Роснефть отчиталась за 9 месяцев 2024 года

Основные финансовые показатели:

Выручка компании составила 7,645 триллиона рублей, показав рост на 15,6% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, показала динамику на снижение в 13,9% и составила 926 миллиардов рублей год к году.

Показатель EBITDA составил 2 321 млрд руб., маржа EBITDA – 30%

Соотношение чистый долг/EBITDA составил 1,2x увеличившись по сравнению с 0,96x уровня прошлого года. 

Свободный денежный поток компании составил 1,075 триллиона рублей.

Подробнее о финансовых показателях:

На снижение рентабельности бизнеса выразившееся в существенном замедлении роста основных показателей, повышением долга и падение чистой прибыли повлиял ряд факторов:

• Выплата дивидендов за 2023 год в размере 307 миллиардов рублей, что наложило свой “отпечаток” как на маржинальность бизнеса так и на свободный денежный поток

• Высокая процентная ставка Центрального Банка повышает процентные расходы компании по заемному финансированию.

• Негативное изменение ставки по налогу на прибыль и курсовая переоценка валютных обязательств существенно сократили чистую прибыль компании.

В свою очередь свободный денежный поток остается на высоком уровне, что в совокупности с показателем EBITDA и уровнем долга компании говорит о сохранении высокой рентабельности компании.

Негативные факторы для компании: 

Возможное снижение цен на нефть до 62 долларов за баррель в 2025 году на фоне дальнейшей стагнации спроса и увеличения добычи странами-экспортерами.

Ухудшение геополитической ситуации и усиление санкционного давления, ухудшение проблемы с трансграничными расчетами

Драйверы для возможного роста

Сделка по продаже «Роснефтью»  дальневосточной верфи крупнотоннажного судостроения «Звезда» Банку  ВТБ может принести единовременно до 200 млрд. рублей, что существенно отразиться на показателе чистой прибыли компании и возможных дивидендах. Данный фактор может выступить существенным триггером для краткосрочного роста.

Компания возглавляет рейтинг 100 крупнейших по размеру чистой прибыли российских компаний по версии Forbes, с результатом в 1,529 трлн руб. , что также учитывается долгосрочными инвесторами и теми кто ориентирован на дивиденды.

Введение в эксплуатацию собственного нефтяного терминала в порту “Лавна” позволит существенно увеличить экспортные потоки на Восток и увеличить прибыль за счет доходов полученных от сторонних компаний за использование терминала.

Техническая картина:

Актив находится в сложной ситуации. От зоны 50% коррекции по отношению к предыдущему циклу роста прошли существенные объемы покупателя и формируется двойное дно как возможная модель разворота. В свою очередь в фоне есть длительное распределение актива и глобальный нисходящий канал. Цена на данный момент находится на тесте верхней границы у отметки 480 (зеркальный уровень сопротивления). Пробой данной зоны выступит пробоем основания Двойного дна и верхней границы канала с потенциалом движения к отметке 540-550. При дальнейшем снижении цены в рамках канала ожидается тест минимумов инструмента и нижней границы нисходящего торгового диапазона.