Акции Ленэнерго прогноз - 31 мая

Краткосрочный прогноз по стоимости акций Ленэнерго:

Ленэнерго опубликовала финансовую отчетность по РСБУ за первый квартал 2024 года. Выручка компании выросла на 17,1%, валовая прибыль — до 12,4 млрд рублей, EBITDA — на 22,3%, до 17,6 млрд рублей. Компания увеличила чистую прибыль на 29,7%, до 10,3 млрд рублей. Это связано с увеличением выручки и опережающим ростом доходов по сравнению с ростом себестоимости.

Инвесторы часто обращают внимание на отчетность по МСФО, но в случае с Ленэнерго отчетность по РСБУ также важна. Размер чистой прибыли по РСБУ определяет размер дивидендов, которые составляют 10% от чистой прибыли. Ленэнерго выплачивает 10% от чистой прибыли по РСБУ на привилегированные акции. За 2023 год дивиденды составили 22,25 рубля за акцию. По ожиданиям компании, в 2024 году дивиденды могут составить 27,99 рубля за акцию, а в 2025 году — 30,91 рубля за акцию. 

Также появилась новость о возможном приобретении 75% ЛОЭСК. Сделка будет выгодна для Ленэнерго, так как позволит получить более выгодные тарифы в регионе и увеличить количество заказов на трансформаторные подстанции. После покупки результаты ЛОЭСК не будут отражены в отчете РСБУ, но Ленэнерго будет увеличивать дивиденды с новой дочки, что уже отразится в отчете РСБУ. Это может привести к поглощению.

С 1 июля ожидается повышение тарифов, что положительно скажется на операционных доходах компании во втором полугодии. Если взглянуть на график, то увидим, что цена торгуются на отметках декабря прошлого года и пытается пробить мощное сопротивление. В целом картина нейтральна.

Прогнозируемая цена и рекомендация:

21,5, покупать.

Долгосрочный прогноз по стоимости акций:

Россети Ленэнерго – крупная электросетевая компания северо-запада России. Она обслуживает площадь 85,3 тыс. км с населением более 7 млн человек. 20 мая совет директоров рекомендовал дивиденды по итогам 2023 года: 0,4249 руб. на обыкновенную и 22,2453 руб. на привилегированную акцию. Общий размер выплат — 5,7 млрд руб. Кроме того, компания направит на развитие 15 млрд руб. чистой прибыли. Годовое собрание акционеров состоится 18 июня в заочной форме. Реестр акционеров закроется 24 мая. В 2022 году «Россети Ленэнерго» выплачивали промежуточные и финальные дивиденды. В 2023 – промежуточные не выплачивались. По итогам 2021 года компания утвердила выплату дивидендов из расчёта 0,3479 руб. на обыкновенную и 21,2238 руб. на привилегированную акцию. Компания демонстрирует рост выручки по сравнению с себестоимостью, что является основой для генерации выручки в будущем. С учётом текущей динамики котировок ценных бумаг, акции «Ленэнерго» сейчас адекватно оценены рынком.

График компании даёт нам понять, что в ближайшее время цена будет продолжать ходит в широком диапазоне 20-24. Сейчас мы находимся у нижней границы, но средние скользящие совместно с моментумом и Стохастиком дают сигнал на шорт с текущих. RSI указывает на то, что цена достаточно перекуплена и отскок возможен.

Выплачиваемые дивиденды будут довольно ниже рыночных, что вносит свои коррективы и забирает ликвидность из стакана.

Прогнозируемая цена и рекомендация:

23, держать.