Объявлены дивиденды ТМК за 2023 год

ТМК (TRMK) выплатит финальные дивиденды. Время покупать акции?

19 апреля совет директоров «ТМК» рекомендовал финальные дивиденды за 2023 год. Сумма выплаты составит 9,51 руб. на акцию, дивидендная доходность на уровне 4,1%. Как рынок отреагировал на эту новость и пора ли добавлять бумагу в дивидендный портфель — расскажем в обзоре.

Финансовое положение ТМК (TRMK)

В начале марта компания представила консолидированную отчетность по итогам 2023 года. Выручка сократилась на 13,5%, до 544,3 млрд руб. за счет продажи Европейского дивизиона и реорганизации трубных производств. Скорр. EBITDA осталась на уровне прошлого года и составила 130,1 млрд, а чистая прибыль снизилась на 6% — с 41,9 млрд руб. до 39,4 млрд руб. Долговая нагрузка находится на допустимом уровне, чистый долг/скорр. EBITDA = 1,9х при целевом значении не выше 2,5х.

Дивиденды ТМК (TRMK)

Дивидендная политика группы предусматривает выплату не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. «ТМК» уже выплачивала дивиденды по итогам I полугодия 2023 года — тогда распределили 13,9 млрд руб чистой прибыли, или 13,45 руб. в пересчете на акцию, доходность 5%. 

Финальные дивиденды могут составить 9,51 руб., а объем выплат 10 млрд руб., что соответствует 90% чистой прибыли группы и более 100% свободного денежного потока за второе полугодие. Итоговый размер дивидендов оказался гораздо выше прогнозов аналитиков, которые ожидали не более 5,5 руб. на акцию. После объявления дивидендов акции просели на 3%, но спустя два часа падение замедлилось до 0,7%.

Последний день для покупки акций «ТМК» под дивиденды — 3 июня 2024 года. Окончательное решение акционеры примут на общем собрании 24 мая.

Стоит ли покупать акции ТМК (TRMK) под дивиденды в 2024 году

Группа стабильно выплачивала дивиденды с доходностью под 20% даже в кризисные периоды. За последний год акции удвоились, поэтому дивидендная доходность в 9% уже не выглядит такой привлекательной. «ТМК» остается ведущим российским производителем стальных труб и активно развивается. Но высокая конкуренция на внутреннем рынке давит на финансовые показатели и снижает маржинальность бизнеса.

Результаты 2024 года будут примерно на уровне прошлого года, поэтому рассчитывать на повторение рекордных результатов 2022 года и высокие дивиденды не стоит. А увеличение долговой нагрузки может снизить размер будущих выплат. Акции «ТМК» имеют потенциал роста на долгосрочном горизонте и интересны к покупке на фоне скорого снижения ключевой ставки.