Новатэк прогноз и технический анализ

Санкции могут придать «НоваТЭКу» силу

Евросоюз объявил очередной пакет антироссийских санкций, под который очередной раз попал «НоваТЭК».

Теперь ЕС запретит транзит и перепродажу российского СПГ, но продолжит его закупать сам. Фактически «НоваТЭК» не сможет пользоваться европейскими хранилищами СПГ. Мера неприятная. Арктический СПГ дешевле было бы поставлять в Европу и там с судов арктического класса перегружать на обычные газовозы. Теперь придется возить газ в Азию либо арктическими танкерами, либо делать перегрузку в Мурманске, для чего мощностей недостаточно.

Практически со 100-процентной вероятностью к этому «НоваТЭК» был готов, и у него есть не один вариант, как санкции обойти или минимизировать их последствия.

В любом случае, цены на газ в Европе от этого не станут дешевле, учитывая, что президент США Джо Байден решил приостановить выдачу новых разрешений на экспорт американского СПГ. То есть «НоваТЭК» вполне может компенсировать увеличение транспортных затрат за счет повышения мировой цены на газ.

Что ждать дальше?

Многие эксперты пишут, что просто произойдет некое замещение: Европа увеличит закупки российского СПГ, а предназначенный Старому Свету газ из других стран пойдет в Азию. Так будет дешевле и выгоднее для всех.

Поскольку ограничительные меры в отношении российского СПГ вступят в силу через 9 месяцев, у газовых трейдеров есть куча времени, чтобы отладить новые схемы. Глядишь, кстати, к весне следующего года поменяется геополитический расклад, и Европа вполне может отменить собственные санкции.

Под новые рестрикции попали 27 судов «теневого флота» России. Сколько из них газовозов – пока неизвестно. Но погоду эта мера точно не сделает.

Как повлияют санкции на Новатэк?

Идем дальше. ЕС запретил осуществлять новые инвестиции, а также поставлять оборудование, технологии и услуги для таких СПГ-проектов, как «Арктик СПГ-2» и «Мурманск СПГ». Тут вообще нет ничего нового, поскольку фактически эти ограничения были прописаны в американских санкциях и действовали еще с прошлого года.

Что еще может придумать Европа, чтобы навредить «НоваТЭКу»? Вот тут прогнозировать не беремся, поскольку предсказать действия людей с ненормальной психикой может только такой же… 

Точно можно сказать, что в обозримой перспективе ЕС испугается отказаться от российского СПГ, поскольку его доля велика. Так, по данным аналитической компании ICIS, в мае поставки российского СПГ составили 15% от общего объема импорта ЕС, Великобритании, Швейцарии, Сербии, Боснии и Герцеговины, а также Северной Македонии. На Америку, кстати, пришлось 14%.

Еще в марте были другие пропорции: чисто Евросоюз закупил около 10,6 млрд кубометров сжиженного газа, из которых на Россию пришлось порядка 2,2 млрд, а на Штаты – 5,5 млрд кубометров.

Исходя из всего этого делаем вывод: санкции очень неприятны для «НоваТЭКа», но не критичны, и компания к ним готовилась.

Мировая конъюнктура для «НоваТЭКа» потихоньку улучшается. Так, цены на газ в Европе достигали минимумов – чуть ниже $260 за тысячу кубов – в начале июня прошлого и в феврале этого года. На «двойное дно» и мощный рост в дальнейшем это не похоже, но вряд ли котировки провалятся ниже этой отметки. Скорее, стоит ждать подъема цены в район более комфортных для производителей $400-500. 

Но тут многое будет зависеть от погоды. Жаркое лето и холодная зима в совокупности со слабыми ветрами (европейские ветряные станции снизят выработку) способны задрать цены на газ.

Прогноз на акции Новатэка?

Теперь перейдем непосредственно к акциям «НоваТЭКа». С середины октября прошлого года они ушли в четкий нисходящий тренд по причине опасений все тех же санкций и снижения стоимости газа в мире. С тех пор бумага потеряла около 40% стоимости и не участвовала в росте Индекса Мосбиржи. Довольно сильно присела, а сейчас частные инвесторы очень любят подбирать такие бумаги.

В понедельник 24 июня, когда и были объявлены санкции ЕС, акции «НоваТЭКа» выросли на полпроцента, при том, что Индекс Мосбиржи просел на столько же. Возможно, это первый намек на отскок по факту долгожданного и состоявшегося события, ведь пока нет оснований ждать следующей порции негатива. Немного может огорчить публикация отчетности за второй квартал и полугодие, но вряд ли кто-то рассчитывал на уверенный рост балансовых показателей компании в нынешней ситуации.

Техническая картина также говорит в пользу как минимум отскока. С начал лета наметилось завершение нисходящего тренда. Волатильность в бумаге возросла, что говорит о появлении покупателей. Акция находится на мощной технической поддержке.

В такой ситуации имеет смысл рисковать и покупать «НоваТЭК» с уходом к первой цели в район чуть выше 1200 руб., что подразумевает примерно 15-процентный потенциал роста к нынешним ценам.

Но стоит иметь ввиду и менее вероятный сценарий – пробой поддержки и снижение бумаги в район 800 руб.