Прогноз акций АФК Система на 2024 год

📰 Последние новости акций Афк Система

• АФК «Система» собирается увеличить свою долю в дочернем лесопромышленном холдинге Segezha Group путём дополнительной эмиссии акций.

• 6 сентября «АФК «Система» выкупила по оферте облигации серии 001P-15 на 8.77 млрд рублей

• В этом году основатель компании АФК Система рассматривает возможность проведения IPO сети клиник под названием "Медси", которая является дочерним предприятием.

• Sitronics Group, также входящая в состав АФК «Система», планирует увеличить производство электрических судов до 50–60 единиц в год и часть из них экспортировать. 

• Чистый долг корпоративного центра АФК «Система» уменьшился на 4,5 % по сравнению с предыдущим кварталом и составил 256,5 миллиарда рублей на конец второго квартала 2024 года.

• Летом компания выплатила дивиденды в размере 0,52 рубля на акцию, что обеспечило дивидендную доходность на уровне 2,4 %.

• Компания Sitronics продемонстрировала губернатору Санкт-Петербурга первое электрическое судно для прогулок по рекам и каналам города.

📊 Финансовая отчетность Афк Система

В конце августа компания опубликовала отчёт по МСФО за второй квартал 2024 года. Выручка за первое полугодие 2024 года составила 575 миллиардов рублей, что на 24,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Это свидетельствует о стабильной динамике спроса на услуги компании, несмотря на сложные геополитические условия и вызовы, с которыми сталкивается российский бизнес.

Однако компания столкнулась с некоторыми трудностями: OIBDA увеличилась всего на 16,7% в годовом исчислении, что ниже темпов роста выручки. Это может указывать на усиление конкуренции и рост издержек производства. Чистая прибыль компании за тот же период составила 4,4 млрд рублей, что значительно ниже показателя прошлого года.

Компания находится в санкционном списке США, что ограничивает ее доступ к международным рынкам и финансовым ресурсам. Рост затрат из-за повышения стоимости сырья, материалов, логистики и других производственных факторов привел к увеличению себестоимости продукции дочерних бизнесов. Изменение структуры активов, переориентация на внутренний рынок и изменение производственных цепочек также повлияли на показатели прибыльности.

Чистый убыток на долю акционеров составил -14,7 миллиарда рублей по сравнению с прибылью в 10,9 миллиарда в прошлом году. Причины снижения прибыли: санкционные ограничения, рост затрат и изменение структуры активов.

Несмотря на сложную ситуацию, компания приняла меры для преодоления финансовых трудностей: чистый долг корпоративного центра за квартал снизился на 4,5%, составив 256,5 млрд рублей. Это позитивный сигнал, но консолидированные финансовые обязательства компании увеличились на 4,7%, достигнув 1 191 млрд рублей. Рост обязательств связан с необходимостью рефинансирования. Компания разместила облигации на 11,5 млрд рублей с переменным купоном, зависящим от ключевой ставки ЦБ, что свидетельствует о способности привлекать капитал на внутреннем рынке. Однако отчет Системы снова подчеркнул проблему высокого долга, которая только усугубляется.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Афк Система

🟡 Инвестиционный банк Синара - Последний раз этот инвестиционный дом оценивал справедливую стоимость актива в 24 рубля. Стоит отметить, что обновлённая цена не публиковалась уже довольно давно.

🟢 Финам - За последнее время компания «Финам» несколько раз существенно меняла свою оценку стоимости данного бизнеса. В середине лета она колебалась в районе 26 рублей, а теперь прогнозируется снижение до 18,78 рублей в рамках года.

🟢 Цифра брокер - По мнению «Цифра Брокер», справедливая оценка стоимости АФК «Система» к концу года составит 19,3 рубля.

🟢 Промсвязьбанк - Отметим, что последний раз этот инвестиционный дом публиковал оценку бизнеса АФК Система в 2022 году. С тех пор ситуация сильно изменилась, и текущие данные могут быть уже неактуальны. 

🟡 БКС Мир Инвестиций - На сайте мы видим нейтральный взгляд на акции по текущим. Пока не начнется волна снижения ставок, акции бизнеса не рассматриваются к покупке.

🔜 Прогноз на акции Афк Система (AFKS)

Финансовое положение компании остаётся сложным, а ситуация с акциями усугубляется из-за высокой ключевой ставки. Кроме того, мы помним, что до конца текущего года компания планировала вывести на биржу свои дочерние предприятия. Однако сейчас этот процесс под вопросом. Проведение IPO дочерних компаний повышает оценку холдинга, так как позволяет точно определить их стоимость. В начале года на рынке царила эйфория, которой компании успешно воспользовались, проведя первичное публичное размещение акций (IPO). Но сейчас настроение инвесторов изменилось: преобладает страх. Это означает, что вероятность собрать необходимую сумму денег на старте торгов и увидеть переподписку акций крайне мала. В таких условиях большой популярностью среди инвесторов пользуются облигации.

Несмотря на рост доходов, компания столкнулась с проблемой уменьшения прибыли и увеличения долговой нагрузки. Санкции, изменения на рынке и необходимость адаптироваться к новым условиям оказывают значительное влияние на бизнес.

В ближайшее время компания должна принять меры для улучшения рентабельности, сокращения долга и повышения эффективности своей деятельности. Это поможет обеспечить стабильное развитие в долгосрочной перспективе.

Результаты первого полугодия 2024 года показывают, что АФК Система приходится работать в непростых условиях. Однако компания продемонстрировала гибкость и способность адаптироваться к изменениям. В текущих обстоятельствах повышенных процентных ставок нет причин ожидать более активный рост (как это было в начале года), чем в масштабах всего рынка.Тем не менее, перед ней стоят серьёзные задачи, требующие тщательно продуманной стратегии и быстрого реагирования.

Стоит ли покупать акции АФК Система в 2024 году?

Помимо сложностей, связанных с долгом компании, у неё также есть сильные стороны, поэтому покупка актива на небольшой процент может быть оправдана.

Прогнозируемая цена:

20 рублей.