Банк Санкт-Петербург (BSPB): новости, отчётность и прогнозы

📰 Последние новости акций Банк Санкт-Петербург

• Чистая прибыль “Банка Санкт-Петербург” за 8 месяцев по РСБУ снизилась на 8% до 33.8 млрд руб.

• Акционеры “Банка Санкт-Петербург” утвердили дивиденды за 1 полугодие в виде 27.26 руб. на одну акцию, как сообщила сама компания.

• “Банк Санкт-Петербург” не ждет влияния на капитал от повышения антициклической надбавки.

• Новая дивполитика “Банка Санкт-Петербург” предполагает выплату 20-50% от чистой прибыли.

• “Банк Санкт-Петербург” заплатил windfall tax в размере 1.9 млрд руб.

• “Банк Санкт-Петербург” судился с “Euroclear” в Бельгии и выиграл — Ведомости. Однако из-за попадания под санкции США банк получил только часть заблокированных средств.

• По итогам 9 месяцев по РСБУ чистая прибыль “Банка Санкт-Петербург” увеличилась на 6.6%, составив 40.5 млрд руб. Ожидаем подобной отчетности и по МСФО, чтобы проследить более справедливую динамику ключевого финансового показателя.

📊 Финансовая отчетность Банк Санкт-Петербург

Летом 2024 года выходило исследование о том, на какие банки ключевая ставка повлияла лучше всего, а на какие хуже. Лидером в этом исследовании стал именно “Банк Санкт-Петербург”, который в 2023, да и в 2024 году продолжает активно набирать собственную капитализацию — график компании устремляется вверх, а финансовые показатели вместе с дивидендами растут до сих пор. Однако финальной целью ЦБ РФ является снижение количества кредитов, в том числе корпоративных, поэтому по итогу это должно ударить как раз по банкам. Мы видим пока совершенно обратную ситуацию, что еще раз зафиксируем в финансовой отчетности “Банка Санкт-Петербург”, но надо понимать — положение банков может ухудшаться с каждым новым повышением ставки, максимума регулятор еще однозначно не достиг и вполне возможно, что не достигнет даже по итогам текущего года. Готовым в такой ситуации нужно быть практически ко всему, особенно к снижению прибыли банков, что уже отчасти происходит.

Мы же будем разбирать отчетность “Банка Санкт-Петербург” за 1 полугодие 2024 года, когда ключевая ставка находилась на прежних отметках в виде 16%, а банки отлично справлялись с этим давлением. Чистые процентные доходы “Банка Санкт-Петербург” в первой половине текущего года увеличились на 53.3%, составив 33.9 млрд руб. Вот, собственно, то, о чем мы и говорили — динамика в первой половине года продолжала оставаться невероятной, особенно у данного банка. Чистые комиссионные доходы равны только 5.4 млрд руб., уменьшение на 16%. Очевидно, что наращивать аудиторию собственного банка и зарабатывать именно на этом у “Банка Санкт-Петербург” не выходит. Процентные доходы всегда были более важными для данного сектора, поэтому ничего страшного в уменьшении показателя мы не видим. Чистая прибыль “Банка Санкт-Петербург” в 1 полугодии снизилась на 14.3%, 24.3 млрд руб., однако по дивидендам компания продолжает оставаться одним из лидеров банковского сектора. Пока неизвестно, как у “Банка Санкт-Петербург” идут дела во второй половине года, ведь отчетностей по МСФО еще нет, однако РСБУ чистую прибыль удалось нарастить на 6% по итогам первых девяти месяцев 2024 года. Это чуть ниже инфляции, но тоже неплохо.

Будущая ситуация должна сильно осложнить положение “Банка Санкт-Петербург”. Чистые процентные доходы зашкаливают, о чем мы и говорили, однако чистая прибыль уже начинает проседать, так что идея выглядит не столь привлекательно среди остальных компаний на рынке.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Банк Санкт-Петербург

🟡 БКС Мир Инвестиций — аналитики данного брокера считают, что компания должна будет достигнуть только отметки в 450 руб., показав не такой сильный рост в сравнении с остальным рынком, поэтому рекомендацией является держать бумаги, несмотря на хорошую доходность.

🟡 Инвестиционный банк Синара — “Синара” придерживается схожего мнения, разница лишь в том, что своим таргетом аналитики выставляют отметку в 390 руб., выше текущих значений всего на 7%, поэтому рекомендация — держать бумаги, перспектив для дальнейшего роста инвестдом не видит.

🟢 Альфа-банк — “красный банк” имеет точно такое же мнение, как и у “БКС Мира Инвестиций”, за тем исключением что вместо рекомендации “держать” аналитики рекомендуют “покупать” бумаги, по-видимому, считая, что акции “Банка Санкт-Петербург” будут значительно перегонять российский фондовый рынок.

🟢 SberCIB — аналитики “Сбера” не отстают от остальных, инвестдом ставит собственной целью уровень в 445 руб., то есть, чуть ниже других позитивных прогнозов. Вполне логично, что при таких отметках рекомендацией будет покупка ценных бумаг этого банка.

🟢 Сигналы РЦБ — таргет у “Сигналов РЦБ” такой же, как и у остальных инвестдомов, 450 руб. В качестве аргументов для роста аналитик приводят следующие доводы — дивидендная доходность в виде 17% по итогам 2024 года, повышение ставки ЦБ РФ, выигрыш от введенных санкций на “Мосбиржу”, а также расширение международного бизнеса, ориентированного на Китай и организацию “БРИКС+”.

🔜 Прогноз на акции Банк Санкт-Петербург (BSPB)

Пока что перспективы “Банка Санкт-Петербург” даже в долгосрочной перспективе смотрятся достаточно слабо. Компания, безусловно, нарастила чистые процентные доходы по итогам 1 полугодия 2024 года, это отличный результат для нее, но мы отмечаем просадку по чистой прибыли, которая вызвана высокой ключевой ставкой ЦБ РФ. Показывать такие же результаты, как и раньше, особенно во второй половине 2024 года “Банк Санкт-Петербург” не способен. Одно время высокий “ключ” приносил только пользу для банка, однако в данный момент мы видим, что это доставляет все больше и больше проблем для эмитента, поэтому на рост, например, дивидендов в ближайшее время рассчитывать не приходится. Другое дело — расширение бизнеса посредством Китая и других стран, входящих в “БРИКС+”, но это пока тоже слишком сложный вопрос, чтобы можно было бы говорить о возможных положительных последствиях для “Банка Санкт-Петербург”.

В краткосрочной перспективе сильной просадки мы не ждем, однако небольшое движение вниз все-таки вполне возможно — индекс “Мосбиржи” пока продолжает падать, приостановить данное движение не удается, а ситуация в экономике становится более плачевной. Мы только на середине периода высоких ключевых ставок, снижение даже не близко, поэтому чем дальше мы будем заходить, тем, скорее всего, все более неприятные последствия для российских компаний мы будем видеть.

Стоит ли покупать акции Банк Санкт-Петербург в 2024 году?

Даже в долгосрочной перспективе покупать бумаги “Банка Санкт-Петербург” рискованно, компания может быть переоценена, так она еще и не прошла коррекцию, которую преодолели практически все эмитенты на российском фондовом рынке.

Прогнозируемая цена:

320 руб. за акцию