Причины падения акций Мечел и перспективы роста

Причины падения:

Падение акции на данный момент составило уже более 75%. Тем не менее технически такое падение ожидаемо. Актив скорректировался в зону 78,6% от всего роста к сильной зоне поддержки интереса крупного покупателя.

Фундаментальными факторами падения стали конечно начало СВО и санкционное давления, в ходе которого компания потеряла свои Европейские активы. Общий убыток от потери компаний в Швейцарии и завода в Литве составил около 14 млрд руб.

Также сюда наложились сокращение рынков сбыта ввиду ведения санкций, что существенно снизило валовую прибыль компании.

Тем не менее данный факты лишь ускорили падение, первопричиной которого послужил цикл спроса на уголь из-за которого доля убыточных компаний в угольной отрасли за первую половину 2024 г. составила 45,9%. Цена на уголь находилась в нисходящем тренде с 2022 года.

Основные финансовые показатели:

Консолидированная выручка Группы от реализации третьим лицам за второй квартал 2024 года снизилась на 3% и составила 101,2 млрд рублей против 104,8 млрд рублей в первом квартале 2024 года. 

Консолидированный показатель EBITDA за второй квартал 2024 года вырос по сравнению с первым кварталом 2024 года на 17% и составил 17,7 млрд рублей.

Прибыль, приходящаяся на акционеров ПАО «Мечел», во втором квартале 2024 года составила 4,5 млрд рублей, по сравнению с убытком первого квартала 2024 года в размере 21,2 млрд рублей.

Наблюдается явное восстановление показателей, особенно учитывая то что основной убыток был связан с потерей европейских активов.Также сыграла роль высокая закредитованность компании  и переоценка курсовых разниц долга в валюте.

В свою очередь рост выручки обусловлен увеличением объемов продаж на фоне повышенного спроса. 

Драйверы для роста:

По данным Kpler,, экспорт энергетического угля за первые 11 месяцев 2024 года вырос на 9 миллионов метрических тонн по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. При этом восстановление спроса продолжится на фоне зимнего периода и увеличения отопительных запасов.

Учитывая переориентацию экспортных потоков на Восток ожидается кратное увеличение отгрузок. Так как 87% мирового импорта угля придется всего на 10 стран:

• Китай,

• Индию,

• Японию,

• Южную Корею,

• Тайвань,

• Вьетнам,

• Филиппины,

• Малайзию,

• Турцию,

• Таиланд.

Китай, Индия и Турция по последним данным являются основными торговыми партнерами РФ.

Ожидается существенное восстановление цен на фоне роста спроса, что увеличит чистую прибыль компании.

Основным позитивом для рынка в целом может выступить начало мирных переговоров на театре СВО и отмена санкций.

Техническая картина:

Акция формирует откуп от сильных ценовых зон поддержки. Возможное начало накопления с движением в торговом диапазоне. На фоне отвесного падения логичным выступает коррекционное движение на фоне аномальных объемов покупок.

Локально цена формирует консолидацию после аномального покупательского объема. Необходимо ждать пробоя консолидации для прогнозирования движения цены. При пробое вверх ожидается тест сильной зоны 95. При пробое вниз продолжение коррекции к зоне 60. долгосрочно возможен разворот тренда при пробое зоны 100 и закреплении цены.