📈АйДи Коллект

АйДи Коллект — один из ведущих игроков на российском рынке взыскания просроченной задолженности (NPL), входящий в состав финтех-холдинга IDF Eurasia. Компания входит в тройку крупнейших коллекторских агентств страны, удерживая долю закупок на уровне около 11%. Бизнес-модель эмитента опирается на собственную ИТ-платформу, которая использует алгоритмы искусственного интеллекта для экспресс-оценки долговых портфелей, что обеспечивает высокую операционную эффективность при выкупе прав требования у банков и микрофинансовых организаций.

📝Описание выпуска

Это облигация с фиксированным купоном с выплатами 12 раз в год. Базовый срок для инвестора — до оферты в феврале 2028 года, потому что в эту дату эмитент имеет право изменить ставку купона, а инвестор получает возможность забрать вложенные средства по номиналу, если новые условия его не устроят. Для ясности: купон — это фиксированный процент, начисляемый на номинал бумаги, в то время как доходность отражает ваш фактический заработок с учетом цены покупки, срока и частоты выплат.

Первичное размещение выпуска объемом 1,7 млрд рублей завершилось в конце февраля 2026 года, вызвав существенный интерес со стороны рынка — в ходе торгов было зафиксировано почти пять тысяч сделок. Итоговый размер купона составил 20,75% годовых, что соответствует эффективной доходности на уровне 22,84%. В структуре размещения заметную роль сыграли крупные игроки: более трети объема (34%) пришлось на сделки свыше 100 млн рублей.

Оферта (пут-опцион) запланирована на 17 февраля 2028 года. Это «точка выхода», которая позволяет инвестору вернуть тело долга раньше официального погашения в 2030 году. Чтобы воспользоваться этим правом, необходимо подать заявку через своего брокера в установленный период.

В выпуске предусмотрена амортизация: возврат основного долга будет происходить частями по 25% в даты выплат 39-го, 42-го, 45-го и 48-го купонов. Такая структура постепенно снижает долговую нагрузку на эмитента к концу срока и плавно возвращает капитал инвестору, хотя и требует внимания к реинвестированию высвобождающихся средств.

📊Финансы компании

Финансовые результаты компании по итогам первой половины 2025 года подтверждают устойчивость бизнес-модели. Выручка достигла 4,0 млрд рублей, продемонстрировав рост на 13,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль составила 987 млн рублей при сохранении высокой рентабельности собственного капитала.

Долговая нагрузка остается на комфортном уровне: показатель Чистый долг/EBITDA находится в диапазоне 1,8x – 1,9x, что значительно ниже критической для данного сектора отметки 3.0х. Кредитный рейтинг от агентства «Эксперт РА» на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом подтверждает надежность эмитента как представителя инвестиционной категории (все, что ниже, относится уже к категории спекуляций).

📉Снижение ставки

Текущий макроэкономический фон характеризуется циклом смягчения денежно-кредитной политики. Центральный Банк уже снизил ключевую ставку до 15,5%, а рыночные ожидания на конец 2026 года целятся в район 12%. В таких условиях фиксация купона 20,75% дает значительную премию к ставке (G-spread около 1000 б.п.). Если прогнозы по снижению инфляции и ключевой ставки оправдаются, рыночная стоимость бумаги может вырасти до 105–108% от номинала, что позволит инвесторам заработать не только на купонах, но и на росте тела облигации.

✅Итог

Выпуск «АйДи Коллект 001P-07» представляет собой агрессивную ставку на высокий фиксированный доход в период снижения общих рыночных ставок. Эмитент демонстрирует здоровую дисциплину расчетов и высокую маржинальность, а наличие ежемесячных выплат делает бумагу привлекательной для формирования регулярного денежного потока. Основные риски связаны с возможным ужесточением регуляторных норм в сфере взыскания и концентрацией операций внутри холдинга, однако текущие финансовые метрики и запас прочности по долгу служат весомым аргументом в пользу надежности инструмента.

Риск-профиль: подойдет для сбалансированного портфеля с акцентом на доходность. Причины: высокая купонная премия к ключевой ставке при стабильном финансовом состоянии эмитента (долг 1.8х EBITDA) и наличии двухлетней оферты для выхода из позиции.