ЭЛ5-Энерго отчиталась по РСБУ и МСФО

Основные финансовые показатели

Чистая прибыль «ЭЛ5-Энерго» по РСБУ за 9 месяцев 2024 года составила ₽3 млрд, увеличившись на 25% по сравнению с ₽2,4 млрд в предыдущем году. 

Выручка выросла на 10,6% до ₽42,95 млрд против ₽38,84 млрд годом ранее.

По МСФО компания отчиталась также замечательно увеличив все ключевые показатели:

Что скрывается за основными показателями

Рост выручки, чистой прибыли и показателя EBITDA удалось достичь за счет роста цен на электрическую и тепловую  энергию, при росте спроса и объемов продаж компании. 

Несмотря на широкую программу модернизации, проводимой в рамках программы КОММод (капитальные ремонты ПГУ. модернизация турбоагрегата №7 и турбоагрегата №6 Среднеуральской ГРЭС, в конце июля 2024 года ранее запланированного срока удалось завершить ремонт ПГУ на Среднеуральской ГРЭС), компании удалось нарастить кратно основные финансовые показатели и сократить уровень чистого долга на 12,4%. Данный факт существенно повышает рентабельность компании

Окончание инвестпрограммы может дать существенный рост прибыли и сокращения чистого долга компании в 2025-2026 годах, учитывая дальнейший рост спроса и отпускных цен на электроэнергию. 

Тенденции рынка электроэнергии

Рынок электроэнергии демонстрирует экспоненциальный рост год к году на фоне увеличивающегося электропотребляющих элементов.

 Кроме того, прогнозируется рост энергопотребления России, для чего в период с 2025 по 2042 год нужно нарастить максимум потребляемой мощности со 117 миллионов кВт до 208 миллионов кВт (+78%), а общее энергопотребление — с 1137 миллиардов кВт⋅ч до 1450 миллиардов кВт⋅ч (+27,5%).

Драйверы для роста “ЭЛ5-Энерго”

Существенными драйверами для роста компании может выступить резкое повышение спроса на электроэнергию связанными с двумя факторами:

1. Легализация майнинга в РФ - так с 1 ноября майнинг в России легализован - закон принят Госдумой. На сегодняшний день, по оценке Российской ассоциации криптоиндустрии и блокчейна,  майнинг криптовалюты в РФ потребляет порядка 2,5 ГВт. В связи с легализацией прогнозируется рост потребления в 2025 году до 3-3,5 ГВт, что составит порядка 70% год к году. 

Так только в Иркутской области в связи с майнингом электропотребление достигло рекордных значений.

2. Развитие дата-центров как одного из ключевых источников потребления электроэнергии. Так рост рынка составил 80% с 2020 года.

Прогнозируемый рост мощности дата-центров должен составить от 13 до 18% каждый год до 2026 года.

Еще одним важным драйвером для роста котировок может выступить снижение цен на нефть до 50-55 долларов за баррель, как одного из основного источника энергии, может существенно снизить себестоимость производимой энергии

Техническая картина акций компании

Цена находится у сильной поддержки на отметках 0.5400-0.5600, после длительной коррекции к зоне 61,8% от предыдущего подъема. В ходе коррекции сформирован глобальный клин с пробоем верхней границы и ретесте с обратной стороны. При удержании поддержки и последующем импульсе покупателя возможно обновление долгосрочных максимумов.

Вывод по компании: перспективы рынка электроэнергии говорят о дальнейшем росте сектора. финансовые показатели компании демонстрируют уверенный рост по всем ключевым показателям. Единственным минусом выступает отсутствие дивидендов и четкой дивидендной политики. Технически акция выглядит привлекательно для долгосрочной позиции уже с текущей цены.