Итоги обмена замороженными акциями

Обмен «заморозкой» состоялся. Но не полностью.

Напомним, что ранее отечественные инвесторы могли подать заявки на продажу имеющихся у них заблокированных в попавшем под западные санкции Национальном расчетном депозитарии американские и европейские акции, депозитарные расписки и ETF. Но на сумму не более 100 тыс. руб. Их должны были купить нерезиденты со счетов типа «С», на которых находятся их заблокированные денежные средства с брокерских счетов и куда перечисляются дивиденды и купоны по российским акциям и облигациям.

«Инвестпалата», назначенная «менялой», к 8 марта собрала от более миллиона отечественных инвесторов заявки на обмен на сумму 35,31 млрд руб. Далее все бумаги были поделены на 100 «максимально идентичных лотов» и предложены нерезам на тендерной основе. Играть последние могли только на повышение стартовой цены лота.

Изначально планировалось, что свои заявки иностранцы подадут к 5 июля, а уже 29 июля будут проведены расчеты. Но в дальнейшем крайний срок подачи встречных предложений был сдвинут на 2 августа, а расчеты – на 12 августа. Как сообщала без каких-либо подробностей «Инвестпалата», сделано это было по просьбе иностранных инвесторов.

Перенос сроков, скорее всего, был вызван непонятной позицией бельгийского Euroclear, которая заявила о неучастии в процедуре обмена, и при этом выдала такую странную формулировку:

«Если вы решите принять участие в такой процедуре, вы делаете это полностью на свой страх и риск».

Вероятно, иностранные инвесторы выясняли, в чем состоит «страх и риск»: то ли есть риск, что их «кинут» россияне, то ли Euroclear не примет на учет эти бумаги. 

Многие российские эксперты трактовали заявление Euroclear именно в контексте последнего варианта, но сам депозитарий не заявлял однозначно, что не возьмет полученные из России бумаги.

Поэтому тут же в здравых умах появилась идея, что нерезы выведут купленные иностранные бумаги сначала на депозитарий-«прослойку» в какой-либо третьей стране, а потом отправят их Euroclear, который на эту схему закроет глаза.

В настоящий момент трудно сказать, по какому маршруту проходят переводы бумаг, хотя этот вопрос важен для будущего, но об этом чуть позже.

Итоги обмена

Итак, обмен состоялся, но не полностью. По грубым оценкам, удовлетворено процентов 80 поданных заявок. Скорее всего, связано это с тем, что у нерезидентов просто не хватило рублей для покупок. Ранее об этом предупреждала директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Ольга Шишлянникова:

«Денег на счетах типа "С", наверное, полностью не достаточно, чтобы перекрыть эту историю».

Теперь брокеры разбираются в куче информации, заявки каких клиентов удовлетворены. На днях инвесторы начнут получать на свои счета деньги.

На динамике Индекса Мосбиржи это вряд ли как-то отразится. Сумма не маленькая, но поступит она частным инвесторам, очень многие из которых предпочтут оправить деньги в консервативные инструменты. В пользу этой версии говорит тот факт, что даже спекулянты в понедельник не пытались на этом поводе разогнать котировки, несмотря на более чем 2-процентную поддержку со стороны нефти.

Теперь в умах оптимистов зреет предположение: раз уж Euroclear принял бумаги из России, то не махнуть ли «все на все»? То есть обменять все замороженные активы нерезидентов в России на наши, заблокированные «там».

Время для этого еще не пришло. Многие крупные отечественные инвесторы находятся под персональными санкциями Запада, поэтому такой обмен будет являться прямым нарушением антироссийских санкций.

Более того, это не выгодно и российским властям, поскольку иностранцам придется отдать все купоны и дивиденды, которые сейчас у них на счетах весят мертвым грузом. Наши власти также лишатся возможности зеркального ответа на возможную национализацию наших государственных активов. Скорее всего, именно это сдерживает Запад от данного шага.

По оценкам, сейчас по объему «заморозки» наблюдается паритет: примерно по $100 млрд с каждой стороны. Теперь представьте, что будет с инфляцией, если сейчас в нашу экономику почти мгновенно вольется порядка 8 трлн руб.? Банку России, который ради непонятной цели обуздать инфляцию готов «положить» всю экономику, такого просто не допустит.

Так что пока давайте радовать тем копейкам, которые многие из нас получили/получат, и надеяться, что в будущем по уже проторенной дорожке может состояться еще один-два похожих обмена.