«Северсталь» отчиталась за I полугодие 2024 года
Содержание
«Северсталь» отчиталась за I полугодие
22 июля «Северсталь» опубликовала финансовую отчетность по МСФО по результатам работы 2 квартала и 1 полугодия 2024 года. В фокусе рост капитальных вложений и сокращение свободного денежного потока. Как это может повлиять на курс акций и будущие дивиденды — разберемся в обзоре.
Выручка — 409,1 млрд руб. (+21% г/г)
Общая выручка во 2 квартале увеличилась на 17% и составила 220,4 млрд руб. По итогам 6 месяцев 2024 года выросла с 339,4 млрд руб. до 409,1 млрд руб. Драйверами роста стали высокие цены на металлопродукцию, консолидация результатов крупного металлотрейдера «А Групп». Объемы производства стали и выплавки чугуна сократились соответственно на 28% и 20%, но были компенсированы ростом доли продукции с ВДС на 7 п.п., до 53%.
EBITDA — 126,6 млрд руб. (+6% г/г)
Показатель EBITDA увеличился до 126,6 млрд руб. в сравнении с 119,3 млрд руб. за аналогичный период 2023 года. EBITDA во 2 квартале упала на 6% — до 61,2 млрд руб., что вызвано увеличением себестоимости производства и ростом инвестиционных расходов на 60%. В итоге рентабельность по EBITDA в первом полугодии упала с 35% до 31%, а во 2 квартале опустилась до 28%.
Чистая прибыль — 83,3 млрд руб. (–21% г/г)
Значительный рост капитальных затрат привел к снижению чистой прибыли «Северстали» с 105 млрд руб. до 83,3 млрд руб. Прибыль во 2 квартале составила 35,9 млрд руб., что на 24% ниже уровней прошлого года. Снижение прибыл обусловлено совокупным влиянием факторов: рост себестоимости на тонну, значительный рост инвестиций и снижение объемов продаж.
Свободный денежный поток — 57,5 млрд руб. (–4% г/г)
Свободный денежный поток (база для квартальных дивидендов) снизился на 4% по итогам 6 месяцев 2024 года, а во 2 квартале сократился на 27% — с 33,2 млрд руб. до 24,3 млрд руб. Это вызвано оттоком денег на пополнение оборотного капитала и крупными инвестициями. Согласно новой стратегии, пик капзатрат придется на период 2024–2025 гг., поэтому размер дивидендов заметно снизится.
Общий долг — 148,7 млрд руб. (+1% г/г)
Величина долга по сравнению с 6 месяцами 2023 года почти не изменилась, а на балансе скопилось 200 млрд руб. — чистая денежная позиция составляет 51,3 млрд руб. В результате соотношение чистый долг/ EBITDA на конец 31 июня достигло –0,19х против –0,87х годом ранее. Долговая нагрузка остается в отрицательной зоне, но в случае ухудшения результатов может впервые за долгое время выйти в положительную зону.
Как отчетность повлияет на акции Северстали (CHMF)
Компания представила ожидаемо слабые финансовые результаты и сразу озвучила рекомендацию по дивидендам — 31,06 руб. на акцию. Размер выплат оказался заметно ниже прошлых значений и вызвал негативную реакцию инвесторов, что привело к падению стоимости акций на 2,15%. Рекордные инвестиционные расходы и капремонт доменной печи стали главным фактором ухудшения финансовых показателей.
Дивдоходность «Северстали» до конца 2025 года будет ниже 10%, что сильно снижает привлекательность бумаги. Металлург может удивить акционеров и направлять на дивиденды свыше 100% свободного денежного потока за счет кэша на балансе, но такой сценарий кажется нам маловероятным. Как итог, на горизонте 12 месяцев акции могут снизиться до уровней 1250–1300 руб.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Акции
Прогноз акции СбербанкПрогноз акций Т‑БанкПрогноз акций ВТБПрогноз акций МТС БанкПрогноз акций ЯндексПрогноз акций ВКПрогноз акций АэрофлотПрогноз акций ГазпромПрогноз акций НорникельПрогноз акций ГенетикоКриптовалюты
Прогноз курса БиткоинПрогноз курса СоланаПрогноз курса ЭфириумПрогноз курса ToncoinПрогноз курса Not CoinПрогноз курса DogecoinПрогноз курса DogsПрогноз курса PepeПрогноз курса HamsterПрогноз курса TWTФинансовые отчетности
Газпром отчетностьГазпром нефть отчетностьЛукойл отчетностьРоснефть отчетностьНорникель отчетностьНЛМК отчетностьАэрофлот отчетностьСамолет отчетностьМагнит отчетностьЛента отчетностьВалюты и фьючерсы
Прогноз курса доллараПрогноз курса евроПрогноз курса юаняПрогноз курса лирыПрогноз цен на золотоПрогноз цен на сереброФьючерс на природный газФьючерс на нефть BRENTДивиденды
Дивиденды Газпром нефтьДивиденды НоватэкДивиденды ТатнетфьДивиденды ММКДивиденды ТМКДивиденды СеверстальДивиденды ФосАгроДивиденды ЯндексДивиденды ДиасофтДивиденды Банк Санкт-ПетербургБонусы и спецпредложения
Бонусы и акции банковДетская карта от Влада А4Зеленый день в СбербанкеВклад до 25 % от ГазпромбанкаЛучшие банки для самозанятыхВыгодные акции на сегодняЛучшие акции с дивидендамиСамые недооцененные акцииЛучшие банковские вкладыЛучшие банки для ИППолезные материалы
Банки для юридических лицЛучшие накопительные счета 2024Кредитные карты со льготным периодомКарты с бесконтактной оплатойКарты с процентом на остатокКарты для самозанятыхКарты с бесплатным обслуживаниемВыгодные карты для пенсионеровЛучшая карты для путешествийДетские банковские карты