1. Календарь отчетностей

Сегежа представила отчетность за первое полугодие 2024 года

162

Содержание

Стоит ли рассматривать акции компании для покупки?

Акции “Сегежи” входят в топ-5 наиболее подешевевших бумаг с начала года, торгующихся на Московской бирже. С 1 января по утро 28 августа рыночная капитализация организации уменьшилась на 59%. Можно ли на текущих уровнях покупать акции “Сегежи”? Ответить на этот вопрос поможет финансовая отчетность компании по МСФО за первое полугодие 2024 года.

БРОКЕР

🎁 БОНУС 🎁

АКТИВАЦИЯ

МТС-ИНВЕСТИЦИИ

Бесплатное обслуживание

ЗАБРАТЬ

АЛЬФА-ИНВЕСТИЦИИ

🔥 5000 ₽ на открытие счета

ЗАБРАТЬ

Т-ИНВЕСТИЦИИ

🔥 Акции до 20 000 ₽ в подарок

✅ ЗАБРАТЬ

БКС-ИНВЕСТИЦИИ

Бесплатное обслуживание

✅ ЗАБРАТЬ

NIBBLE-ИНВЕСТИЦИИ

Бесплатное обслуживание 

✅ ЗАБРАТЬ

Результаты Сегежи (SGZH) за первый квартал 2024 года

“Сегежа” продемонстрировала хорошие результаты по росту производства за первый квартал 2024 года, в основном, за счет ослабления рубля и роста цен на продукцию. Однако, по сравнению, с четвертым кварталом 2023 года, объем продаж снизился. 

Выручка за январь-март составила 22,8 млрд. руб., что на 22% выше прошлогоднего показателя. Чистый убыток за период составил 5,18 млрд. руб, что на 37,7% хуже результата 2023 года. Наибольшую обеспокоенность у инвесторов вызывает высокий долг “Сегежи”, который за три месяца увеличился еще на 3,6 млрд. руб. - до 137 млрд. руб.


Анализ отчетности Сегежи (SGZH) за первое полугодие 2024 года

“Сегежа” 28 августа представила свой отчет за январь-июнь 2024 года по МСФО. Разберем его основные результаты.

Операционные показатели

Во втором квартале “Сегежа” значительно нарастила продажи бумаги по сравнению с январем-мартом 2024 года (на 63% - до 92 тыс. тонн), а также ее производство (на 16% - до 98 тыс. тонн). Основным покупателем продукции организации во втором квартале стал Китай. 

Выручка

Выручка сохранила динамику первого квартала и превысила результат первого полугодия 2023 года на 23%, поднявшись до 48,93 млрд. руб. Цены на продукцию за отчетный период практически не изменилась, при этом “Сегеже” удалось увеличить объем продаж. Наибольшую долю в структуре выручки продолжают занимать лесные ресурсы и деревообработка (38%).

Себестоимость

Себестоимость растет темпами, похожими на динамику выручки. За январь-июнь 2024 года показатель увеличился год-к-году на 18,9% - до 36,5 млрд. руб.

Чистая прибыль

“Сегежа” продолжает генерировать убытки. За первые шесть месяцев 2024 года компания оказалась “в минусе” на 9,49 млрд. руб., что на 24% ниже прошлогоднего показателя. Основной статьей затрат продолжают оставаться процентные расходы, которые в первом полугодии составили 11,66 млрд. руб. (почти 24% от всей выручки организации).

Долг

Долг “Сегежи” продолжает расти. За второй квартал показатель вырос еще на 5% до отметки в 144 млрд. руб.

Свободный денежный поток

Из-за высоких процентных расходов продолжает снижение и свободный денежный поток, который уже 15 кварталов подряд является отрицательным. Во втором квартале данный параметр оказался на уровне -10,7 млрд. руб. 

Итоги по отчетности Сегежи (SGZH)

“Сегежа” наращивает производство и использует высокие цены на продукцию для генерации выручки. Однако наиболее актуальным в контексте корпоративного управления организацией продолжает оставаться вопрос долговой нагрузки. За первое полугодие “Сегежа” потратила 11 млрд. руб. на процентные расходы, а текущая средневзвешенная ставка по долгу составляет уже 15,5%, что сильно снижает перспективы компании.

Прогноз на акции Сегежи (SGZH)

Продолжение стоимости акций “Сегежи”, с высокой долей вероятности, продолжится и дальше. Котировки компании среагировали на отчетность снижением более чем на 8%. Сейчас бумаги торгуются по ценам исторического минимума, а дневной график актива находится ниже экспоненциальных скользящих средних EMA 9, EMA 20, EMA 50 и EMA 200.

Бумага в середине августа пробила последнюю линию поддержки на уровне 2,17 руб., уйдя еще ниже. Высоковероятно, что акции “Сегежи” продолжат снижаться в цене, но, учитывая отсутствие ниже уровней поддержки, предположить ближайшие цели падения, достаточно сложно. Учитывая слабый отчет за первое полугодие, можно ожидать консолидации в районе 1,3-1,32 руб. (потенциал снижения - 15%).

Акции “Сегежи” невыгодны для инвестиций и открытия лонг-сделок, пока компания не решит свои проблемы с долгом. К тому же, вероятно, что руководство организации проведет допэмиссию для получения капитала, что негативно скажется на правах акционеров. Поэтому на данный момент никаких инвестиционных идей в бумагах “Сегежи” нет.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Пока без коментариев

Будьте первым, кто поделится своими мыслями об