Потенциал роста ГМК “НорНикель” и “Русал” на фоне роста цветных и редкоземельных металлов

Коррекция индекса ММВБ

В рынок активно заходят покупки, накапливая различные инструменты от сильных коррекционных зон, формируя разворотные формации. На этом фоне идекс пытается отскочить от каждой ключевой зоны при снижении. Сейчас индекс формирует ложный пробой долгосрочных минимумов на высоком покупательском объеме. Есть вероятность формирования двойного дна и теста нисходящей линии локального тренда.

Долгосрочно мы уже описывали вероятность разворота рынка в долгосрочный восходящий тренд. На фоне постоянного откупа следует присмотреться к наиболее перспективным активам. Предлагаем обратиться к сырьевым акциям, которые завязаны на циклы своего основного продукта. Один из таких рынков, который разворачивается в долгосрочный восходящий тренд это рынок редкоземельных и цветных металлов.

Состояние рынка цветмета и платиновой группы:

Цена на медь, алюминий,  платину и палладий формируют существенные накопления от сильных коррекционных зон на высоких покупательских объемах. Все инструменты еще не вышли  из длительных накоплений но уже сломали нисходящую тенденцию и разворачиваются в долгосрочный восходящий тренд. К обновлению исторических максимумов на данных металлах склоняются и большинство аналитиков.

Разворот цен обусловлен ростом спроса со стороны производителей начиная от мелких электроприборов заканчивая автомобильной техникой.  В свою очередь  рост спроса может повысится  на 3-5% до 2026 года.

ГМК “НорНикель”

Акции компании снижались на фоне снижения цен металлов платиновой группы, что оказало существенное давление на рентабельность добытчиков. В том числе немаловажную роль сыграло санкционное давление на компанию, что снизило выручку и оборотный капитал, спровоцировав рост закредитованности.

Тем не менее компания успешно “перепрофилировалась” на Восток, увеличив поставки в Китай и Индию (крупнейших импортеров палладия, никеля и платины) Экспорт меди увеличился почти на треть по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 144 тысяч тонн. В свою очередь экспорт Палладия вырос в 300 раз. 

Компания активно инвестирует в развитие бизнеса в других странах и уже открывает заводы в Китае.

Немаловажным фактором выступает прямая корреляция Норникеля с котировками палладия. На фоне существенного давления санкций присутствует разрыв в спреде, который акция будет в дальнейшем сокращать, что может послужить фактором импульсного роста

Техническая картина

Актив достиг сильной коррекционной зоны и формирует существенное накопление на высоком объеме от сильной психологической отметки 100. Возможен тест минимумов, так и сбор ликвидности у отметки 90. При позитивном сценарии окончания коррекции индекса возможен пробой сильного зеркального уровня и длительный восходящий тренд.

Локально цена формирует расширяющийся клин. При пробое поддержки возможна реализация объема фигуры с тестом нижней границы клина. При позитивном сценарии и ложном пробое поддержки вероятен тест верхней границы накопления.

“Русал”

Компания также наращивает добычу и поставки меди и алюминия в страны Востока. Что несмотря на санкционное давление позволяет поддерживать рентабельность бизнеса на высоком уровне.

Учитывая хороший потенциал рыночной конъюнктуры цветных металлов: значительный рост спроса при росте цен однозначно позитивно отразиться на будущих финансовых показателях.

Также Русал является основным лидером на рынке добычи кремния. Который в свою очередь незаменим при производстве электромобилей. Потенциал роста рынка электрокаров в свою очередь составляет до 20% в год. Так в Китае электромобили уже занимают 30% продаж за 2024 год.

Техническая картина

Акции компании имеют прямую корреляцию с медью и алюминием и есть существенный разрыв спреда, который также при устранении санкционного давления будет сокращаться импульсным ростом.

Глобально актив находится в широком торговом диапазоне на высоких объемах покупателя у сильной зоны коррекции от предыдущего цикла роста. 

Локально актив пытается сформировать сложную модель “голова-плечи”, которая при пробое основания может дать реализацию к сильной исторической поддержке. При тесте поддержки на последних минимумах или формировании ложного пробоя зоны 30 возможен тест максимумов с последующим ростом к отметке 45.