлекательной доходности в рублях. Пьянов отметил, что, скорее всего, перевод валютных выпусков ВТБ в рубли отложат на более поздний срок.

Мнение держателей и ограничения ЦБ

ВТБ уже провел опрос среди держателей валютных субордов, и большинство из них поддержали «рублификацию». Они выразили предпочтение плавающей ставке, привязанной к ключевой, что логично на фоне ужесточения денежно-кредитной политики. Однако существующее ограничение Центрального банка на 15% по ставке делает рублевые облигации менее привлекательными. Планы ВТБ по отвязке от доллара и переводу облигаций в рубли пока остаются нереализованными, несмотря на поддержку инвесторов.

Перспективы регулирования

Вопрос о пересмотре ограничений ЦБ сейчас обсуждается регулятором, что дает надежду на реформирование субординированного долга в будущем. По словам Пьянова, рынок новых рублевых субординированных инструментов закрыт для банков из-за тех же ограничений на ставку, тогда как валютные инструменты не подходят в силу регулирования открытой валютной позиции. ВТБ надеется, что после изменения законодательства появится возможность предложить инвесторам более привлекательные рублевые доходности.

Читайте также:

• Альфа-банк намерен участвовать в пилоте ЦБ по расчетам в криптовалюте

• Сбербанк сохранит выплату 50% прибыли в виде дивидендов

• Глава ВТБ ожидает сохранения ставки ЦБ, но аналитики не согласны

• Т-банк начал ребрендинг банкоматов

• ВТБ планирует внедрить ЦФА в брокерское приложение