X5 Retail Group отчиталась за 9 месяцев 2024 года

Топовый ритейлер представил отчетность за 3 квартала 2024 года. Как изменились основные показатели, что у компании с прибылью и ждать ли дивидендов - разберемся в обзоре

Финансовые показатели

Выручка —978,56  (+22,9% г/г) 

Общая выручка за отчетный период увеличилась на 22,9%, высокая ставка не сыграла на бизнесе компании ввиду низкого долга и позволила сохранить прирост выручки на высоком уровне по сравнению с аналогичным отчетным периодом прошлого года   

Долговая нагрузка — 0.75х

Долговая нагрузка продолжает оставаться ниже 1х, что позволяет компании сохранять существенную рентабельность при высоких ставках ЦБ и возможности их поднятия в дальнейшем..

Чистая прибыль — 35,29 млрд руб. (19,3% г/г)

Чистая прибыль выше на 19,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, несмотря на снижение рентабельности по EBITDA до 7,5 процентов (40 б.п.).

Рост чистой прибыли обеспечили преимущественно вклады компании на депозитах, которые выступили правильным вложением учитывая цикл поднятия ставок. 

Перспективы дивидендов x5 retail group

Ранее компания регулярно выплачивала дивиденды своим акционерам начиная с 2018 года со средней доходностью около 5%. Эмитент обещает продолжить политику системной выплаты после редомиляции и возобновлении торгов на ММВБ. Учитывая динамику бизнеса компании и заложенную дивидендную политику ожидаем возобновление выплат по акциям компании.

Итоговый вывод по отчетности

Снижение рентабельности по EBITDA вызвано изменением структуры потребительской корзины. Согласно данным РОМИР предметы отложенного спроса существенно снизились в пользу предметов первой необходимости. Основная наценка ритейлеров как раз и закладывается на первую категорию. Плюс снижение покупательской активности и рост закредитованности на фоне инфляции выступили драйверами снижения торгующихся на рынке ритейлеров.

Озон скорректировался к сильной зоне 50% предыдущего роста и встретил существенный объемы покупателя. При окончании коррекции по индексу можем увидеть существенный рост котировок компании.

Лента продолжает свое коррекционное движение в рамках широкого нисходящего канала и при дальнейшей коррекции индекса можем увидеть дальнейшее снижение к зоне 900.

Акции магнита имеют аналогичную техническую картину. 

В таком ключе возможно ожидать переоценку стоимости компании в одну из сильных коррекционных зон, особенно при дальнейшей коррекции рынка в целом

Учитывая финансовые показатели и уровень долга у компании есть все шансы обновления исторического максимума. Но для покупки необходимо чтобы акция скорректировалась уравняв спред с другими ритейлерами по рынку и встретила профессиональную поддержку крупных денег на одном из сильных уровней.