ПАО Московская биржа - обзор компании и краткосрочные перспективы

О компании:

Входит в состав Группы "Московская Биржа" (вместе с НКО АО "Национальный расчетный депозитарий" и НКО НКЦ (АО)). Бизнес- модель компании заключается в управлении многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами.

Причины падения:

Основной причиной падения котировок компании выступила общая коррекция рынка. Не маловажным фактором сказался выход нерезидентов и высокие объемы продаж на рынке ценных бумаг. В свою очередь это затруднило выходы компаний на IPO, и повлекло за собой перенос листинга, что также ускорило падение.

Санкции, введенные Минфином США против Московской биржи и Национального клирингового центра (НКЦ) 12 июня, явились по сути отключением от доллара, что в разы снизило доходы компании от валютных операций. Опосредованно это сказалось на операциях российских банков с валютными свопами в долларах и евро, которые выступают основным активом хеджирования рисков от изменений курсов. 

Как следствие негативных факторов выступило падение котировок на 30%

Финансовые результаты компании:

Несмотря на негативные рыночные условия компания сохранила высокую рентабельность бизнеса как и основные финансовые показатели. Введение санкций ожидалось с 2022 года и компания успела подготовиться. Рентабельность компании по показателю EBITDA сосатвляет 79,6%. Нулевой уровень долга компании нивелирует эффект жесткой денежно-кредитной политики в части касающейся свободного денежного потока и прибыли. 

Перспективы роста:

Амбициозная задача по удвоению капитализации фондового рынка через IPO большого количества компаний: Медскан компания может провести IPO до конца 2024 года. Балтийский лизинг компания планирует размещение весной 2025 года. Маркет-эксперт, планируется размещение в 2025 году. Skyeng и Skillbox может выйти на IPO в 2025 году. Всего же планируется выход до 14 компаний. Чт

Также прогнозируется увеличение капитализации путем привлечения розничных инвесторов (приток которых по итогу 2024 года составил уже 60% год к году). Осуществить планируется посредством сокращения налоговой базы на инвесторов и широкой госпрограммы мотивации.

При прекращении СВО и снятия санкций прогнозируется резкий приток нерезидентов, ввиду существенной недооцененности рынка РФ и его высокой инвестиционной привлекательности.

Техническая картина:

Глобально на инструменте сформирована модель голова-плечи с пробоем основания и дораспределением в рамках торгового диапазона. При пробое долгосрочных минимумов ожидается тест зоны 155-160.

Локально цена актива движется в нисходящем канале. Есть попытка откупа которую распродали с тестом верхней границы канала. Идет поджатие к уровню поддержки. Возможен пробой уровня и тест зоны 160. При откупе актива может быть сформирован ложный пробой с пробоем верхней границы канала.