Юнипро отказалась от дивидендов за 2023 год

15 мая прошло заседание совета директоров группы «Юнипро», на котором компания рекомендовала не выплачивать дивиденды за 2023 год. Акционеры останутся без выплат уже во второй год подряд. Почему компания отказалась от дивидендов и что делать с акциями инвестору — расскажем в обзоре.

Текущее финансовое положение Юнипро (UPRO)

По итогам 2023 года выручка увеличилась на 12,1% и достигла 118,6 млрд руб. за счет роста цен на тарифы и увеличение объема электрогенерации, EBITDA выросла 5,7% — до 44,2 млрд руб. Чистая прибыль «Юнипро» составила 22 млрд руб., рост на 3,6% г/г. Долговая нагрузка минимальна, а финансовая устойчивость остается на высоком уровне за счет стабильных показателей. 

Дивиденды Юнипро (UPRO) за 2023 год

В 2021 году группа продлила дивполитику до 2024 года, которая предполагала ежегодно направлять на дивиденды до 20 млрд руб., или 0,317 руб. на акцию. Из-за технических ограничений и трудностей перевода денег материнской структуре «Юнипро» перестала платить дивиденды с 2022 года. Последняя выплата была за 9 месяцев 2021 года — 0,19 руб. на бумагу, доходность 6,9%.

Сейчас «Юнипро» принадлежит Росимуществу и временно управляется менеджментом «Роснефти». Государство не заинтересовано платить дивиденды иностранным акционерам или замораживать деньги на специальных счетах. В результате дивиденды постоянно откладывают, а на балансе скопилось 64 млрд руб. кэша. Менеджмент давно не делал заявлений о возобновлении выплат, поэтому решение было ожидаемым.

Стоит ли покупать акции Юнипро под дивиденды в 2024 году

«Юнипро» наращивает финансовые показатели и генерирует прибыль за счет эффективного управления и государственной поддержки. Если вопрос со структурой владения разрешится, акционеры получат дивиденды в 3 раза выше целевого уровня, а доходность может составить 30%. Высока вероятность, что компания вернется к выплатам только через 5 лет, поэтому акции принесут нулевую дивдоходность и покупать их точно не стоит.