«Северсталь» отчиталась за I полугодие 2024 года
Содержание
«Северсталь» отчиталась за I полугодие
22 июля «Северсталь» опубликовала финансовую отчетность по МСФО по результатам работы 2 квартала и 1 полугодия 2024 года. В фокусе рост капитальных вложений и сокращение свободного денежного потока. Как это может повлиять на курс акций и будущие дивиденды — разберемся в обзоре.
![северсталь](https://xvestor.ru/api/image/a45c3549-e7e1-4dd2-8443-81c36a8ce867@1x.png)
Выручка — 409,1 млрд руб. (+21% г/г)
Общая выручка во 2 квартале увеличилась на 17% и составила 220,4 млрд руб. По итогам 6 месяцев 2024 года выросла с 339,4 млрд руб. до 409,1 млрд руб. Драйверами роста стали высокие цены на металлопродукцию, консолидация результатов крупного металлотрейдера «А Групп». Объемы производства стали и выплавки чугуна сократились соответственно на 28% и 20%, но были компенсированы ростом доли продукции с ВДС на 7 п.п., до 53%.
EBITDA — 126,6 млрд руб. (+6% г/г)
Показатель EBITDA увеличился до 126,6 млрд руб. в сравнении с 119,3 млрд руб. за аналогичный период 2023 года. EBITDA во 2 квартале упала на 6% — до 61,2 млрд руб., что вызвано увеличением себестоимости производства и ростом инвестиционных расходов на 60%. В итоге рентабельность по EBITDA в первом полугодии упала с 35% до 31%, а во 2 квартале опустилась до 28%.
Чистая прибыль — 83,3 млрд руб. (–21% г/г)
Значительный рост капитальных затрат привел к снижению чистой прибыли «Северстали» с 105 млрд руб. до 83,3 млрд руб. Прибыль во 2 квартале составила 35,9 млрд руб., что на 24% ниже уровней прошлого года. Снижение прибыл обусловлено совокупным влиянием факторов: рост себестоимости на тонну, значительный рост инвестиций и снижение объемов продаж.
Свободный денежный поток — 57,5 млрд руб. (–4% г/г)
Свободный денежный поток (база для квартальных дивидендов) снизился на 4% по итогам 6 месяцев 2024 года, а во 2 квартале сократился на 27% — с 33,2 млрд руб. до 24,3 млрд руб. Это вызвано оттоком денег на пополнение оборотного капитала и крупными инвестициями. Согласно новой стратегии, пик капзатрат придется на период 2024–2025 гг., поэтому размер дивидендов заметно снизится.
Общий долг — 148,7 млрд руб. (+1% г/г)
Величина долга по сравнению с 6 месяцами 2023 года почти не изменилась, а на балансе скопилось 200 млрд руб. — чистая денежная позиция составляет 51,3 млрд руб. В результате соотношение чистый долг/ EBITDA на конец 31 июня достигло –0,19х против –0,87х годом ранее. Долговая нагрузка остается в отрицательной зоне, но в случае ухудшения результатов может впервые за долгое время выйти в положительную зону.
Как отчетность повлияет на акции Северстали (CHMF)
Компания представила ожидаемо слабые финансовые результаты и сразу озвучила рекомендацию по дивидендам — 31,06 руб. на акцию. Размер выплат оказался заметно ниже прошлых значений и вызвал негативную реакцию инвесторов, что привело к падению стоимости акций на 2,15%. Рекордные инвестиционные расходы и капремонт доменной печи стали главным фактором ухудшения финансовых показателей.
Дивдоходность «Северстали» до конца 2025 года будет ниже 10%, что сильно снижает привлекательность бумаги. Металлург может удивить акционеров и направлять на дивиденды свыше 100% свободного денежного потока за счет кэша на балансе, но такой сценарий кажется нам маловероятным. Как итог, на горизонте 12 месяцев акции могут снизиться до уровней 1250–1300 руб.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Главные новости
VK приобрел 40% в Inticketsru за 723 млн рублейМинсельхоз подал иск против Ros AgroВозвращение бартерной торговли: Россия и Китай готовятся к новым сделкамСбербанк прогнозирует рост дивидендов в 2024 году«Яндекс» выплатит первые дивидендыЦБ РФ предсказал профицит ликвидности на конец 2024 годаЦБ ограничит покупку иностранных бумаг с 2025 годаSokolov планирует провести IPO в третьем квартале 2025 годаПереход на ИИС-3: условия и налоговые льготы«Кифа» перенесла IPO на фоне неблагоприятных рыночных условийЛучшие материалы
Какие акции купить в сентябре 2024 годаНедооцененные акции российского рынка в 2024Во что инвестировать деньги в сентябре 2024 годаРоссийские акции с дивидендами 2024 Анализ проекта Банка России о ДКП Лучшие акции для покупки на сегодня 30 августаЛучшие акции для покупки на сегодня 29 августаЛучшие акции для покупки на сегодня 28 августаПочему акции снова растут?Лучшие акции для покупки на сегодня 27 августаФинансовые отчетности
Полюс представляет результаты за первое полугодие 2024 годаМосбиржа отчиталась за второй кварталОтчет МТС Банка за первое полугодие 2024 годаОтчет Норникеля за первое полугодие 2024 годаМечел отчитался за полгода – разбор МСФОМТС представил отчетность за первое полугодие 2024 годаЦИАН представил отчет за первое полугодие 2024 годаОтчет ТКС Холдинг за первое полугодие 2024 года - выгодно ли покупать акции компании прямо сейчас?Отчет X5 Retail Group за первое полугодие 2024 годаРазбор отчёта Софтлайн за первое полугодие 2024 годаДивиденды
Акционеры «Транснефти» одобрили дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «Диасофт» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаАкционеры «КАМАЗа» утвердили дивиденды за 2023 год в размере 4,49 руб. на акциюАкционеры «Совкомфлота» утвердили дивиденды по результатам 2023 годаАкционеры «Софтлайна» отказались от дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «СПБ Биржи» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Абрау-Дюрсо» одобрили финальные дивиденды за 2023 годАкционеры «Whoosh» приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «ЮГК» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Астра» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаКомбо, шифры и криптовалюты
NOT vs DOGS: есть ли сходства в движении цен?Shelter 52 – мини-приложение от команды Ston.FiMonkey on TON — новое приложение по мотивам DOGS и CATSЧто такое Uniswap и как на этом зарабатывают?Catizen Mini Game Center: обзор платформы в ТелеграмXKucoin "Frog Trader": обзор тапалки в ТелеграмЧто купить в портфель в сентябре: ТОП – 5 альткоиновЧто случилось на крипторынке? Обзор за неделюCatizen: ожидаем аирдроп токенов $CATIOKX Racer: новая акция с пулом в $70KПрогнозы на крипту
Notcoin (NOT): прогноз цены в сентябреПрогноз цены токена DOGS в сентябре 2024 годаКриптовалюта Ethereum (ETH): прогноз цены и торговые сценарии в сентябре 2024Что будет с криптовалютой Solana (SOL) в сентябре?Прогноз и анализ криптовалюты Bitcoin на сентябрь 2024 годаЦеновые прогнозы главных альткоинов на сентябрь 2024Hamster {HMSTR}: какую цену увидим в сентябре 2024 года?DOGS: Прогноз на сентябрь 2024 годаToncoin ждём скорый взрывной рост? Прогноз цены TONПадение криптовалюты Notcoin — какие причины?Тапалки и аирдропы
Карта в игре Lost Dogs на 7 сентября 5 букв в игре Т-банка: слово ответ на 7 сентябряКомбо, код и загадка Musk Empire 7 сентября TapSwap — код из видеоролика 7 сентябряКарта в игре Lost Dogs на 6 сентября 5 букв в игре Т-банка: слово ответ на 6 сентябряКомбо, код и загадка Musk Empire 6 сентября TapSwap — код из видеоролика 6 сентябряКарта в игре Lost Dogs на 5 сентября Комбо, код и загадка Musk Empire 5 сентября